比光纖還猛！MLCC進入全面漲價 十大產(chǎn)業(yè)龍頭坐享業(yè)績與股價齊升

兄弟們！AI領域的漲價持續(xù)擴散，從存儲芯片到光纖再到電子布，再到現(xiàn)在的MLCC(多層片式陶瓷電容器)。

據(jù)報道，日本電子零組件巨頭村田制作所近期已在內(nèi)部啟動討論，計劃針對人工智能（AI）服務器所需的高性能積層陶瓷電容器（MLCC）進行價格調(diào)整，以應對市場需求的急劇上升。

漲價不僅僅是日本的村田制作所，三星電機也準備在4月漲價。據(jù)臺灣工商時報消息，三星電機旗下最大工廠天津廠的產(chǎn)能已經(jīng)滿載。該廠產(chǎn)品主要應用領域包括汽車、服務器、消費電子，月產(chǎn)能高達1200億顆，相較于其菲律賓廠（500億顆）和韓國廠（100億顆），產(chǎn)能規(guī)模最大。其援引供應鏈消息稱，三星電機計劃4月起調(diào)漲MLCC價格，漲幅將達雙位數(shù)。

根據(jù)臺媒《經(jīng)濟日報》2月初的報道，繼去年的鉭電容、今年初的芯片電阻與磁珠陸續(xù)漲價后，市場用量最大的MLCC也開始陸續(xù)調(diào)升報價，已有中國大陸渠道商陸續(xù)上調(diào)MLCC現(xiàn)貨價，漲幅上看20%。

值得注意的是，后續(xù)其他產(chǎn)商如國巨、華新科技接下來也將可能會對其MLCC漲價。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，MLCC 產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料供應，主要包括陶瓷粉末和電極材料；中游為 MLCC 產(chǎn)品制造；下游為應用領域，主要涵蓋了消費電子、汽車電子、航天航空、船舶、武 器裝備、醫(yī)療設備、軌道交通等各行業(yè)。

MLCC 的上游原材料主要包括陶瓷粉末和電極材料。陶瓷粉末是決定 MLCC 性 能的關鍵原材料，在 MLCC 成本結(jié)構中，陶瓷粉料占比最高，在低容 MLCC 中占比 20%-25%，高容 MLCC 占比 35%-45%。

目前國內(nèi)陶瓷粉料廠商可以滿足中低端 MLCC 生產(chǎn)需求，但對特殊功能、超細高純度 粉料仍然依靠進口以滿足高端 MLCC 生產(chǎn)需求。

因此，MLCC漲價對產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭公司來講無疑將是最大的受益方，業(yè)績與股價將迎來戴維斯雙擊。

經(jīng)過深度梳理和挖掘，這10家產(chǎn)業(yè)鏈龍頭有望在 MLCC 漲價驅(qū)動下，股價與業(yè)績迎戴維斯雙擊。現(xiàn)在把這10家公司梳理出來供大家參考。

特別聲明：本內(nèi)容嚴格限定于學術研究、研討范疇使用，不構成、亦不隱含任何投資建議、投資引導及投資承諾，請勿作為投資依據(jù)。

第一家：國瓷材料

核心亮點：公司是一家專注于高端陶瓷材料及制品的企業(yè)，業(yè)務涵蓋電子材料、催化材料、生物醫(yī)療材料、新能源材料等多個領域。

MLCC(多層片式陶瓷電容器)：公司是國內(nèi)MLCC粉體龍頭，深度配合國產(chǎn)AI服務器產(chǎn)業(yè)鏈，公司5000噸高端粉體已投產(chǎn)1000+噸，剩余產(chǎn)能預計26-27年逐步釋放。充分受益MLCC(多層片式陶瓷電容器)需求帶來的量價齊升。

第二家：潔美科技

核心亮點：公司是被動元器件用紙質(zhì)載帶全球龍頭，全球市占率約70%。

MLCC(多層片式陶瓷電容器)：公司MLCC用離型膜產(chǎn)品成三星、村田的驗證和批量供貨；高端MLCC用離型膜取得了突破，目前已實現(xiàn)客戶端薄層、高容產(chǎn)品的穩(wěn)定供貨。公司作為MLCC重要原材料充分受益MLCC漲價帶來的業(yè)績提升。

業(yè)績表現(xiàn)：公司2025年前三季度實現(xiàn)營收15.26億元(YoY+13.74%)，歸母凈利潤1.76億元(YoY-0.70%)。

第三家：博遷新材

核心亮點：主要從事高端金屬粉體材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其產(chǎn)品包括納米級、亞微米級鎳粉和亞微米級、微米級銅粉、銀粉、銀包銅粉、合金粉，廣泛應用于MLCC、消費電子、汽車電子、通信、工業(yè)自動化及航空航天等領域。

