Mysteel：年后行情不溫不火 杭州建筑鋼材庫存創歷史新高

概述：年后復工，杭州建筑鋼材價格“開門紅”預期未能實現，整體價格不溫不火，整體呈現窄幅震蕩運行，而市場庫存在年后持續大幅累庫，已創下歷史新高水平。截至發稿，杭州市場建筑鋼材庫存約181萬噸，較年前庫存增加約77.22萬噸，庫存增幅達近5年最大。

調研顯示，截止3月19日我的鋼鐵網統計杭州市場螺紋鋼庫存148.5萬噸，周度增加0.82萬噸；盤螺庫存20.5萬噸，周度增加0.03萬噸；線材庫存12萬噸，周度增加0.94萬噸。另有待卸船只132條，較上周減少12條。從近5年年后庫存的水平來看，今年年后庫存增幅明顯擴大，年后庫存增速達37%左右。其主要原因是今年杭州市場冬儲意愿較前2年明顯有提高，據統計，今年杭州市場冬儲總量大概在140萬噸，較上一年增幅在10%左右。

從近幾年數據來看，年后市場建筑鋼材庫存多在節后第5-6周達到峰值，春節后第6-7周拐點出現。照今年的庫存累庫和消化程度來看，今年的庫存峰值或將在本月底出現，在節后第7-8周開始降庫，較往年稍有推遲。其主要原因是目前現有碼頭基本都處于爆倉狀態，排隊待卸的船只偏多，碼頭出庫輪轉速度偏慢。

從各品牌庫存來看，年后杭州市場主流品牌庫存仍占主導，但占比較之前有所下降。其主要原因是，周邊省份需求不斷減少，杭州市場相對而言，不管是從金融屬性還是資源流通速度來看都有一定的優勢，因此近年來各地資源對杭發貨都有所增加，從而導致各品牌市場庫存比例有所改變。

綜合來看，今年杭州市場的庫存累庫速度和總量明顯高于往年和周邊市場，市場去庫壓力仍然較大，因此近期市場鋼貿商操作策略多是優先消化現有的資源。好在今年市場冬儲的資源大都為后結算模式，且代理商已經對部分資源做了期現套保，有效降低了冬儲資源虧損的風險。據了解，今年年后工地剛需相比去年同期整體減少了10%，且年后市場規格組距多有變動，工地拿貨也愈發謹慎，多維持按需采購節奏。按照目前的庫存去化速度估計，杭州市場建筑鋼材庫存或將在4月中旬后進入快速下降周期。

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