中東炸了，全球資產(chǎn)開始變天

沖突升級。

來源 |鹽財經(jīng)

作者 |任早羽

2月28日，一顆炸彈降落在德黑蘭市中心，以色列正式對伊朗發(fā)動“先發(fā)制人”打擊。

爆炸聲后，黑煙在德黑蘭上空升起，美軍加入戰(zhàn)場，余波，擾動全球金融市場。

正值周末，全球主要市場尚未開盤，但加密貨幣市場，已經(jīng)給出對這一重大地緣政治事件的回應(yīng)：

比特幣在沖突升級后連續(xù)下探，24小時內(nèi)跌破64000美元關(guān)口。

CoinGecko數(shù)據(jù)顯示，整個加密貨幣市場當(dāng)日即蒸發(fā)了1280億美元市值。

與此同時，現(xiàn)貨黃金價格漲至5279美元/盎司，黃金暗盤站上5500美元/盎司；白銀單日漲幅超6%。

戰(zhàn)事一起，市場的避險情緒可見一斑。

然而，中東的武裝沖突持續(xù)升級。

伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊宣布發(fā)起反擊，并且威脅道伊朗將關(guān)閉霍爾木茲海峽，阿布扎比領(lǐng)空暫時關(guān)閉，阿聯(lián)酋、卡塔爾等中東國家紛紛在領(lǐng)空攔截伊朗的導(dǎo)彈。

3月1日，伊朗多家媒體證實(shí)，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊在2月28日的第一波襲擊中，在辦公室遇襲身亡。

隨著遇襲消息確認(rèn)，市場開始反彈，黃金暗盤下跌，加密貨幣市場回暖。

市場中有部分人認(rèn)為，此輪美伊沖突時間將會縮短。

但這種樂觀情緒是否具備持續(xù)性，卻誰也說不準(zhǔn)。

因?yàn)椋F(xiàn)在，是政治與時間在主導(dǎo)情緒，美伊越早和談，戰(zhàn)爭烈度越小，市場越快恢復(fù)。

不確定性在放大。

一方面哈梅內(nèi)伊在任時，伊朗就確立了四層繼任體系預(yù)案，以保證伊朗政府仍能運(yùn)轉(zhuǎn)，

北京時間3月2日周一，炮火未停。

早盤，國際油價開盤即飆升8美元，布倫特原油價格達(dá)到82.37美元/桶的歷史高位，現(xiàn)貨黃金上漲近2%，最高至5379美元/盎司，現(xiàn)貨白銀則站上95美元/盎司，后三者漲幅都有所收窄。

3月2日，現(xiàn)貨黃金上漲近2%，最高至5379美元/盎司/圖源：東方財富網(wǎng)

標(biāo)普500期貨指數(shù)與納斯達(dá)克期貨指數(shù)，香港恒生科技指數(shù)與東京Topix指數(shù)下跌。

轟炸聲仍然不停，資本市場風(fēng)聲鶴唳。

01

霍爾木茲海峽

許多雙眼睛正盯著霍爾木茲海峽，關(guān)注著海峽的通航情況。

這個呈彎弓狀的海峽，位于伊朗南部與阿拉伯半島南部之間。

如果按國家來看，其恰好處于伊朗、阿曼和阿聯(lián)酋之間，是連接波斯灣與印度洋的唯一通道，最窄處僅33公里，最寬處也不足100公里。

但33公里的寬度，已足夠讓世界上最大的原油運(yùn)輸船從中通過。

狹窄的航道，早已成為沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾、阿聯(lián)酋等中東產(chǎn)油國家，通往開放海域的唯一路徑。

據(jù)美國能源信息署數(shù)據(jù)，2024年，每天約有2000萬桶石油，從霍爾木茲海峽通過，形成約5000億美元的全球能源交易價值。

這個海峽正決定著全球20%的石油供應(yīng)，而其中84%的原油，將被運(yùn)往亞洲市場。

地理上的相對位置，與以上數(shù)據(jù)，使得這一發(fā)言真正構(gòu)成了對全球石油市場的威脅。

一旦水路運(yùn)輸中斷，將引發(fā)油價飆升，并影響全球主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)情況。

1973年，因第四次中東戰(zhàn)爭而爆發(fā)的中東石油危機(jī)，仍歷歷在目。

彼時，石油輸出國組織（OPEC）以石油資源為武器，實(shí)施石油禁運(yùn)，石油價格暴漲約300%。

而后1979年伊朗爆發(fā)伊斯蘭革命，1980年兩伊戰(zhàn)爭爆發(fā)，再一次推高油價。

20世紀(jì)70年代的兩次石油價格暴漲之后，許多經(jīng)濟(jì)體陷入了經(jīng)濟(jì)衰退。

以史為鑒，針對2026年不斷升級的中東局勢，恐慌情緒早就在市場中蔓延。

在過去的2月里，國際原油價格幾乎隨著美伊的談判進(jìn)展而波動，布倫特原油價格已被拉至接近歷史高點(diǎn)。

3月2日，全球原油混合物和指數(shù)的實(shí)時油價截選

2026年2月末，特朗普與伊朗之間的摩擦逐漸升級，從白宮的種種細(xì)節(jié)中，市場對特朗普將對伊朗出手的猜測增多。

緊張的局勢直接拉升油價，2月27日收盤時，布倫特原油期貨價格已上漲2.45%。

當(dāng)?shù)貢r間2月28日早晨，熱戰(zhàn)開始。

伊朗在遭受打擊之后宣布，當(dāng)日起將關(guān)閉霍爾木茲海峽。

有外媒證實(shí)，穿越海峽的多艘船只一直接收到來自伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊的高頻信號，警告船只不允許通過海峽。

