跌破4600美元關(guān)口，現(xiàn)貨黃金持續(xù)下挫！多家銀行收緊代理個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)

每經(jīng)記者：李玉雯 每經(jīng)編輯：張益銘

3月19日，現(xiàn)貨黃金持續(xù)下挫，盤中跌破4600美元關(guān)口，截至發(fā)稿報(bào)4541美元/盎司，跌幅5.87%，創(chuàng)下2月6日以來(lái)新低。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)下，近期多家銀行公告對(duì)上海黃金交易所代理個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，包括上調(diào)保證金比例、推進(jìn)代理貴金屬業(yè)務(wù)解約銷戶等。

多家銀行收緊代理個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)

銀行代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)，即銀行根據(jù)個(gè)人客戶委托，在上海黃金交易所進(jìn)行貴金屬買賣、資金清算和實(shí)物交割等交易的業(yè)務(wù)。市場(chǎng)劇烈波動(dòng)之下，近期多家銀行對(duì)此業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。

3月17日，郵儲(chǔ)銀行發(fā)布停辦代理上金所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)的公告，提醒有相關(guān)合約持倉(cāng)、現(xiàn)貨庫(kù)存的客戶，盡快通過(guò)手機(jī)銀行渠道進(jìn)行賣出或平倉(cāng)操作。若截至3月27日0時(shí)仍未完成操作，將對(duì)相關(guān)賬戶執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)或庫(kù)存賣出操作。強(qiáng)制平倉(cāng)完成后，該行將自動(dòng)關(guān)閉客戶相關(guān)代理金業(yè)務(wù)交易權(quán)限，解除業(yè)務(wù)委托關(guān)系。

“再次提醒尚未完成解約的個(gè)人客戶盡快辦理延期合約平倉(cāng)/庫(kù)存賣出、出金和解約操作。我行將持續(xù)推進(jìn)代理貴金屬業(yè)務(wù)的解約銷戶。”民生銀行也在3月17日發(fā)布代理個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)調(diào)整的公告。

據(jù)悉，民生銀行此前已于2022年7月22日下午收市起關(guān)閉代理上金所個(gè)人貴金屬現(xiàn)貨及延期交易業(yè)務(wù)的買入及開(kāi)倉(cāng)交易功能，于2023年2月1日收市起對(duì)無(wú)現(xiàn)貨庫(kù)存、無(wú)延期持倉(cāng)的客戶進(jìn)行代理貴金屬業(yè)務(wù)解約銷戶。

稍早前，平安銀行在3月10日發(fā)布的上金所代理個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)相關(guān)調(diào)整的公告中也提到，該行自2021年11月起已逐步暫停現(xiàn)貨實(shí)盤買入和現(xiàn)貨延期開(kāi)倉(cāng)，將自2026年4月1日起視情況逐步關(guān)閉相關(guān)業(yè)務(wù)權(quán)限并退出該業(yè)務(wù)。

3月19日，蘇商銀行特約研究員武澤偉接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，貴金屬價(jià)格波動(dòng)劇烈，帶杠桿的延期交易極易出現(xiàn)穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人投資者風(fēng)控能力相對(duì)薄弱，銀行作為會(huì)員單位需承擔(dān)清算墊付責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)敞口持續(xù)擴(kuò)大。從業(yè)務(wù)價(jià)值來(lái)看，代理貴金屬交易傭金收入有限，卻需要銀行投入大量資源進(jìn)行風(fēng)控和合規(guī)管理，進(jìn)一步壓縮了利潤(rùn)空間。此外監(jiān)管對(duì)于投資者保護(hù)的要求不斷提升，銀行需投入更多成本進(jìn)行投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，這種收益與風(fēng)險(xiǎn)的不對(duì)等促使銀行重新評(píng)估業(yè)務(wù)價(jià)值，主動(dòng)收縮業(yè)務(wù)防線以防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。

武澤偉提到，若投資者將黃金作為個(gè)人長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的一部分，可選擇實(shí)物黃金、積存金或黃金ETF等產(chǎn)品，科學(xué)評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免采用非自有資金進(jìn)行黃金投資。當(dāng)前金價(jià)經(jīng)歷短期快速上漲后存在價(jià)格波動(dòng)壓力，投資者應(yīng)對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)予以充分關(guān)注。

現(xiàn)貨黃金持續(xù)下挫

3月18日晚間，現(xiàn)貨黃金盤中大跳水，最低觸及4806美元/盎司。19日盡管早盤有小幅回升，但午后跌勢(shì)延續(xù)，向下接連跌破4800美元、4700美元、4600美元三道關(guān)口。

3月以來(lái)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格震蕩調(diào)整。如果以今年1月5598.75美元/盎司的高點(diǎn)來(lái)計(jì)算，至今跌幅已超15%。

“金價(jià)出現(xiàn)這樣反直覺(jué)的走勢(shì)，主要源于利率邏輯顯著壓制避險(xiǎn)邏輯。”3月19日，東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)瞿瑞接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，美伊沖突升級(jí)導(dǎo)致全球石油運(yùn)輸?shù)摹按髣?dòng)脈”霍爾木茲海峽通行持續(xù)受阻，疊加伊拉克南部油田產(chǎn)量驟降，原油供給收緊，帶動(dòng)國(guó)際原油價(jià)格大幅攀升，直接推升對(duì)于通脹反彈的擔(dān)憂，迫使美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息進(jìn)程。

瞿瑞解釋，市場(chǎng)降息預(yù)期降溫，帶動(dòng)美債收益率與美元指數(shù)同步走強(qiáng)，加之近期美國(guó)私募信貸擠兌引發(fā)流動(dòng)性收緊，美元兼具避險(xiǎn)與收益雙重優(yōu)勢(shì)，分流避險(xiǎn)資金，而黃金作為無(wú)息資產(chǎn)，持有機(jī)會(huì)成本隨美債收益率上升而上升。同時(shí)，前期獲利盤集中拋售引發(fā)技術(shù)性砸盤，共同導(dǎo)致金價(jià)承壓下行，形成“油價(jià)漲、金價(jià)跌”的反常格局。

“后續(xù)金價(jià)走勢(shì)將呈現(xiàn)‘短期承壓、中長(zhǎng)期向好’的走勢(shì)。”瞿瑞認(rèn)為，短期內(nèi)，原油價(jià)格高企將令美聯(lián)儲(chǔ)高利率維持更久、美元強(qiáng)勢(shì)，繼續(xù)壓制金價(jià)。中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著油價(jià)上漲效應(yīng)遞減、通脹逐步回落，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期雖推遲但不會(huì)缺席，疊加全球去美元化趨勢(shì)延續(xù)、央行購(gòu)金需求穩(wěn)定，以及美元信用弱化共振，金價(jià)有望震蕩回升。

“操作上，短期建議投資者保持觀望，規(guī)避抄底風(fēng)險(xiǎn)，等待支撐位確認(rèn)；中長(zhǎng)期可把握回調(diào)布局機(jī)會(huì)，分批建倉(cāng)，將黃金作為資產(chǎn)組合中5%~10%的對(duì)沖工具，重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息窗口及中東局勢(shì)演變等核心催化因素，警惕通脹超預(yù)期升溫、地緣沖突擴(kuò)大等潛在風(fēng)險(xiǎn)。”瞿瑞表示。

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