1.3萬臺機器人走向世界，萬億賽道具身智能的投資機會來了？

今日，第三屆中國具身智能機器人產(chǎn)業(yè)大會在杭州開幕，500余家展商同臺競技。幾天前，“具身智能”再次寫入政府工作報告。產(chǎn)業(yè)風向標與政策定盤星同頻共振，普通人如何布局這場智能變革？

當機器人學會“能想會做”，客官，你“心動”了嗎？

除夕夜，十幾臺人形機器人以4米/秒的速度在春晚舞臺上奔跑穿插，與武術演員上演“人機共武”。那一夜，電視機前的億萬觀眾看到的是一場視覺奇觀，我們仿佛可以看到，一扇新世界的大門正在緩緩推開。

不到一個月后，也就是今天，第三屆中國具身智能機器人產(chǎn)業(yè)大會在杭州開幕，500余家展商將西子湖畔變成了機器人的“秀場”。從靈巧手到高功率關節(jié)，從感知系統(tǒng)到整機集成，這些曾經(jīng)只存在于實驗室的造物，正批量走向現(xiàn)實。

從“概念寵兒”到“產(chǎn)業(yè)風口”

2026年全國兩會，“具身智能”再次被寫入政府工作報告，與量子科技、6G并列成為未來產(chǎn)業(yè)的核心賽道。如果說2025年的首次寫入是一次“亮相”，那么今年的重申則是一次鄭重的“定調”——這項技術已經(jīng)從概念驗證階段，正式邁入場景落地的元年。

在北京，人形機器人正在數(shù)據(jù)訓練中心反復練習疊衣，抖開、對折、再對折，動作雖緩但已有章法；在深圳，機器人“6S店”里，企業(yè)可以像“攢”電腦一樣“攢”機器人，開業(yè)半年營業(yè)額突破2000萬元；在上海，某機器人廠家的量產(chǎn)工廠出貨量突破5000臺，意味著行業(yè)從技術驗證邁入規(guī)模商用時代。全球市場研究機構Omdia的統(tǒng)計顯示，2025年全球人形機器人出貨量達1.3萬臺，中國企業(yè)包攬出貨量前六，其中有三家巨頭更是躋身全球前五。

一幅多路并進、錯位發(fā)展的具身智能產(chǎn)業(yè)“中國拼圖”正在加速成形：上海憑借供應鏈效率領跑量產(chǎn)，深圳以場景開放跑通商業(yè)模式，杭州依托數(shù)字基因賦能商業(yè)閉環(huán)，吉林、四川則深耕工業(yè)與特色場景。從“串點成線”到“聚鏈成群”，具身智能正以快速進化之勢，開啟人機協(xié)同的新階段。

投資邏輯：

從“技術驗證”到“業(yè)績兌現(xiàn)”的跨越

產(chǎn)業(yè)的演進往往遵循相似的規(guī)律。任何新興產(chǎn)業(yè)都要經(jīng)歷從“0-1”的主題投資階段，到“1-10”的成長股行情，再到“10-n”的成熟期。機器人產(chǎn)業(yè)正處于從“0-1”向“1-10”跨越的關鍵交界地帶——這意味著，行業(yè)的驅動力正在從“講故事、拔估值”轉向“看業(yè)績、驗證放量。

注：以上內(nèi)容僅為基金經(jīng)理當下個人觀點，不代表對市場和行業(yè)走勢的預判，不構成投資動作和投資建議，亦不預示相關基金在當前及未來的具體操作和資產(chǎn)配置?；鸾?jīng)理可在投資范圍內(nèi)根據(jù)市場情況靈活調整，投資者應根據(jù)自身的風險承受能力審慎做出投資決策。

