一年銷售41億杯，瑞幸為何能夠脫穎而出？未來的壓力在哪里？

都市里的年輕人對奶茶和咖啡的需求已經成為一種剛需一般的標配了。尤其是寫字樓里的打工一族對于咖啡的接納程度更高，幾乎到了天天都不能少的需求，這也是在勞累的時候“續命”的最直接的手段所在。因此，我們也關注到國內咖啡業的發展，尤其是咖啡屋（店）的增長越來越明顯，無論是一二線城市還是三四線城市，在都市的寫字樓周邊甚至一些居民社區附近，咖啡店也越來越多。

國內的幾個咖啡品牌企業的擴張速度也不斷加速，原本星巴克的市場霸主地位早已經易主，國內的瑞幸、幸運咖、庫迪等等咖啡品牌逐漸得到了用戶的認可和接納。尤其是瑞幸的擴張速度是最快的，如今在國內已經有超過3萬家的門店了。

近日，瑞幸咖啡公布了2025年第四季度及全年財報。數據顯示，2025年第四季度，瑞幸咖啡總凈收入達127.77億元人民幣，同比增長32.9%。2025年全年總凈收入同比增長43.0%，達492.88億元人民幣；截至四季度末，公司門店總數達31048家，累計交易客戶數突破4.5億。2025全年，瑞幸現制飲品銷量同比增長39%，達41億杯，市占率和人均杯量都持續提升，其中非咖啡飲品杯量占比已經超過20%。

在產品方面，瑞幸第四季度共上新30款現制飲品及十幾款輕食，全年累計推出140多款產品。非咖啡品類方面，瑞幸推出瑞之抹茶、錫林郭勒咸奶茶、每日維C果蔬茶等多款新品。自2025年6月起，瑞幸月均交易客戶數連續5個月破億。第四季度月均交易客戶數同比增長26.5%，達9835萬。全年月均交易客戶數同比增長31.1%，達9415萬。2025年全年新增交易客戶數超1.1億，截至年末，累計交易客戶數突破4.5億。這樣龐大的數量一方面說明瑞幸經營的成功，另一方面也說明用戶需求的增長。

從瑞幸的財報可以看出，其相當于每天狂賣1.55億元咖啡，每一秒都有近1800元進賬！這樣的營收能力說明市場的需求是非常旺盛的，要知道這也是在諸多競爭對手同步推進的情況下取得的。說明中國市場的潛力還是非常巨大的。瑞幸擴張速度之快，直接帶來的是市場覆蓋的不斷延伸，如今，國內幾乎是每10家咖啡門店就有1家是瑞幸。如今瑞幸也成為國內首家邁入“3萬門店時代”的領頭羊。

《2025中國咖啡產業發展報告》的數據，2025年中國咖啡門店總量達21.5萬家，這意味著，每10家咖啡門店里，就有1家是瑞幸！更驚人的是，瑞幸以35%的市場份額，穩穩占據中國現制咖啡行業首位，把星巴克、庫迪等對手遠遠甩在身后。可以看出，瑞幸主打的還是自營為主的策略，目前自營門店有20234家，牢牢守住一二線城市核心商圈，承擔品牌形象與利潤核心職能，聯營門店10814家，以輕資產模式快速滲透下沉市場，單店投資門檻控制在30-50萬元，讓瑞幸在三線及以下城市的門店占比逼近35%，用規模擠壓中小品牌的生存空間。

這樣的擴張速度，直接讓咖啡從“都市白領專屬”變成了全民可及的日常飲品，2025年瑞幸現制飲品銷量達41億杯，相當于每個中國人去年平均喝了3杯瑞幸。聯營門店的崛起也是因為看到了其中“有利可圖”，才能帶來擴張的優勢。瑞幸的聯營門店實現了49.7%的上漲。這種輕資產模式不僅帶來了規模的變遷，也實現了共贏的市場進步，當然，對于聯營的管理和品質是未來發展的關鍵，容不得懈怠和疏忽。

據悉，瑞幸的聯營是“新零售合伙人”模式，通過品牌授權+供應鏈協同+數字化賦能的復合型架構。瑞幸85%的聯營收入來自向加盟商供應咖啡豆、奶制品等核心原料，而非固定加盟費，再通過階梯式抽成機制，實現總部與加盟商的利益綁定，而非單純的“賣品牌”。可以說，這種模式的優勢顯而易見。對瑞幸而言，無需承擔門店租金、人工等重資產投入，有效降低資本開支壓力，讓資金能聚焦于供應鏈和產品研發；對加盟商而言，依托瑞幸的供應鏈優勢，原料成本比市場價低10-15%，再加上總部提供的標準化SOP、數字化運營工具，哪怕是創業新手，也能快速上手。

瑞幸能夠引領行業發展的另一個特點是創新意識和能力。在產品端，其“月均10款新品”的研發速度都是行業獨有的一種優勢，其中生椰拿鐵上市4年累計銷量突破12億杯，醬香拿鐵首日銷售額超1億元，用爆款帶動營收增長。此外，掌控供應鏈的需求，瑞幸在福建、江蘇、山東等地建成四大烘焙基地，核心原料自給率超80%，通過規模化采購和全球尋豆計劃，把原材料成本占比降至37.2%。

可以說，瑞幸的成功不僅僅是時代的紅利，更是多重因素共同發力的結果，其在產品、供應鏈、數字化和輕資產方面的綜合能力，是取得市場領先位置的關鍵所在。其用9.9元的咖啡，打破了外資品牌的壟斷；用3萬門店的布局，讓咖啡走進千家萬戶；用43%的增速，證明了中國本土品牌的實力。當然，瑞幸也并非毫無挑戰。2025年第四季度，受第三方外賣平臺配送費用激增94.5%、所得稅費用增加等影響，出現“增收不增利”的情況，單季GAAP凈利潤同比下滑39%。

對于未來的發展，瑞幸的視角也更加寬廣。據悉，2025年第四季度，瑞幸海外凈增門店42家，截至年末海外門店達160家，重點布局東南亞等咖啡消費潛力較大的市場，依托國內成熟的供應鏈與數字化運營經驗，逐步復制國內成功模式。未來，隨著海外擴張提速，瑞幸有望從“中國咖啡巨頭”，成長為全球咖啡市場的重要玩家。