2026年，去昆山“搶”IPO

一個縣城，跑出超50個IPO。

投資人節后出差去昆山，與其說是選擇，不如說是一種必然。

昆山這座連續多年穩居中國綜合實力首位的縣級市，早已成為資本觀察實體經濟與前沿產業的重要窗口。擁有超過50家上市公司、被譽為“中國第一縣”的昆山，不僅以雄厚的制造業基礎著稱，更在產業升級與新興賽道上展現出敏銳的布局能力。尤其在人工智能浪潮席卷全球的當下，昆山正以清晰的戰略與真金白銀的投入，向市場傳遞其構筑產業新優勢的決心。

今年1月29日，在昆山市新型工業化推進會暨人工智能創新發展大會上，昆山市人工智能產業基金正式亮相。該基金總規模達50億元，首期20億元，由創控集團發起，聯合蘇州創投、華映資本等知名機構共同設立，將重點投向人工智能核心硬件、算力基礎設施、大模型及“AI+制造”等關鍵領域。此舉并非孤立的動作，而是昆山以基金為紐帶、已組建超1300億元基金矩陣中的關鍵落子。

這一龐大的資本網絡，正持續支撐著昆山“2+3+3”新興產業體系的構建與區域高質量發展，推動這座電子信息重鎮向人工智能高地加速蝶變。

事實上，昆山在人工智能領域的資本布局早有伏筆。2021年，昆山產投母基金便聯合啟明創投設立專項基金，前瞻布局人工智能與集成電路等領域。其中深度投資的智譜AI已于今年初登陸港交所，成為“全球大模型第一股”；在具身智能、AI算力、智能駕駛等細分賽道，也已培育和集聚了一批高成長性項目，形成了初具規模的創新集群。

對于投資人而言，節后奔赴昆山，正是為了貼近這股由堅實產業基礎、前瞻政策引導與充沛資本動能共同匯成的潮流，在新一輪科技產業變革中，尋找與這座先鋒之城共同成長的投資先機。

馬年首支申購新股，來自昆山

農歷馬年的資本市場迎來了第一聲鑼響，而備受矚目的首支申購新股，便出自“中國第一縣”昆山。

2月24日，北京證券交易所新股昆山海菲曼科技集團股份有限公司正式進行網上申購，證券代碼為“920183”，這不僅標志著馬年A股打新序幕的拉開，也讓這家深耕高端電聲領域的昆山企業走到了聚光燈下。海菲曼是國內少數擁有全球影響力的高端電聲品牌商，長期專注于自主品牌“HIFIMAN”終端電聲產品的設計、研發、生產和銷售，其核心產品矩陣涵蓋了頭戴式耳機、真無線耳機、有線入耳式耳機以及高端播放設備等，在音頻發燒友與專業群體中積累了深厚的口碑。

根據其此前披露的招股說明書及相關發行公告，公司此次IPO計劃募集資金將精準投向三大核心戰略方向：一是用于先進聲學元器件和整機產能提升項目，旨在擴大生產規模以滿足市場增長需求；二是建設監聽級納米振膜及工業DAC芯片研發中心，這直指電聲技術的核心壁壘——高端材料與數模轉換芯片的自主研發；三是打造全球品牌及運營總部建設項目，為其國際化戰略提供支撐。

從其資金投向不難看出，海菲曼正致力于從關鍵部件到終端品牌的全面技術升級與產業延伸。

值得關注的是，作為一家從昆山走向世界的科技企業，海菲曼的此次IPO獲得了資本市場的高度關注與地方資本的強力支持。

網下戰略配售環節共引入4名實力雄厚的戰略投資者，具體包括江蘇省大運河文化旅游投資管理有限公司、昆山市新澄投資發展有限公司、昆山創業控股集團有限公司以及申港證券海菲曼創富1號北交所戰略配售集合資產管理計劃。其中的昆山創業控股集團與昆山市新澄投資，均是昆山本土重要的國有資本運營平臺，它們的積極參與，不僅體現了地方對轄區內重點企業發展的鼎力扶持，也側面印證了海菲曼作為昆山智能制造代表企業的成長價值。

回顧海菲曼的發展歷程，技術創新是其貫穿始終的核心驅動力。

公司在2011年落戶江蘇昆山，逐步構建起從核心部件到終端產品的完整技術鏈。經過二十年的深耕，公司已在數模轉換及電聲轉換兩大關鍵環節實現自主可控，成功研發出極低功耗高精度“喜馬拉雅”DAC芯片、新型納米振膜揚聲器以及WiFi流媒體音頻等核心技術。