從市場空間看，中國信息通信研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年中國具身智能市場規(guī)模約52.95億元，占全球約27%，預計2026年將突破200億元?；ㄆ煦y行研究預測，到2050年全球機器人數(shù)量將激增至6.48億臺。從估值層面看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日，當前人形機器人指數(shù)整體處于近六個月24%的歷史分位，板塊位置相對較低，為布局提供了安全邊際。

相關投資機會或將沿著兩條主線展開：

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一是產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心環(huán)節(jié)。具身智能的感知與控制高度依賴高性能芯片、減速器、伺服系統(tǒng)、傳感器等核心零部件，這些領域技術壁壘高、競爭格局清晰，將率先受益于行業(yè)放量。

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二是整機與新材料應用環(huán)節(jié)。隨著機器人輕量化、智能化趨勢明確，具備整機研發(fā)能力的企業(yè)，以及布局輕量化材料、能源系統(tǒng)的創(chuàng)新方向，有望享受產(chǎn)業(yè)升級紅利。

人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈

如何把握兩大主線？

不妨看看主動權益基金經(jīng)理的布局思路

產(chǎn)業(yè)邏輯已經(jīng)清晰，但對于普通投資者而言，如何從上百家產(chǎn)業(yè)鏈公司中篩選出真正的受益者，仍是難題。主動管理基金的價值正在于此——依托專業(yè)投研團隊，沿著兩大投資主線進行深度布局。富國基金旗下基金經(jīng)理徐智翔，在較早階段開始關注了機器人行業(yè)。

徐智翔：機器人是物理AI最大的市場

“機器人即將定型進入量產(chǎn)，這或是物理AI最大的市場，核心標的陸續(xù)浮現(xiàn)。”這是富國新材料新能源（A類：009092/C類：014243）基金經(jīng)理徐智翔在2025年四季報中的觀點。作為擁有11年證券從業(yè)經(jīng)驗、5年基金管理經(jīng)驗的老將，徐智翔的能力圈持續(xù)拓展，對人工智能、智能駕駛、機器人、商業(yè)航天等保持著持續(xù)的關注。

他的投資策略可以概括為“守正出奇，三維選股”——守正與出奇保持合理倉位比例，選股則看重空間、格局、估值，至少占其二。在他看來，機器人或正處于0-1與1-10的交界地帶，是AI應用中最具想象空間的硬件終端。

注：相關觀點來自基金2025年四季報，截至2025年12月31日。觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業(yè)走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，亦不預示相關基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。

從歷史持倉數(shù)據(jù)可以清晰地看到他過往的布局軌跡?；?025年四季報顯示，截至2025年12月末，富國新材料新能源混合前十大重倉股中通信、電子行業(yè)合計占據(jù)5席，聚焦算力基礎設施與AI終端創(chuàng)新方向?；厮荽饲俺謧}，截至2025年6月末，該基金在電子行業(yè)配置占比27.2%，汽車行業(yè)配置占比25%，機械設備配置占比達10.4%，這些正是機器人產(chǎn)業(yè)鏈的相關核心領域。

富國新材料新能源行業(yè)占比變化

（綜合自基金年報/中報）

注：重倉股相關數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31，不構成個股推薦或投資建議。觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業(yè)走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，亦不預示相關基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。

業(yè)績方面，基金定期報告數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月31日，富國新材料新能源混合（A類：009092）近6個月凈值增長率51.55%，同期業(yè)績比較基準22.99%；近1年凈值增長率74.71%，同期業(yè)績比較基準20.96%，超額收益顯著。

富國新材料新能源A定期報告業(yè)績表現(xiàn)

注：富國新材料新能源A基金業(yè)績及業(yè)績比較基準收益率相關數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構成對未來業(yè)績的保證。

富國新材料新能源混合A成立于2020/06/24，業(yè)績比較基準為中證全指一級行業(yè)能源指數(shù)收益率*40%+中證全指一級行業(yè)材料指數(shù)收益率*40%+中債綜合指數(shù)收益率*20%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為31%(26.79%)，-17.62%(-4.6%)，3.36%(-2.16%)，-6.93%(5.93%)，74.71%(20.96%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：徐斌(2020/06/24-2021/11/05)、徐智翔(2021/11/04至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構成對未來業(yè)績的保證。

