?千億市場風云突變：紅牛“家斗”，東鵬樂虎戰馬誰能笑到最后？

曾經一罐難求的“提神神器”，如今卻在貨架上打起了價格戰；曾經一家獨大的功能飲料江湖，如今卻是三足鼎立、群狼環伺。

2026年的春天，中國功能飲料市場的硝煙比以往任何時候都要濃烈。

2026年3月10日，深圳南山，東鵬飲料二樓VIP會議室。

董事長林木勤坐在橢圓形會議桌的主位，看著面前擺著的表決票。

這場2026年第一次臨時股東會，審議的是關于聘任境外會計師事務所的議案 。

表面上看，這只是個例行程序，但在場的每個人都心知肚明——隨著H股上市步伐臨近，這家從東莞起家的飲料巨頭，正朝著更大的資本舞臺邁進。

而就在同一天，遠在北京的天絲集團紅牛團隊，正在遼寧、新疆、河南、安徽等十幾個省市奔波。

他們聯合當地市場監管部門，搞起了“紅牛”正品鑒別宣傳活動 。

一個是意氣風發地擴張資本版圖，一個是焦頭爛額地打假維權。

這魔幻的現實對比，恰恰勾勒出當下中國功能飲料市場的殘酷格局：老大“內斗”丟江山，老二老三們正虎視眈眈地分食著這塊眼看就要突破2000億的大蛋糕 。

曾經的王，如今在窩里斗

要說中國功能飲料市場的老大，非紅牛莫屬。

但你可能不知道，現在市面上有兩個“紅牛”在打架。

故事得從二十多年前說起。

1995年，泰籍華人嚴彬把泰國天絲集團的紅牛引入中國，成立紅牛維他命飲料有限公司，也就是咱們俗稱的“紅牛中國”。

嚴彬負責生產和銷售，泰國天絲提供品牌授權和原料。

這原本是個雙贏的合作，紅牛在中國市場一飛沖天，連續多年占據功能飲料霸主地位。

但裂痕在2016年開始顯現。商標授權到期后，雙方對于續約條件談不攏。

泰國天絲要收回品牌自己干，嚴彬則認為自己辛辛苦苦打下的江山不能就這么拱手讓人。

于是，一場曠日持久的商標拉鋸戰拉開帷幕。

到了2020年，最高法作出終審判決，“紅牛系列商標”歸屬天絲集團 。

但這并沒有終結戰火，反而讓戰火越燒越旺。天絲集團拿著判決書，授權多家國內企業生產新的紅牛產品，比如紅牛安奈吉、紅牛維生素風味飲料。

而嚴彬這邊呢，依然通過各種渠道銷售原來的紅牛維生素功能飲料，只是罐身上的商標變成了“紅牛紅牛”。

這可就苦了經銷商和消費者。

你想想，你走進小賣部，貨架上擺著兩種長得差不多的金罐紅牛，一個寫著“紅牛維生素功能飲料”，一個寫著“紅牛維生素風味飲料”，旁邊可能還有“紅牛安奈吉”。到底哪個是真的？

天絲集團在“3·15”期間公布了一組數據：截至2026年2月底，全國市場監管部門累計責令下架、查扣侵權假冒紅牛產品超100萬箱，出具相關執法文書近9000份 。

這個數字背后，是混亂的渠道和模糊的品牌認知。

“兩個紅牛打架，受傷的不只是自己，更是整個品牌。”一位做了十幾年飲料批發的經銷商告訴我，“以前進貨就一個紅牛，現在得問清楚是哪個紅牛。消費者分不清，干脆買別的牌子。”