其中，作為揚聲器核心組件的“高強度納米振膜”，更是被列入工信部《“十四五”原材料工業發展規劃》中重點支持的關鍵材料目錄，凸顯了其在關鍵基礎材料領域的突破性價值。深厚的專利儲備是其實力的最佳注腳，截至目前，海菲曼已擁有境內專利195項，其中發明專利高達80項，另擁有境外專利21項及多項軟件著作權，構筑了堅實的知識產權壁壘。

隨著馬年首個申購新股的啟航，這家源自昆山、擁有全球野心的音頻科技企業，即將在更高層次的資本平臺上，奏響屬于自己的產業強音。

跑出超50個IPO的超級縣

眾所周知，一個地區上市企業的數量，往往被視為衡量該地區經濟潛力的一大硬指標，同時也是衡量地方經濟質量的“晴雨表”之一。

昆山也不例外。

這座城市深知，企業上市是經濟發展的“加速器”、轉型升級的“強引擎”、產業壯大的“快車道”。正如其過去所言，“昆山始終堅持把金融改革創新作為推動高質量發展的重要抓手，加快建設全國首家具有兩岸特色的金融改革試驗區，積極構建政策拉動、基金撬動、培訓引動、多方聯動的上市服務體系，助推企業上市跑出‘加速度’。”

從數據來看，其實昆山企業敲開二級市場大門的時間并不算早，一直到2009年，二級市場才出現了首家昆山企業的身影。但這并不影響往后十余年間，在這座縣城，迄今已跑出超50個IPO，總量位居全國同類城市前列。截至2026年1月，昆山累計境內外上市企業已達51家，其中境內上市35家、境外上市16家，新三板掛牌企業數累計超百家，各項指標穩居全國同類城市前列。

就在剛剛拉開帷幕的2026年，昆山便屢傳捷報，展現出強勁的資本市場活力。

先是1月9日，蘇州瑞博生物技術股份有限公司在香港聯合交易所主板掛牌上市，成為今年江蘇首家上市企業，敲響了昆山新年的“開門紅”。這筆資本“活水”將用于加速其創新療法的臨床開發和商業化進程，為全球患者提供新的治療選擇。

瑞博生物總部位于昆山，在北京和瑞典哥德堡設立研發中心，擁有自主可控、全技術鏈整合的小核酸藥物研發平臺，產品覆蓋心血管、代謝、肝、腎四大慢性病領域，企業7款自研藥物已進入臨床試驗階段，其中4款處于Ⅱ期臨床試驗階段，其核心產品RBD4059更是全球首款用于治療血栓性疾病的臨床階段小核酸藥物。值得一提的是，這是江蘇昆山高新區培育的第10家上市企業。據悉，瑞博生物自2007年1月落戶以來，昆山高新區即以“創始合伙人”角色全程護航企業成長，其中昆高新集團對該公司投資達8000萬元。

除了瑞博生物的順利上市，2月9日，同樣來自昆山的瀾起科技股份有限公司登陸港交所，與2019年登陸科創板的A股形成“A+H”雙平臺架構。這家全球內存互連芯片龍頭，自2017年落戶昆山開發區成立以來，昆山便以“事業合伙人”的身份開啟了長達9年的長情陪伴：在企業初創時提供資金支持，到技術產品攻關時予以呵護堅守，更以潤物無聲的方式為其打造完善產業生態。

與此同時，昆山在資本市場還有更多新的進展。

除了上述提及的海菲曼外，2月13日，昆山鴻仕達智能科技股份有限公司向北交所提交注冊，距離正式上市僅一步之遙。

鴻仕達是一家專注于智能制造裝備領域的高新技術企業，致力于智能自動化設備、智能柔性生產線等產品的研發、生產與銷售，應用于消費電子、新能源、泛半導體等領域。

而一座縣城，昆山能夠持續跑出IPO“加速度”，與其深耕多年的培育體系密不可分。作為全國首家具有兩岸特色的金融改革試驗區，昆山在梯度培育上搭建了“科技型中小企業—高新技術企業—專精特新企業—上市企業”全鏈條培育體系，通過優質企業后備庫動態管理，形成擬上市36家、后備30家的可持續后備梯隊。

