LNG船領域的“隱形冠軍”：背靠中韓船廠，一年凈賺超過33億元

LNG（液化天然氣）運輸船，與航空母艦、大型郵輪并稱為造船工業三顆“皇冠上的明珠”，顧名思義，這是一種將天然氣冷卻至-163℃液化后進行長距離海運的專用船舶。

液貨艙圍護系統（Cargo Containment System，CCS）是LNG船制造的核心技術，一方面負責在超低溫環境下將液化天然氣安全、穩定地封閉在貨艙內，阻止外界熱量滲入導致LNG蒸發，降低貨物蒸發率（BOR）。同時隔絕低溫對船體結構的影響，防止LNG泄漏、揮發與船體脆裂，是決定船舶安全性、經濟性與運營可靠性的關鍵系統。

液貨艙圍護系統包含300多萬個零部件，主要分為薄膜型與獨立型兩大類，目前全球近八成的大型LNG船采用薄膜型設計。該領域的核心代表為法國工程公司GTT（Gaztransport & Technigaz）研發的NO96系列（包括NO96 Perlite、NO96 GW、NO96 L03、NO96 L03+、NO96 Max、NO96 Super+）與MARK Ⅲ系列（包括Mark III Flex、Mark III Flex+），均通過“雙層屏蔽+雙層絕緣”的冗余設計，實現超低溫環境下的穩定防護，其中，前者以殷瓦鋼為核心屏蔽材料，后者則采用不銹鋼與復合材料組合屏蔽。

殷瓦鋼（Invar）是一種熱膨脹系數極低的鎳鐵合金，又稱因瓦合金。其焊接誤差需控制在微米級，且必須在恒溫恒濕、高度潔凈的環境下作業，代表了造船工業在材料科學與精密制造工藝上的頂尖水平。

公開資料顯示：GTT是由Gaztransport（GT）和SNTechnigaz（TGZ）于1994年9月19日合并成立的，總部設在法國圣雷米勒舍夫勒斯。合并前，兩家公司分別主導NO系列與MARK系列薄膜圍護技術，合并后成為薄膜型液貨艙領域絕對的“霸主”，提供工程、咨詢、培訓、維護支持和技術設計服務。

最新推出的NEXT1系統，融合了NO96和Mark III兩大技術優勢，采用雙金屬屏蔽膜冗余設計，在標準17.4萬立方米LNG船上，其貨物日蒸發率低至0.07% V/D。在多哈舉行的LNG 2026會議上，該LNG貨物圍護系統成功獲得美國船級社（ABS）頒發的設計認可。

2025年，公司綜合收入為8.03億歐元（約合人民幣64.13億元），同比增長25%；綜合息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）5.42億歐元，同比大增40%；凈利潤4.14億歐元（約合人民幣33.06億元），同比增長19%，連續第三年創下歷史新高。

中韓船廠支付的專利費是其最大收入來源，LNG船和乙烷運輸船專利收入同比增長26%至6.98億歐元。FSRU（浮式儲存再氣化裝置）專利收入增長721%至1150萬歐元，FLNG（浮式液化天然氣生產儲卸裝置）專利收入增長122%至1020萬歐元。

GTT全年共承接45份液貨艙設計訂單，其中37艘LNG船，包括滬東中華為卡塔爾能源建造的6艘27.1萬立方米全球最大LNG船（將配備NO96 Super+薄膜圍護系統）；7艘10萬立方米VLEC（超大型乙烷運輸船）；1艘23.87萬立方米FLNG液貨艙設計訂單。

在LNG作為船用燃料的領域，獲得18艘LNG動力船低溫燃料艙設計訂單，比2024年多了5艘。此外還將為滬東中華1艘18600立方米LNG燃料加注船提供液貨艙設計，預計2028年第一季度交付。

截至2025年底，公司手持訂單（不含LNG動力船）總計288艘，其中LNG船261艘，乙烷運輸船21艘，FSRU、FLNG各3艘。LNG動力船及LNG加注船手持訂單48艘。當前手持訂單對應的未來累計收入約為15.92億歐元。

去年全球大型LNG船新船訂單降至37艘（2024年為77艘），但年末訂單快速回升，今年前兩個月已達26艘。GTT預計2026年綜合收入7.40億-7.80億歐元，EBITDA 4.90億-5.30億歐元。開年以來，已斬獲14艘LNG船（包括4艘20萬立方米）以及2艘VLEC液貨艙設計訂單。