中東動蕩致商品漲價？警惕背后高位接盤風險

現在中東動蕩，油價暴漲，帶動很多商品和相關的股票都在上漲，但往往這個時候我們更需要警惕，在這些漲價的背后，有什么人其實是在趁亂高價出貨，讓我們高位接盤。

比如PTA，它最大的作用就是生產我們穿的衣服、聚酯纖維、滌綸纖維。雖然PTA由于之前我國的去產能政策，讓它的庫存壓力并不算太大，但我國現在服裝行業庫存周轉天數是180多天，相當于我們現在不生產任何新衣服，光賣庫存，各服裝行業賣半年，庫存才能消耗完畢。

現在賣衣服的利潤本來就薄弱，PTA作為服裝行業的原材料，占成本比例也就10%左右，但是它的價格從4000多漲到了7000，生產它的上市公司，恒某石化們現在漲幅也不小。但是PTA漲價以后真的能賣出去嗎？大家現在買衣服的頻次真的很高、降不下來嗎？

所以，商品漲價的天花板并不僅僅是因為原材料有多么短缺，還需要考慮我們的消費能力，我們的收入水平能支持物價漲到什么程度。

再比如PVC，就是我們裝修家裝中經常使用的管材，最近半個月PVC價格從4000多漲到了6000塊，漲幅40%多，做這個商品的上市公司們，某某化學們漲幅也還算不錯。

但實際上，我們國家的PVC有70%多的產能都來自于煤化工，原材料是煤，跟石油的關系并不大。國外PVC漲價是因為其他國家的PVC主要是油化工生產，他們并不具備我國獨有的煤化工技術。

雖然其他國家可能會因為石油供應中斷導致全球總產量減少，但是我們的PVC產量每年2400多萬噸，占了全球總產量的一半。而且我們現在煤化工PVC的產能利用率也就在80%左右，隨時可以再開工。

更何況PVC長期都處在供過于求的狀態，庫存壓力也不小。即便要漲價，它真的能漲這么快嗎？

子曰，生于憂患，死于安樂。這個視頻不是唱空經濟，而是希望大家不要因為過分追逐熱點，而忽視了經濟本身的規律。

在4月底上市公司的一季報會出來，我們去看兩個很核心的指標：賣這些商品的企業，他們的周轉率有沒有提升，他們有沒有通過會計手段重估庫存商品的價值，以此實現財務上的盈利。這樣就可以確定有沒有人在浪潮里裸泳。