突發！幾內亞砍掉鋁礦超產份額，占中國77%的進口源頭承壓

近期，路透社消息，幾內亞正在和礦商談判，準備把鋁土礦出口量壓回采礦許可證規定的水平，最快本月就會落地。

這個消息看起來只是一次行業整頓，但幾內亞供應了全球超過四成的鋁土礦，2025年中國進口的鋁土礦里有77%來自這個西非國家。

這是資源國在大宗商品定價權上的又一次主動出擊，中國鋁產業鏈的原料成本大概率會被動抬升。

幾內亞是全球鋁土礦的主要供應國，供應了全球超過四成的鋁土礦，而2025年中國進口的鋁土礦里，有77%都來自這個西非國家。

根據中國海關總署的數據，2025年上半年中國鋁土礦進口量達到1.03億噸，同比增長33.6%，其中從幾內亞進口的就有7967萬噸，同比增長41.3%，占總進口量的77.2%，和77%的比例基本吻合。

這是什么概念？相當于中國鋁產業的“原料口糧”，近八成靠幾內亞供應，它一旦收緊出口，中國這邊的鋁產業鏈，從上游的氧化鋁廠到下游的電解鋁企業，都會直接感受到壓力。

幾內亞好好的為什么要砍超產份額？其實道理很簡單，都是為了錢，為了穩住自己的財政收入。

過去一年多，鋁土礦價格從高位回落了兩到三成，氧化鋁價格跌得更狠，2025年高點的時候，每噸能賣到5675元，可到了年底，上海期貨交易所的氧化鋁期貨價格已經跌到不足3000元，最低的時候甚至到過2473元，跌幅接近一半。

氧化鋁價格暴跌，直接導致在幾內亞開采鋁土礦的企業利潤大幅縮水，而幾內亞這個國家，經濟結構特別單一，采礦業（包括鋁土礦加工）占它國內生產總值的26%，承擔了國家出口收入的95%，相當于全國的“錢袋子”都靠賣鋁土礦。

礦企利潤少了，給幾內亞交的稅收自然就跟著減少，幾內亞的財政壓力越來越大，在這種背景下，它選擇出手控制出口量，邏輯其實很清晰。

幾內亞并沒有說不讓出口，也沒有禁止礦企生產，只是要求礦企把出口量控制在采礦許可證規定的范圍內。

說白了，就是以前礦企為了多賺錢，超量開采、超量出口的部分，以后不允許了，必須回歸到規定的產能范圍內。別小看這個操作，它對全球鋁土礦市場的影響可不小。

根據幾內亞官方和相關機構的數據，2025年幾內亞鋁土礦出口量達到1.83億噸，同比增長了25%，這其中相當一部分產能，都是礦企超出許可證計劃生產的。如果嚴格執行許可證上限，幾內亞鋁土礦的出口量可能會回落到1.5億噸甚至更低，一下子就減少兩三千萬噸。

再看全球市場的情況，2025年全球海運鋁土礦貿易量大約是2.57億噸，幾內亞一家就占了68%，可以說，幾內亞的出口量直接決定了全球鋁土礦的供需平衡。

一旦它的出口量收縮兩三千萬噸，全球鋁土礦的供應就會瞬間緊張，供需平衡會被迅速打破，鋁土礦價格大概率會迎來反彈。

而中國作為全球最大的鋁土礦進口國，進口成本必然會被動抬升，下游的氧化鋁、電解鋁企業，原料成本增加，要么自己消化成本，要么就可能提高產品價格，最終可能會影響到家電、建筑、汽車等多個依賴鋁產品的行業。

其實，幾內亞的這個動作并不是孤立的，過去一年多，非洲資源國在關鍵礦產上已經密集出手，都是為了爭奪大宗商品的定價權，讓自己在全球產業鏈中獲得更多利益。

最典型的就是剛果金，2025年2月，剛果金全面禁止鈷出口，直到10月才改為配額制，2025年最后三個月只允許出口1.8萬噸。

根據人民日報的報道，禁運期間，鈷價迎來暴漲，氫氧化鈷價格年內漲了328%，鈷金屬價格也翻了一倍多，國內很多電池企業都面臨原料短缺、成本飆升的壓力。

還有津巴布韋，今年2月25日突然宣布停止所有原礦和鋰精礦出口，消息一出，全球鋰價應聲上漲。

再往前看，印尼2020年禁止鎳礦出口，短期內鎳價大幅走高，同時也吸引了大量冶煉投資落地印尼本土，讓印尼在全球鎳產業鏈中掌握了更多話語權。

這些案例都有一個共同的規律：資源國限制供應之后，短期內相關礦產的價格幾乎都會反彈，但中期來看，下游企業會加速尋找替代來源，資本也會涌向其他產地。

比如印尼禁鎳之后，菲律賓和新喀里多尼亞的鎳礦開發明顯加速；剛果金限鈷之后，印尼的鈷產能也在快速擴張，慢慢填補了供應缺口。

但幾內亞的情況，和剛果金、印尼、津巴布韋都不一樣，它的影響可能會更持久，也更難應對。

核心原因就是，鋁土礦的全球儲量分布比鈷和鋰更集中，幾內亞的鋁土礦儲量約為74億噸，占全球總儲量的25%左右，而且它的鋁土礦品位高、開采成本低，這種優勢短期內很難被其他國家替代。

這就意味著，幾內亞這次的限量政策，對全球鋁土礦市場的影響，會比鈷和鋰的案例更持久，中國鋁產業鏈面臨的成本壓力，也可能會持續更長時間。

而且從目前的趨勢來看，資源國爭奪大宗商品定價權的動作，不會停下來，越來越多的資源國都會意識到，掌握了資源供應的主動權，才能在全球貿易中獲得更多利益，而不是一直被下游企業“壓價”，賺不到多少利潤。

面對這種情況，中國鋁產業鏈的應對方向其實已經很清晰了，而且目前也已經在逐步推進。首先就是加快供應來源多元化，不能再過度依賴幾內亞這一個國家。

其次是擴大國內氧化鋁產能，減少對進口鋁土礦的需求。最后就是提升再生鋁利用率，變廢為寶，進一步降低對原生鋁土礦的依賴。

其實說到底，短期的價格波動不可怕，市場本身就有調節能力，企業也能通過自身調整消化一部分成本壓力。但最可怕的是，在關鍵原料上長期受制于單一來源，一旦對方出手調整供應，我們就會陷入被動。

幾內亞這次砍掉鋁礦超產份額，雖然給中國鋁產業鏈帶來了短期壓力，但也算是一個提醒，倒逼我們加快產業鏈升級，完善供應體系。

后續，隨著中國供應來源多元化的推進、國內氧化鋁產能的提升以及再生鋁利用率的提高，我們應對資源供應波動的能力會越來越強。

但短期內，中國77%的鋁土礦進口源頭承壓是不爭的事實，鋁產業鏈的原料成本大概率會被動抬升，相關企業也需要提前做好準備，應對可能到來的價格波動。

而幾內亞的動作，也再次說明，在全球大宗商品市場，資源國的話語權正在不斷提升，未來，如何平衡好與資源國的合作，保障自身產業鏈安全，將是中國鋁產業乃至整個制造業需要長期面對的問題。

參考資料：

消息人士稱，由于價格下滑和運費上漲，幾內亞正在考慮鋁士礦出口配額問題