美股5年首現技術熊，特朗普這炸彈砸自己腳上了

這回特朗普是真著急了，美股下跌至技術性熊市狀態，白宮內部正處于激烈爭吵的狀況，面臨著究竟是要保住戰爭局勢還是保住股市的艱難抉擇，中東地區炮火轟鳴不迭，華爾街這邊股市行情慘不忍睹，標普500指數直接跌破200日均線，這是自2021年以來第一次出現這種情況，此前特朗普所說的“我自有考慮”，如今聽起來宛如給股市念起的緊箍咒。

戰爭推手油價飆升

這回中東地區的局勢，真真切切地把美股給拖進水里了！特朗普在3月13日所說的那一句“只要有必要就會持續”，直接使得市場對于短期停火這件事徹底斷念了。投資者機智著呢，一聽到這話，立馬就開始著手籌備長期戰事的相關事宜，資金如同水流一般，迅速地從股市中撤離出去。

那油價是呼呼啦啦地往上漲，通脹預期呢也跟著猛漲到令人咋舌！有數據表明，美國1月的核心PCE物價指數同比增長幅度達到了3.1%，這一數據創下了自2024年3月開始以來的最高紀錄。這下可就麻煩了呀，經濟呈現出走弱的態勢，而通脹卻在不斷走強，滯脹的那種陰影直接就籠罩在了華爾街的上空，一個個交易員全都快要急得抓狂啦！

降息泡湯利率高壓

當前市場已然完全不抱9月降息的指望了！依據聯邦基金期貨數據所呈現的情況來看，交易員們不但削減了降息押注，甚至已然著手探討是否要再度加息。這對于美股而言簡直猶如晴天霹靂一般，在過去的幾年里漲勢良好，難道不正是憑借著降息預期才維持著那樣的態勢嗎？

居高不下的利率究竟意味著什么呢？企業融資成本急劇飆升，消費者面臨的貸款壓力極大！而這些情況最終都會在財報上得以顯現，企業盈利預期被下調，消費數據逐漸走弱，進而形成惡性循環。華爾街那些從事基金管理工作的人員當下就連睡覺都難以安穩踏實。

私募爆雷科技遭殃

這回，全球最大資管公司黑石捅了馬蜂窩，它陡然限制投資者從私募信貸基金贖回資金，這馬上引發市場對私募信貸流動性的恐慌，要曉得，這可是過去幾年科技股上漲著的重要資金來源呀！

從去年10月起，微軟股價直接從其高點下跌了27%有余，妥妥地進入了技術性熊市，科技板塊集體呈現趴窩狀態，納斯達克更是狀況慘不忍睹，美國銀行的數據表明，今年全球流向美國的股票資金比例降至2020年以來的最低水平，外資正在撤離！

政策托底還能指望

過往市場存在一種共識，即只要股市下跌的幅度足夠大，特朗普便會做出讓步，在2025年4月，當標普從高點下跌了19%的時候，老特立刻宣布暫停加征關稅，市場隨即出現反彈，然而當下的情況卻全然不一樣了。

BCA首席策略師，極其精準地指出，戰爭一旦開啟，便會產生自身的動能，白宮對于局勢掌控的能力，遠遠比不上關稅政策。這究竟意味著什么呢？戰爭有可能比人們想象當中拖得更為長久，特朗普即便想要停止，也不一定能夠停止得了！

跌到位了嗎還早

經BCA研究公司計算得出，標普500需再度下跌10%至15%，方可切實觸發政策托底，當前僅下跌了約8%，距離白宮采取行動的程度還相差甚遠，盈透證券的策略師發覺，每次拋售之后均有逢低買家接手，如此才使得跌勢得以延緩。

然而，這種狀況究竟能夠延續多長時間呢？要是通貨膨脹預期持續往上升高，那么美聯儲降低利息這事就完全沒可能了，趁著低價買入的這種邏輯鏈條就會斷裂瓦解。一旦參與投資的人察覺到“下跌之后還能夠重新漲價回來”乃是一場欺騙人的把戲，拋售的那股壓力就會集中性地釋放出來，那種情景光是想一想就讓人覺得膽戰心驚！

技術破位資金出逃

200日均線，這條紅線一旦被突破，量化資金以及風險平價基金就會被迫進行止損操作！高盛經過測算后顯示，要是指數一直處在200日均線下方運行，那么就有可能觸發大約1500億美元的被動賣盤。這種具有機械性的拋售，在過去的調整過程中是屢見不鮮的事情，并且往往還會讓跌幅進一步加劇。

板塊分化尤為顯著，科技與金融成了重災區，而能源股卻相反具有抗跌性。科技股因對利率敏感，在融資環境一旦變緊時估值邏輯便崩潰；金融股被國債收益率曲線壓得幾乎無法呼吸；僅有能源板塊依靠油價上漲勉強維持著。

往下要看三個變量，戰事是否會擴大，3月通脹數據是否會持續走高，企業財報對成本與需求的判斷怎樣。當前這些條件皆不樂觀，短期內反彈難度頗大。你認為此次美股是真正的熊市還是虛假的熊市呢？在評論區講講你的看法，點贊分享以使更多股民看到！