你還記得當年醫(yī)院里常用來救心梗的復(fù)方丹參滴丸嗎?它的娘家天士力,最近可是出了大動靜——昔日中藥巨頭被央企華潤接盤,閆家四口套現(xiàn)36億離場,這場拖了快一年的交接終于塵埃落定了。不少老股民和醫(yī)藥圈的人都感慨:曾經(jīng)靠一款藥闖天下的家族企業(yè),怎么就走到了這一步?
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2024年8月天士力就發(fā)了公告,說控股股東要轉(zhuǎn)讓股份,華潤三九和國新投資接手,中國華潤成了實控人。當時閆家就明確要套現(xiàn)離場,還放棄了部分表決權(quán)。直到2025年2月,國資委的批復(fù)下來,股份過戶也辦妥了,這事兒才算真的落地。華潤三九這次接盤可不是隨便玩的,人家要補全中藥布局,把丹參滴丸這些核心品種收過來,還能和自己的OTC渠道聯(lián)動,鞏固行業(yè)龍頭地位。
說起閆希軍,那可是個從底層爬上來的狠角色。1953年生在甘肅農(nóng)村,家里窮得叮當響,7歲爹就沒了,媽改嫁后他靠鄰里接濟才活下來。16歲那年他想?yún)④姡痪芰撕脦状危钡貌恍校詈蠊饽_追著征兵的卡車跑了幾十公里,才打動軍官破格收下——這股不服輸?shù)膭牛髞碜鏊幰矌е2筷犂锼麑W(xué)了藥劑專業(yè),畢業(yè)后分到天津254醫(yī)院藥劑科干活。
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在醫(yī)院干活時,他看心梗病人用老藥起效慢,不少人耽誤了救治,心里就憋著一股勁想改進。1989年,他和老婆吳迺峰在醫(yī)院倉庫角落搭了個簡易實驗室,把家里的積蓄全砸進去,還抵押了房子借錢買器材原料。老婆懷孕時也沒歇著,他更是幾天幾夜連軸轉(zhuǎn),眼睛都熬紅了。1993年終于搞出復(fù)方丹參滴丸,還拿了軍隊科技獎,當時可把夫妻倆高興壞了。
生產(chǎn)線建起來后,軍隊改革要求部隊退出經(jīng)營,閆希軍干脆帶一批戰(zhàn)友集體轉(zhuǎn)業(yè),從零開始跑全國藥店推銷。那時候沒名氣,他就拿著樣品一家家跑,嘴皮子磨破了才打開市場。2002年,天士力在上海證券交易所上市,成了中藥圈的明星企業(yè)。核心品種在國內(nèi)站穩(wěn)腳跟,還試著往國外注冊銷售,雖然走了不少彎路,但也堅持下來了。
本來中藥做得好好的,閆希軍卻想搞多元化,從2001年開始進軍酒和茶領(lǐng)域——國臺醬香酒、帝泊洱茶珍,投了不少資源進去。結(jié)果呢?渠道堆貨嚴重,零售價一降再降也沒人買,非藥業(yè)務(wù)反而拖累了主業(yè)現(xiàn)金流,累積下來的問題越來越大。后來閆家自己也說,這是交了學(xué)費,之后才轉(zhuǎn)向集中資源做主業(yè)。
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2014年,兒子閆凱境接了董事長的位置,研發(fā)方向偏向化學(xué)藥,原來的中藥專家陸續(xù)走了不少。加上醫(yī)保集采政策收緊,核心產(chǎn)品價格往下調(diào),銷售額受影響,毛利率也跟著下滑,公司整體“造血”能力變?nèi)酰Y金鏈開始吃緊。這些變化一步步把天士力推到了十字路口。
真正壓垮閆家的還是國臺酒業(yè)那邊。2021年國臺酒撤回上市申請,直接觸發(fā)了和投資方的回購條款,巨額債務(wù)讓家族資金鏈徹底斷裂,天士力成了必須處置的資產(chǎn)。2024年5月,閆凱境接手國臺董事長,閆希軍辭任天士力職務(wù),把重心全放過去。沒辦法,閆家只能決定轉(zhuǎn)讓天士力控股權(quán)來緩解壓力。
轉(zhuǎn)讓完成后,閆家四口的持股比例降到只剩一點,還放棄了額外表決權(quán),確保新控股方華潤說了算。華潤三九借此加強了中藥產(chǎn)業(yè)布局,天士力在央企平臺下繼續(xù)生產(chǎn)核心品種。閆家拿的現(xiàn)金一部分用來還債,剩余的投到酒業(yè)等其他領(lǐng)域,整個交接沒出大亂子,業(yè)務(wù)也保持了連續(xù)。
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這事兒其實反映了醫(yī)藥行業(yè)這些年的變化。醫(yī)保控費越來越嚴,研發(fā)成本高得嚇人,傳統(tǒng)家族管理模式有時候真跟不上市場節(jié)奏。很多民營藥企都遇到類似困境,天士力選擇和央企合作,算是一種務(wù)實的調(diào)整。產(chǎn)品還在服務(wù)患者,公司治理轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化,閆家退出后也沒再插手天士力日常。
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圈里人都說這是個縮影——政策環(huán)境變了,民營藥企得找新出路,和央企聯(lián)手能補資源短板。閆家從白手起家到今天,賺過也虧過,交了不少學(xué)費,但核心產(chǎn)品還在市場上流通,救人的效果沒變,也算沒白費當初的苦。天士力現(xiàn)在進了華潤體系,或許能穩(wěn)住陣腳,進入新的階段。
參考資料:人民日報健康客戶端《天士力控制權(quán)轉(zhuǎn)讓獲批 華潤三九強化中藥布局》
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