多年來，伊朗一直以關(guān)閉海峽作為籌碼。

多位分析師預(yù)計，一旦伊朗關(guān)閉這條航道，國際油價可能會飆升至100美元/桶。

高盛預(yù)計，在沒有備用管道和戰(zhàn)略石油儲備釋放等情況下，如果霍爾木茲海峽全面關(guān)閉一個月，原油公允價值將上漲15美元/桶。

而即使伊朗沒有完全關(guān)閉通道，也不意味著全國際航運(yùn)能一如往常。

畢竟，熱戰(zhàn)爆發(fā)之后，在霍爾木茲海峽附近確有至少3艘船只遭遇襲擊，MarineTraffic數(shù)據(jù)顯示，過去48小時內(nèi)，多艘船只被困在波斯灣內(nèi)。

Rystad Energy地緣政治分析負(fù)責(zé)人Jorge León在接受外媒采訪時表示：

“無論海峽是被武力封鎖，還是因風(fēng)險規(guī)避而無法通行，對貨物流動上的影響基本上是一致的。”

02

時間就是金錢

石油之外，全球市場還關(guān)心另外兩個指數(shù)。

一是黃金。

二是美股。

兩者都與全球風(fēng)險有關(guān)，并且互相關(guān)聯(lián)。

一般而言，當(dāng)全球避險情緒上升，資金便會從美股等風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)向黃金等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)。

在多數(shù)經(jīng)濟(jì)情況中，美股指數(shù)與金價呈反向相關(guān)性，即金價上漲，則美股承壓。

而此刻關(guān)乎到全球避險情緒的地點(diǎn)，就是霍爾木茲海峽。

一旦霍爾木茲海峽的通行受阻，油價飆升，可以預(yù)期股市將受沖擊。

一來，地緣政治局勢升級，全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性加劇，資金遠(yuǎn)離風(fēng)險更甚的股市，流向更加安全的黃金、國債等資產(chǎn)是固有的趨利避害“定律”。

二來，推進(jìn)中的熱戰(zhàn)已經(jīng)引發(fā)油氣價格上漲，或有可能引發(fā)美元走強(qiáng)，影響美國的通脹與降息預(yù)期。

何況特朗普一改口風(fēng)，將戰(zhàn)爭時長從4天改口為4周，美伊雙方對待彼此的態(tài)度，也沒有變軟下來的趨勢。

如若武裝沖突無法在短期內(nèi)結(jié)束，影響只會大，不會小。

這或許是特朗普總是選擇在周末有所行動的原因之一，如此便有周末兩天的時間，供市場消化情緒，增加經(jīng)濟(jì)緩沖。

在重大地緣政治事件之下，時間就是金錢本身。

北京時間3月1日宣布哈梅內(nèi)伊死訊后，黃金暗盤的微跌與加密市場的恢復(fù)，即是證明。

戰(zhàn)爭的烈度與持續(xù)的時長，將直接影響多個市場指標(biāo)的走勢。

而顯而易見的是，沖突在擴(kuò)大。

盡管特朗普在3月1日時提及，愿意與伊朗新領(lǐng)導(dǎo)層對話，但3月2日，伊朗最高國家安全委員會秘書阿里·拉里賈尼則表示，不會與美國進(jìn)行談判。

以色列軍隊3月2日繼續(xù)對伊朗包括首都德黑蘭在內(nèi)的多地，實(shí)施大規(guī)模空襲，轟炸了黎巴嫩首都，宣稱在黎巴嫩“精準(zhǔn)打擊”了多名真主黨高級官員。

戰(zhàn)火紛飛間，伊朗還在“展示軍火”，發(fā)布了一則無人機(jī)隧道的視頻，當(dāng)然，伊朗也向以色列發(fā)射了導(dǎo)彈和無人機(jī)。

時局未穩(wěn)，本就處于上行通道的貴金屬，在3月2日上午收窄漲幅后又持續(xù)走強(qiáng)，COMEX黃金期貨盤中一度突破5400美元/盎司。

Captital.com的高級金融市場分析師Kyle Rodda在接受外媒采訪時表示，與以往不同，美伊雙方都有強(qiáng)烈的動機(jī)升級此次沖突。

“這可能導(dǎo)致一個相當(dāng)混亂、不確定且不穩(wěn)定的環(huán)境，并將持續(xù)幾天，黃金的市場走勢相當(dāng)樂觀”。

而美股，情況則不明朗許多。

北京時間3月1日晚上十點(diǎn)，美股開盤后的跌勢是確定的，只是要跌多少，又要跌多久，則無人知曉，沒人能對如火如荼的戰(zhàn)爭下一個定論。

如果伊朗與以色列持續(xù)發(fā)射導(dǎo)彈，如果戰(zhàn)事擴(kuò)而大之，如果美軍深度參與，美股情緒的修復(fù)則遙遙無期。

而如果美伊之間能再次出現(xiàn)一個調(diào)和第三人，雙方放下武器再次和談，或許情況會好上許多。

中信證券3月1日發(fā)布的研報回顧了歷史上幾次中東戰(zhàn)爭后提到：

“歷史上，若美國不直接涉入戰(zhàn)爭，開戰(zhàn)初期對美股的情緒擾動約在1周左右修復(fù)；若美國參戰(zhàn)，美股情緒修復(fù)需待戰(zhàn)局明朗。”

中東火藥桶已點(diǎn)燃，卷入的不只是開戰(zhàn)雙方。

· END ·

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