數據顯示，紅牛在中國功能飲料市場的價值份額已經從曾經的60%以上，滑落到了2024年的24.7% 。

雖說還是第一，但這第一的位子，坐得已經不穩了。

東莞仔逆襲：從模仿者到銷量王

紅牛內斗，最開心的莫過于老二。

麥格理2026年2月發布的研報顯示，按銷量計算，東鵬飲料已經是中國功能飲料市場的老大，份額高達26.3%；按價值算，也達到了23%，緊咬紅牛的24.7% 。

**你可能很難想象，這個逆襲的“東莞仔”，曾經只是個模仿者。**

東鵬飲料的故事，要追溯到2003年。那時候，它還是一家瀕臨倒閉的深圳豆奶廠。

林木勤接手后，帶著幾十號人，從東莞起家，做起了飲料生意。

當時紅牛已經火了，林木勤琢磨著，能不能做一款普通人喝得起的能量飲料？

2009年，東鵬特飲誕生。

但怎么和紅牛競爭？林木勤想了兩個狠招：一是價格，二是包裝。

紅牛賣6塊錢一罐，東鵬特飲賣3塊5。紅牛是金屬罐，東鵬特飲是塑料瓶，還帶個防塵蓋。

你別小看這個防塵蓋，農民工兄弟喝完飲料，還能用它來裝煙灰、裝螺絲，實用得很。這招精準地抓住了藍領工人、長途司機這些核心消費群體。

更狠的是渠道策略。紅牛在一二線城市商超、便利店鋪貨，東鵬特飲就往工廠、工地、高速服務區跑。

有一次，林木勤去東莞一個工業區調研，看到工人們下班后在小賣部門口喝東鵬特飲，一瓶飲料幾個人輪著喝——因為蓋子可以當杯子。

這個場景讓他更堅定了自己的判斷：不是所有人都喝得起6塊錢的紅牛，但3塊5的東鵬特飲，人人都能來一瓶。

到了2026年，東鵬特飲已經不是當年那個模仿者了。

3月10日，東鵬飲料在互動平臺回答投資者提問時透露，公司已全面啟動新版食品安全國家標準的合規升級工作，針對健康消費趨勢，布局無糖、低糖能量飲料、茶飲料、電解質飲料等新品 。

麥格理預測，東鵬飲料2025年至2027年凈利潤將分別實現32%、28%及22%的增長，復合年增長率高達25% 。那個曾經跟在紅牛身后的小弟，如今已經跑到了大哥前面。

