牛肉價(jià)格飆升14%，中東戰(zhàn)火加劇，美國(guó)人錢(qián)包告急

在美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)動(dòng)對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)之前的一個(gè)月里，美國(guó)的通貨膨脹率一直保持在較為溫和的水平。隨著能源成本的近期飆升，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)重新點(diǎn)燃了外界對(duì)物價(jià)壓力卷土重來(lái)的深切擔(dān)憂(yōu)。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局本周三發(fā)布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)報(bào)告顯示，二月份的通貨膨脹率同比穩(wěn)定在2.4%。這一數(shù)字與一月份的年度增幅保持持平。從單月數(shù)據(jù)來(lái)看，整體物價(jià)僅小幅上漲了0.3%。

如果剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格，“核心”通貨膨脹率的變動(dòng)同樣微乎其微，同比增速錄得2.5%。與前一個(gè)月相比，這些核心商品和服務(wù)的價(jià)格僅上漲了0.2%。

這份最新發(fā)布的二月份報(bào)告，涵蓋了直至該月最后一天美國(guó)和以色列首次打擊伊朗之前的時(shí)間段。自襲擊發(fā)生以來(lái)，隨著伊朗展開(kāi)報(bào)復(fù)，戰(zhàn)火迅速蔓延至整個(gè)中東地區(qū)，國(guó)際油價(jià)也隨之經(jīng)歷了劇烈震蕩。本周一，作為國(guó)際原油基準(zhǔn)的布倫特原油價(jià)格一度飆升至每桶119.50美元。隨后，在特朗普發(fā)出戰(zhàn)爭(zhēng)將“很快”結(jié)束的信號(hào)后，油價(jià)才有所回落。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)出警告，即便沖突在今天戛然而止，其帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)沖擊也將在更長(zhǎng)的時(shí)間里持續(xù)發(fā)酵。外界普遍預(yù)計(jì)，原油價(jià)格在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)都無(wú)法回落至沖突前的水平。這無(wú)疑構(gòu)成了一種全新的通脹風(fēng)險(xiǎn)，將使美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的官員們始終處于高度緊張的狀態(tài)。中央銀行的決策者們正密切關(guān)注一個(gè)關(guān)鍵信號(hào)：美國(guó)各地的民眾已經(jīng)切身感受到了汽油價(jià)格的上漲，這是否會(huì)轉(zhuǎn)化為消費(fèi)支出的實(shí)質(zhì)性減少，因?yàn)橄M(fèi)者正被迫在日常開(kāi)銷(xiāo)中做出痛苦的取舍。

美國(guó)白宮方面在周三試圖將這份最新的通脹報(bào)告描繪為特朗普的一項(xiàng)政治勝利。美國(guó)白宮發(fā)言人庫(kù)什·德賽在一份聲明中堅(jiān)稱(chēng)，當(dāng)前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然“強(qiáng)勁”。他聲稱(chēng)，在經(jīng)歷由中東沖突引發(fā)的“短暫擾動(dòng)”之后，“得益于特朗普總統(tǒng)的領(lǐng)導(dǎo)，我們將看到通脹降溫、實(shí)際工資上漲以及私營(yíng)部門(mén)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)更偉大的經(jīng)濟(jì)進(jìn)步。”

仔細(xì)拆解二月份的物價(jià)數(shù)據(jù)，食品價(jià)格環(huán)比上漲了0.4%，同比漲幅達(dá)到3.1%。其中，雜貨價(jià)格在二月份環(huán)比上漲0.4%，較去年同期上漲2.4%；而外出就餐的成本同比則高出了3.9%。

具體到細(xì)分品類(lèi)，咖啡價(jià)格在二月份上漲了1.8%，與一年前相比漲幅已接近18%。在過(guò)去的一年里，牛肉價(jià)格同樣出現(xiàn)了急劇攀升，累計(jì)漲幅高達(dá)14%。僅在上個(gè)月，牛肉價(jià)格就再次上漲了1.5%。

能源價(jià)格在二月份出現(xiàn)反彈，但整體漲幅相對(duì)溫和。在一月份經(jīng)歷3.2%的下跌之后，二月份汽油價(jià)格小幅上揚(yáng)了0.8%。毫無(wú)疑問(wèn)，受到戰(zhàn)爭(zhēng)陰云的直接影響，這一上漲步伐必將進(jìn)一步加快。航空票價(jià)的上漲速度雖然遠(yuǎn)低于一月份的激增狀態(tài)，但在二月份依然錄得1.4%的漲幅。與去年同期相比，機(jī)票價(jià)格已經(jīng)上漲了7.1%。

那些最容易受到特朗普關(guān)稅政策沖擊的行業(yè)（例如家用電器），其產(chǎn)品成本仍在持續(xù)攀升。這些商品的價(jià)格在二月份上漲了3.1%，同比漲幅為2.9%。服裝價(jià)格同樣出現(xiàn)上揚(yáng)，上個(gè)月上漲了1.3%。家具價(jià)格雖然環(huán)比持平，但與去年同期相比依然高出4.2%。

作為整體通脹衡量指標(biāo)中的絕對(duì)核心，與住房相關(guān)的成本近年來(lái)一直呈穩(wěn)步下降趨勢(shì)。在錄得自2021年以來(lái)最小的租金漲幅之后，住房成本按年計(jì)算上漲了3%。