MLCC(多層片式陶瓷電容器)：公司為國內(nèi)MLCC用鎳粉龍頭;公司的鎳粉產(chǎn)品主要應用于片式多層陶瓷電容器(MLCC)的生產(chǎn)。公司作為MLCC重要原材料充分受益MLCC漲價帶來的業(yè)績提升。

業(yè)績表現(xiàn)：預計公司2025年01-12月歸屬于母公司所有者的凈利潤為20000萬元至24000萬元，與上年同期相比變動幅度為128.63%至174.36%。

第四家：風華高科

核心亮點：公司是國內(nèi)被動電子元件行業(yè)龍頭，核心產(chǎn)品MLCC、片式電阻器均為”國家級制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品”。

MLCC(多層片式陶瓷電容器)：公司為MLCC國產(chǎn)龍頭，中高壓、高溫高容MLCC及合金電阻、大電流電感已批量導入國內(nèi)頭部AI服務器及機器人客戶，AI算力訂單充足，相關業(yè)務快速增長，MLCC 產(chǎn)品的堆疊層數(shù)已經(jīng)達到 1000 層以上。公司已于1月28日發(fā)出漲價函，增厚公司業(yè)績。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入41.08億元，同比增加15.00%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.28億元，同比減少13.95%。

第五家：三環(huán)集團

核心亮點：公司在光通信領域的陶瓷插芯、片式電阻用氧化鋁陶瓷基板、半導體陶瓷封裝基座等產(chǎn)品的產(chǎn)銷量均居全球前列，光纖陶瓷插芯和片式電阻器陶瓷基板被國家工業(yè)和信息化部評為“單項冠軍”產(chǎn)品，顯示了其在行業(yè)中的領先地位。

MLCC(多層片式陶瓷電容器)：公司是先進陶瓷平臺龍頭，2024年中國大陸MLCC制造商全球市場份額僅為9.2%，小尺寸高容、大尺寸高容及48V電源系統(tǒng)用MLCC已批量供應AI服務器，直接受益國產(chǎn)算力芯片/CPU需求爆發(fā)。MLCC 產(chǎn)品的堆疊層數(shù)已經(jīng)達到1000層以上。

業(yè)績表現(xiàn)：公司2025年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入約65.08億元，同比增長約20.96%；實現(xiàn)歸母凈利潤約19.59億元，同比增長約22.16%。

第六家：鴻遠電子

核心亮點：公司是以多層瓷介電容器（MLCC）為主的電子元器件生產(chǎn)高新技術企業(yè)。產(chǎn)品被廣泛應用于航天、航空、電子信息、兵器、船舶等高可靠領域，以及通訊、汽車電子、醫(yī)療電子、軌道交通等民用高端領域。

MLCC(多層片式陶瓷電容器)：公司表示已掌握“納米級粉體分散技術”質(zhì)膜片薄層化工藝技術”等核心技術，具備0201等系列化產(chǎn)品生產(chǎn)能力。

業(yè)績表現(xiàn)：預計2025年實現(xiàn)凈利潤2.18億元—2.61億元，凈利潤同比增長41.80%—69.76%。

第七家：火炬電子

核心亮點：公司是我國軍用MLCC核心供應商。

MLCC(多層片式陶瓷電容器)：公司自產(chǎn)核心產(chǎn)品為多層片式陶瓷電容器(MLCC)，公司超級電容器下游客戶應用領域涵蓋AI服務器電源。

業(yè)績表現(xiàn)：預計2025年實現(xiàn)凈利潤3.00億元—3.50億元，凈利潤同比增長54.23%—79.93%。

第八家：振華科技

核心亮點：公司主要從事新型電子元器件和現(xiàn)代服務業(yè)，核心業(yè)務包括基礎元器件、電子功能材料、混合集成電路及應用開發(fā)等產(chǎn)品和解決方案。這些產(chǎn)品廣泛應用于航空、航天、電子、兵器、船舶及核工業(yè)等重要領域，是這些領域的重要支撐力量。

MLCC(多層片式陶瓷電容器)：公司主營產(chǎn)品可應用于AI服務器和腦機接口領域。

第九家：昀冢科技

核心亮點：公司國內(nèi)精密電子零部件產(chǎn)研骨干企業(yè)之一，主要用于消費電子及電子陶瓷、汽車電子等領域。

MLCC(多層片式陶瓷電容器)：公司大功率激光用陶瓷熱沉單月出貨量已升至300萬顆，擬募資改造產(chǎn)線突破產(chǎn)能瓶頸，并同步推進MLCC及DPC業(yè)務量產(chǎn)爬坡。

第十家：達利凱普

核心亮點：公司從事以射頻微波MLCC為主的電容器技術研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品主要應用于半導體射頻電源、醫(yī)療及通信等行業(yè)

MLCC(多層片式陶瓷電容器)：公司在射頻微波MLCC領域市占率全球前五、中國第一，是為數(shù)不多的具有國際市場射頻微波MLCC產(chǎn)品供應能力的中國企業(yè)之一

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