達利集團的“樂虎”打法：農村包圍城市

東鵬特飲的成功，讓所有人都看到了功能飲料市場的機會。其中，最兇猛的要數達利集團的“樂虎”。

2013年，達利集團推出樂虎功能飲料。這家以“模仿+渠道”著稱的食品巨頭，打法簡單粗暴：**你紅牛賣6塊，東鵬賣3塊5，那我就賣3塊。**

樂虎的策略，是典型的“農村包圍城市”。

達利集團深耕三四線城市和鄉鎮市場多年，擁有龐大的經銷商網絡。

樂虎一推出，就迅速鋪進了全國各地的夫妻老婆店、小超市、網吧。

你可能在北上廣深的地鐵站里很少看到樂虎的廣告，但在縣城的網吧里，樂虎的綠色罐子隨處可見。網吧打游戲的年輕人，是能量飲料的超級用戶。

他們一坐就是幾個小時，需要提神醒腦。

樂虎3塊錢一瓶的價格，對他們來說完全沒有負擔。

2015年，達利集團在港股上市，招股書里特意強調了樂虎的增長速度——推出短短兩年，銷售額就突破了10億元。

到了2023年，樂虎已經成為達利集團的第二大單品，年銷售額超過30億元。

但樂虎也有自己的煩惱。太過依賴低價和下沉市場，品牌形象始終提不上去。

在一二線城市，消費者對樂虎的認知依然是“那個便宜的綠罐子”，很難和高端的紅牛抗衡。

隨著東鵬特飲也開始走高端化路線，推出5元、6元的產品，樂虎的生存空間正在被擠壓。

戰馬：華彬的“親兒子”能否扛起大旗？

紅牛商標大戰中，最尷尬的其實是華彬集團。

作為紅牛中國的運營方，華彬辛辛苦苦種了二十多年的樹，眼看著要被泰國天絲摘果子。

華彬當然不甘心。

2017年，華彬推出了自有品牌“戰馬”，試圖打造自己的能量飲料IP。

戰馬這個名字取得很有心機——既延續了紅牛的“牛馬”意象，又暗示了年輕、戰斗、拼搏的精神內核。

華彬給戰馬的定位是“年輕、潮流、能量、拼搏”，主打電競、運動、職場等年輕消費場景 。

2026年是農歷馬年，戰馬借勢搞了一波大動作。

2月份，戰馬啟動“馬年尋馬”主題活動，面向全國征集12位屬馬的奮斗者，講述他們的故事 。

同時，戰馬在全國范圍內進行品牌煥新，推出新包裝和新口味——經典紅罐包裝升級，無糖含氣系列則推出了檸檬、白桃、菠蘿西柚等清新果味 。

戰馬的新包裝還挺有設計感，把戰馬形象抽象為幾何塊面，通過負空間營造動態張力，拿了個國際設計大賽銀獎 。

但問題是，產品再好，渠道還是那些渠道，經銷商還是那些經銷商。

我采訪了幾家華彬的經銷商，他們的態度挺微妙。

一方面，他們明白戰馬是華彬的未來，必須支持；另一方面，紅牛依然是他們的利潤大頭，不敢得罪泰國天絲，也不敢放棄紅牛。

一位河北的經銷商跟我說：“現在店里得進三種紅牛——華彬的、天絲的、安奈吉的，還得進戰馬。消費者搞不清楚，我也搞不清楚。”

戰馬的路，還很長。

千億蛋糕，誰吃得到？

中商產業研究院的數據顯示，2025年中國功能飲料零售額約1856億元，同比增長11.47%；預計2026年將達到2078億元 。

這么大的蛋糕，誰都想多吃一口。

但和歐美、日本市場相比，中國的功能飲料市場還有很大潛力。

麥格理的研報指出，中國功能飲料人均消費量僅9.9升，而美國是54.9升，日本是21.9升，泰國是16.5升 。

這意味著，**即便現在打得頭破血流，未來還有翻倍的增長空間**。

那么，未來的戰局會怎么走？

第一，產品會越來越細分。以前功能飲料就一種——提神的。

現在有了能量飲料、運動飲料、電解質飲料、維生素飲料等等 。東鵬做電解質水，戰馬做無糖含氣系列，都是在細分市場找增量。

第二，渠道會越來越多元。以前靠小賣部、超市，現在靠電商、直播、社群。

2026年2月，戰馬在微信、微博等社交平臺發起“馬年尋馬”話題，沖上熱搜 。

東鵬在電商渠道的增速也遠高于線下。

第三，價格帶會越來越寬。以前功能飲料集中在5-6元，現在從3元到10元都有產品覆蓋。

樂虎守住3元價格帶，東鵬主攻5元價格帶，紅牛和戰馬在6元價格帶廝殺，還有一些進口品牌在10元以上布局。

第四，健康化是必然趨勢。

東鵬在2026年3月明確表示，要布局無糖、低糖能量飲料，并嚴格按要求完成含糖量等信息的清晰標示 。

戰馬的無糖含氣系列，也是迎合年輕消費者“既要提神又要健康”的需求。

紅牛高高在上，東鵬靠著瓶蓋里的那點實惠，抓住了千千萬萬像外賣小哥一樣的普通人。樂虎和戰馬，則在各自的陣地上伺機而動。

兩千億的蛋糕，誰都想分一塊。但最后能吃飽的，一定是那些真正懂得中國消費者的人。紅牛的教訓告訴我們，再大的品牌，也經不起內耗。

東鵬的逆襲告訴我們，再小的細節，也能成就大生意。

2026年2月4日，麥格理發布研報，看好東鵬飲料繼續擴大市場份額 。

2026年3月10日，東鵬飲料召開股東會，推進H股上市進程 。

2026年2月25日，戰馬“馬年尋馬”活動沖上熱搜 。

紅牛的官司還沒打完，東鵬的上市還在推進，戰馬的營銷還在發力，樂虎的渠道還在下沉。

功能飲料的戰局，遠未終局。