外界普遍認(rèn)為，周三發(fā)布的數(shù)據(jù)不太可能改變美聯(lián)儲(chǔ)既定的政策視角。美聯(lián)儲(chǔ)依然傾向于認(rèn)為，在經(jīng)歷去年九月至十二月的一系列降息之后，當(dāng)前毫無(wú)必要急于再次下調(diào)利率。自今年一月以來(lái)，該中央銀行已投票決定將利率穩(wěn)定在3.5%至3.75%的區(qū)間。分析人士預(yù)計(jì)，在下周的政策會(huì)議上，官員們將繼續(xù)延長(zhǎng)這一暫停降息的窗口期。

部分密切關(guān)注邊際變化的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，伊朗沖突及其隨之而來(lái)的能源震蕩，必將推遲美聯(lián)儲(chǔ)最終恢復(fù)降息的步伐。

推遲降息的一個(gè)深層原因在于，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂(yōu)通貨膨脹率在過(guò)長(zhǎng)的時(shí)間里一直居高不下。事實(shí)上，目前的通脹率已經(jīng)連續(xù)約五年超過(guò)了美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的目標(biāo)線(xiàn)。許多官員原本寄望于今年能在控制物價(jià)上取得更多實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，尤其是在特朗普關(guān)稅政策的沖擊開(kāi)始逐漸消退之際。一旦能源震蕩形成持久態(tài)勢(shì)，這種預(yù)期可能會(huì)被徹底打亂。決策層很可能希望在宏觀數(shù)據(jù)中看到通脹確實(shí)在全面回落的鐵證，然后才會(huì)謹(jǐn)慎地開(kāi)啟降息周期。

美國(guó)普信集團(tuán)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家布萊麗娜·烏魯奇預(yù)測(cè)，原油價(jià)格在短期內(nèi)將極難跌破每桶80美元的關(guān)口，這遠(yuǎn)高于今年年初約60美元的溫和水平。

“太多的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)徹底暴露無(wú)遺。”烏魯奇指出，如今不僅僅是能源價(jià)格在飆升，連保險(xiǎn)和跨國(guó)航運(yùn)的成本也都在水漲船高。她坦言，自己不認(rèn)為這種動(dòng)蕩局面會(huì)在短期內(nèi)恢復(fù)平靜。

烏魯奇進(jìn)一步分析稱(chēng)，這些基礎(chǔ)成本的攀升將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)大幅推高整體通脹水平，從而使美聯(lián)儲(chǔ)面臨的局面變得愈發(fā)棘手。她強(qiáng)調(diào)，這理應(yīng)迫使美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)的利率決策變得更加如履薄冰。

盡管決策者對(duì)通脹的頑固深感憂(yōu)慮，但他們也清醒地看到了勞動(dòng)力市場(chǎng)正在積聚的風(fēng)險(xiǎn)。近期，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)顯現(xiàn)出更為顯性的疲軟信號(hào)。根據(jù)最新的就業(yè)報(bào)告，二月份美國(guó)企業(yè)大幅削減了92000個(gè)工作崗位，失業(yè)率也隨之攀升至4.4%。

美國(guó)花旗集團(tuán)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·霍倫霍斯特發(fā)出嚴(yán)厲警告，日益顯露疲態(tài)的勞動(dòng)力市場(chǎng)，如今又迎頭撞上不斷飆升的汽油價(jià)格，共同為美聯(lián)儲(chǔ)制造了又一次帶有典型滯脹色彩的宏觀沖擊。

“你依然在加滿(mǎn)同一箱油，但現(xiàn)在你需要為此付出高昂得多的代價(jià)，這勢(shì)必會(huì)無(wú)情地吞噬你在其他商品上的消費(fèi)能力。”霍倫霍斯特如此剖析道。

正是這種錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)圖景，讓美國(guó)芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)奧斯坦·古爾斯比深感困擾。他在上周接受采訪(fǎng)時(shí)坦言，中央銀行要化解這種局面難如登天。因?yàn)檫@使得美聯(lián)儲(chǔ)維持低迷且穩(wěn)定的通脹初衷，與其保全勞動(dòng)力市場(chǎng)健康的使命產(chǎn)生了迎頭相撞的矛盾。

“如果就業(yè)市場(chǎng)正在不斷惡化，而通脹之火也在同時(shí)越燒越旺，那么眼下究竟應(yīng)該打出怎樣的政策底牌，對(duì)我來(lái)說(shuō)確實(shí)并非一目了然。”古爾斯比說(shuō)道。

跳動(dòng)的數(shù)據(jù)圖表與千里之外的炮火聲，最終都在普通人的賬單上交匯。加油站里不斷翻滾的計(jì)價(jià)數(shù)字，超市貨架上越來(lái)越昂貴的牛肉，都在無(wú)聲地?cái)D壓著人們的生活空間。決策室里的官員們緊鎖眉頭，在物價(jià)與就業(yè)的蹺蹺板兩端艱難地尋找著平衡點(diǎn)。但對(duì)那些剛剛失去工作、卻還要面對(duì)高昂油價(jià)的家庭來(lái)說(shuō)，宏觀層面的政策博弈顯得太過(guò)遙遠(yuǎn)。戰(zhàn)爭(zhēng)的代價(jià)，終究會(huì)化作賬本上一筆筆沉重的開(kāi)銷(xiāo)。當(dāng)警報(bào)聲在世界的另一端響起，平民生活里殘存的安穩(wěn)，往往是最先被震碎的東西。