沃森生物未來三年股東回報規劃出爐

2026 年 3 月 17 日，云南沃森生物技術股份有限公司（下稱 “沃森生物”）第六屆董事會第三次會議審議通過《未來三年股東回報規劃（2026-2028 年）》（下稱 “《規劃》”），圍繞上市公司利潤分配原則、核心分紅政策、決策執行與監督機制等核心事項作出明確、細化的制度安排，在兼顧企業可持續經營與長期發展的前提下，為全體投資者建立了清晰、穩定、可預期的長期回報體系。

錨定三大核心原則 優先現金分紅為核心導向

《規劃》開篇明確了股東回報體系制定的核心準則，為未來三年利潤分配劃定了清晰的底層框架。

其一，堅持持續、穩定的利潤分配政策，利潤分配重視對投資者的合理投資回報，同時兼顧公司可持續發展，明確利潤分配不得超過累計可供分配利潤的范圍，不得損害公司持續經營能力；其二，明確未來三年（2026-2028 年）將采取現金或股票的方式分配股利，且在滿足現金分配條件的情況下，優先采用現金分紅進行利潤分配；其三，利潤分配政策制定與執行過程中，充分考慮和聽取股東（特別是中小股東）、獨立董事的意見。

這三大原則的確立，既契合《公司法》《上市公司監管指引第 3 號 —— 上市公司現金分紅》等法律法規與監管要求，也為上市公司長期分紅機制的落地劃定了清晰的執行邊界。

劃定分紅硬性底線 差異化政策適配行業發展特性

本次《規劃》的核心內容，是明確了未來三年利潤分配的硬性指標與分級標準，為投資者回報劃定了剛性底線。

《規劃》明確，除公司有重大資金支出安排或股東會批準的其他重大特殊情況外，公司在當年盈利且累計未分配利潤為正的情況下，以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可分配利潤的 10%，或最近三年以現金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的 30%。

針對 2026-2028 年規劃期，沃森生物進一步明確，未來三年各期如進行利潤分配，現金分紅在當期利潤分配中所占的比例不低于 20%；若未來三年內公司凈利潤保持持續較快增長，可提高現金分紅比例，或在滿足股票股利發放條件的前提下，實施股票股利分配，加大對股東的回報力度。同時，《規劃》明確，在符合分紅條件的情況下，公司董事會可根據資金需求狀況提議進行中期現金分配，為分紅執行預留了靈活性空間。

結合監管指引與行業特性來看，本次《規劃》同步制定了差異化的現金分紅政策：公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到 80%；成熟期且有重大資金支出安排的，該比例最低應達到 40%；成長期且有重大資金支出安排的，該比例最低應達到 20%。

作為國內疫苗行業的核心企業，疫苗行業研發周期長、研發投入高、產業化資金需求大的行業特性，決定了企業仍處于成長期且存在持續的重大資金支出需求，本次 20% 的現金分紅最低占比設定，既嚴格契合監管要求，也充分適配了生物科技企業的發展規律，實現了投資者即期回報與企業長期發展的雙向平衡。

完善全流程機制 全方位保障中小股東合法權益

本次《規劃》的另一大核心，是通過細化利潤分配的決策程序、監督機制與調整規則，從制度層面保障中小股東的知情權、參與權與話語權，提升利潤分配決策的透明度和可操作性。

在決策程序上，《規劃》明確，公司利潤分配方案由總裁辦公會擬定后提交董事會審議，董事會形成專項決議后提交股東會審議，獨立董事需發表獨立意見；獨立董事可以征集中小股東的意見，提出分紅提案并直接提交董事會審議。股東會對利潤分配預案審議前，公司需通過多種渠道主動與股東特別是中小股東溝通交流，充分聽取中小股東的意見和訴求，及時答復相關問題。

針對特殊情況的信息披露，《規劃》作出嚴格要求：若公司因特殊情況不進行現金分紅，或現金分紅比例未達到規定標準，董事會需就具體原因、留存收益的確切用途、使用計劃及預計投資收益等事項進行專項說明，經獨立董事發表意見后提交股東會審議，并在指定媒體上予以披露，同時為股東提供網絡投票參會渠道。此外，公司需在定期報告中詳細披露利潤分配政策的制定及執行情況，若董事會未做出現金利潤分配預案，需在定期報告中披露未分紅的原因、未用于分紅的資金留存用途，獨立董事需對此發表獨立意見。

在利潤分配政策調整方面，《規劃》設置了極高的調整門檻，僅在遭遇不可抗力、外部經營環境重大變化，或公司生產經營、投資規劃與長期發展需要的情況下，方可對利潤分配政策進行調整。調整議案需經董事會專題論述、獨立董事發表意見，經董事會全體董事過半數通過后提交股東會，并經出席股東會的股東所持表決權的 2/3 以上通過，審議過程中必須為股東提供網絡投票方式，從制度上杜絕了利潤分配政策的隨意變更，保障了政策的連續性與穩定性。

同時，《規劃》明確，存在股東違規占用公司資金情況的，公司將扣減該股東所分配的現金紅利，以償還其占用的資金，進一步壓實了股東合規義務，保障了上市公司與全體股東的合法權益。

平衡回報與發展 錨定企業長期價值成長

作為技術密集型的生物醫藥行業，疫苗企業的核心競爭力來源于持續的研發投入與管線推進，而研發與產業化的落地，離不開長期、穩定的資金儲備支撐。

本次《規劃》始終堅守 “不損害公司持續經營能力” 的核心底線，在為投資者建立穩定回報預期的同時，也為公司未來三年的研發創新、產能建設、市場拓展等核心經營事項預留了充足的資金空間，避免了過度分紅對企業長期發展能力的侵蝕。

整體來看，本次股東回報規劃的制定，進一步完善了沃森生物科學、持續、穩定的分紅決策和監督機制，既通過剛性的分紅底線與透明的執行規則，積極回報投資者、引導長期理性投資理念，也充分兼顧了行業特性與企業長期發展需求，為公司長期價值的夯實與資本市場形象的穩定奠定了制度基礎。

截至目前，本次《未來三年股東回報規劃（2026-2028 年）》尚需提交公司股東大會審議通過后方可正式生效，規劃將自 2026 年 1 月 1 日起正式實施。后續該回報規劃的落地執行情況，以及公司利潤分配的具體實施，將持續受到資本市場與廣大投資者的重點關注。

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