玖亓周評 | 聚焦兩會：商業健康險能否“騏驥一躍”

在2026年的政府工作報告中，不僅“推出商業健康保險創新藥目錄”被列為2025年的成績，同時“加快發展商業健康保險”也被列為2026年的任務。

在逐漸清晰的多層次醫療保障體系中，商業健康險的地位在不斷提升，并被寄予厚望。

2025年，商業健康險保費距離萬億規模僅一步之遙，達到9973億元。如何與創新藥支付銜接，如何從制度和政策上打破醫院、藥企和險企之間的“信息結界”，決定了商業健康險市場的廣度和邊界。

創新提速

商業健康險進入頂層設計視野，是我國醫保體系結構和效率優化的“騏驥一躍”。

財政部部長藍佛安在今年兩會經濟主題記者會上說，國家的錢不是無限的。這句話可以為當下的醫保做注釋，那就是醫保不能覆蓋所有醫療和用藥需求，醫保只能保基本，對腫瘤、罕見病、前沿療法等“高價”創新藥的覆蓋，存在著天然屏障。

在全世界，醫療支出的長期剛性增長，與有限的醫保規模形成越來越棘手的緊張關系。在我國，老齡化勢大力沉，醫保基金的收支承壓愈甚，與創新藥支付更是有心無力，鞭長莫及。

事實上，正如我們常強調的，任何政策都有利弊，不能解決所有人的所有時期問題。過度依賴單一醫保支付，后者對于低價的極致訴求，對于創新藥產業而言其實是不利的，壓制了資本投入意愿，導致研發周期拉長，甚至拉胯。

窮則思變。這個“窮”，不是貧窮，而是困境或絕境的意思。商業健康險的“抬旗”，從必要補充轉為分層保障，就是誕生于這樣的時代背景。醫保兜底，商保增效，各司其職，相互協同。

以價換量，不應該是創新藥市場的主要范式。商保支付體系的完善，正是創新藥和醫保之間矛盾的破局之道。對創新藥而言，商業健康險及其支付能夠為高投入、高風險的醫藥創新提供更匹配的定價支撐和利潤回報，穩定資本預期，穩定前沿創新，并在全球范圍投身競爭；對患者而言，商保有效覆蓋高價醫療成本，降低自費成本，提升創新療法可及性；對醫保而言，支出壓力減輕，也有助于其更專注于核心使命。

2025年，全國首版商業健康險創新藥品目錄落地，19款高價創新藥納入，邁出了萬里長征的一小步。

同樣是在2025年，硬科技IPO應接不暇，人工智能之外，創新藥IPO在香港和上海上市合計超過20家，其中港交所就有18家，多是18A企業。在AI的賦能下，創新藥前景一片大好，這無形之中也在倒逼商業健康險提速。

打破壁壘

機遇是留給有準備的人的。自上而下的制度供給，與自下而上的市場創新，合力才能將可能性變成現實性。

從政策端來看，醫療、醫保和醫藥的“三醫聯動”正向更深層次推進。持續優化支付方式改革，推動商保目錄與特藥險、醫療險、長期護理險深度銜接。同時，以個人授權為前提，打通醫院-藥企-險企之間的數據壁壘的工作也在不斷提速，以解決精準定價和數據孤島的問題。

對保險業而言，這亦是保險高質量發展的戰略窗口期。依托創新藥目錄，保險公司可以開發差異化、高價值的保險產品，提升核心競爭力；通過深度參與醫藥支付，保險公司得以整合醫療健康數據，強化精算定價與風險管控能力，實現從費用補償型產品向健康管理型產品的轉型。對醫藥企業同樣如此，有了商保支付的破局，創新藥“研發-準入-支付”的產業閉環加速落地，新藥上市周期縮短，形成良性循環。

當然，愿景不會自動實現，需要做的事情還很多，首要的就是進一步推進醫保與商保數據互通、結算協同，提升服務效率。這個不可謂不難，跨領域、跨部門的協調向來很難，但改革至此，已沒有捷徑可言。在工業時代，有所謂“火車一響，黃金萬兩”的說法，在信息時代和智能時代，這句話可改成，“信息一通，黃金萬兩”。

與此同時，保險公司不能坐等一切就緒，而要積極創新產品，對接商保支付，規范商保產品設計與理賠服務，避免保障碎片化。眼既要高，手也要低，不能只盯著高端高價商保產品，也要擴大普惠型商業健康險的覆蓋范圍，讓更多人分享市場和創新的紅利。