在精準服務上，組建多部門聯動工作組，創新推出“π+伙伴計劃”，整合銀行、券商等多方資源搭建協同平臺，以“線上+線下”立體化服務和專場對接活動，為企業鏈接境內外資本市場。在政策保障上，持續完善上市配套獎勵政策，開展常態化培訓、搭建券商對接平臺，全方位為企業上市保駕護航。正是這套環環相扣的服務體系，讓昆山得以培育出澤璟生物、龍騰光電等多家“第一股”，也讓這座“超級縣”在資本市場的版圖上持續書寫新的篇章。

最強縣，創新是底色

昆山這座“中國第一縣”，其創新基因的萌發，遠比其登頂全國百強縣之首早得多。

時間拉回到2003年8月，彼時昆山市政府在清華大學簽署協議，合作投資建設清華科技園昆山分園（今昆山啟迪科技園），開啟了校地合作的新篇章。那時的昆山尚未登頂，但已然明白人才引領發展的重要性。

20余年來，清華大學與昆山在科技成果轉化、創新創業教育、暑期社會實踐等多方面開展系統的探索與合作，成績斐然。截至2026年1月，已有超100項清華大學的研發項目走出校門落地昆山，400多位清華校友在昆山創新創業，維信諾、清陶能源、阿丘科技等一大批“清華系”企業在開發區發展壯大。

其中，由陳懷璧教授領銜的粒子加速器團隊主要服務于國家核技術發展需求，研究方向為基于電子直線加速器的先進輻射源。團隊于2025年3月落戶開發區，設立昆山華清加高能電子科技有限公司，圍繞電子直線加速管、放療設備束流模塊、反無人機高功率微波產生裝置和超高劑量率放療設備四大應用開展研發及產業化相關工作。

除了與清華合作外，昆山近年來也與多所高校深度攜手，構筑“人才洼地”，“虹吸”各類人才。從2018年至今，昆山持續拓寬引育渠道，釋放人才磁場效應，不斷優化完善“1+N+X”人才政策體系，先后制定出臺、迭代更新引育人才相關政策數十項。

筑巢引鳳棲，花開蝶自來。

截至目前，全市人才資源總量56.5萬人，高層次人才總量5.82萬人，人才集聚效應持續凸顯。近五年，昆山更是新增35周歲以下青年雙創人才252人，約占全市雙創新增總人數的1/3。

針對青年人才創業“資金難”痛點，昆山設立總規模10億元的昆玉人才發展基金和5億元的天使投資基金，“昆科貸”等金融產品累計為青年創業者提供貸款近100億元；疊加“青年人才九條”政策紅利，國家級重大人才工程青年專項入選者可獲最高400萬元綜合資助，“青年領軍人才”專項資助最高達120萬元，全方位為青年創新創業注入敢闖敢試的強勁動力。截至目前，近90萬名青年在昆山創新創業，全市常住人口平均年齡36.18歲，昆山已成為江蘇省最年輕的縣級城市。

“創新”，是昆山自帶的基因。

改革開放之初，被稱為“小六子”的昆山，得益于創新開辟出一條獨屬于自身的“昆山模式”。抱定“敢吃螃蟹”的勇氣，創造性地提出以自費開發的模式創辦工業園，在當時縣城東邊3.75平方公里的農田開辟出一個工業小區。

東依上海，西托三線，內聯鄉鎮，面向全國、走向世界，在鄉鎮工業的“老路”之外，昆山靠著“創新”，蹚出了一條“外向帶動”的“新路”，迅速完成了“由農轉工”的歷史性跨越。此后，昆山還抓住浦東開發開放、中國加入世貿組織等歷史性機遇，引進外資、聚焦臺資、切換動能，一個連續21年領跑中國縣域經濟的“宇宙強縣”，由此而來。

如今，昆山正加快從電子信息重鎮向人工智能高地迭變，同在昆山市新型工業化推進會暨人工智能創新發展大會上，《昆山市推進新型工業化暨人工智能創新發展2026年行動方案》正式發布，明確將以人工智能創新與制造業應用“雙向賦能”為主線，發揮昆山產業基礎雄厚、工業應用場景豐富、區位優勢明顯等資源稟賦，鞏固壯大實體經濟根基，打造全國新型工業化先行標桿。

當“創新”成為昆山最硬核的發展底氣，這座城市的奇跡遠未止步。對于意在搶占未來賽道的投資人而言，此刻的昆山，正是那個值得重倉的“下一個奇跡發生地”。