富國新材料新能源混合C成立于2021/12/09，業(yè)績比較基準同上。近4個完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準收益率)為-18.11%(-4.6%)，2.75%(-2.16%)，-7.49%(5.93%)，73.65%(20.96%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動情況：徐智翔(2021/12/09至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構成對未來業(yè)績的保證。

如何選擇萬億賽道上的投資工具？

對于普通投資者而言，借道公募基金是分享產(chǎn)業(yè)成長紅利的有效路徑。除了上述主動權益基金，對于偏好指數(shù)化投資的投資者，機器人ETF富國（159272）提供了便捷的工具。該基金跟蹤國證機器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日，該指數(shù)機器人權重占比達77%，高于同類指數(shù)，前十大成份股覆蓋具身智能機器人產(chǎn)業(yè)鏈上中下游龍頭。

注：市場有風險，投資須謹慎。本產(chǎn)品由富國基金發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。請投資者關注指數(shù)基金投資風險，包括但不限于標的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、標的指數(shù)波動、基金投資組合回報與標的指數(shù)回報偏離等特有風險。

當“具身智能”從政府工作報告走向杭州博覽中心的展臺，當中國機器人企業(yè)包攬全球出貨量前六，我們正在見證一場深刻的產(chǎn)業(yè)變革。從深圳“機器人谷”的供應鏈奇跡，到上?！邦^雁效應”的量產(chǎn)能力，從春晚舞臺的炫技到工廠車間的實干——中國具身智能產(chǎn)業(yè)正以獨有的“拼圖”方式，走出一條從制造大國向智能強國的躍遷之路。

“人形機器人在進入家庭之前，可以先在工業(yè)領域大規(guī)模應用；當技術成熟、成本下降，它們終將走進千家萬戶?！?.3萬臺出貨量只是序章，萬億賽道正在開啟。在這場從“0-1”到“1-10”的跨越進程中，于投資者而言，無論是借道機器人ETF（159272）把握產(chǎn)業(yè)脈搏，還是通過富國新材料新能源（A類：009092/C類：014243）等主動產(chǎn)品捕捉產(chǎn)業(yè)成長紅利，配置未來產(chǎn)業(yè)趨勢的最佳方式，就是選擇與產(chǎn)業(yè)共成長的投資工具。

市場有風險，投資須謹慎。 本產(chǎn)品由富國基金發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。經(jīng)富國基金評定，富國新材料新能源、富國匠心成長、富國低碳環(huán)保、機器人ETF富國的風險等級均為R4(中高風險)，適合風險承受能力為C4及以上的投資者，建議投資者詳閱基金合同等文件，根據(jù)自身的風險承受能力審慎作出投資決策。產(chǎn)品風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果為準?；鹑缤顿Y于存托憑證、股指期貨、股票期權、資產(chǎn)支持證券等品種，將面臨相關投資品種和業(yè)務的特有風險。指數(shù)基金存在標的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、基金投資組合回報與標的指數(shù)回報偏離等特有風險。

-# 日富一日 機器人怎么看？-

產(chǎn)業(yè)鏈條長、細分方向眾多——核心零部件、整機集成、新材料、算法模型……你最看好哪一個？人形機器人會最先在哪個場景大規(guī)模落地？歡迎留言分享～

留言被精選且點贊數(shù)前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區(qū)留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關鍵詞+手機號”此格式回復富二。留言活動富二會在后臺監(jiān)測數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶獲獎的權利。不同微信號的同一個獲獎手機號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2026年3月13日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風險，基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現(xiàn)虧損?；鸸芾砣顺兄Z以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證一定盈利，也不保證最低收益。過往業(yè)績及其凈值高低并不預示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。