雀巢，打出新“節奏”

日前，瑞士食品巨頭雀巢集團（以下簡稱“雀巢”）發布了穩健增長的2025年全年業績，并公布了戰略轉型的推進方向。在各品類及大區均實現改善的背景下，雀巢“十億俱樂部”品牌市場份額增長由負轉正，創下十多年來的最佳表現。

同時，“加速增長戰略”的核心落地舉措，明確將咖啡、寵物護理、營養品定為全球三大增長引擎，并推進業務整合、組織架構優化、高潛力平臺加碼等一系列轉型動作。站在全球食品飲料行業的關鍵轉折點，面對多重挑戰的雀巢正充滿信心地加速突圍。

業績穩健增長

雀巢發布的2025年業績報告顯示，雀巢2025年有機增長率（OG）達3.5%，基礎交易營業利潤率（UTOP）為16.1%，凈利潤為90億瑞士法郎，并創造了92億瑞士法郎的自由現金流。

具體來看，雀巢針對性的增長投資有效推動實際內部增長率從2025年上半年的0.2%加速提升至下半年的1.4%，各品類及大區均實現改善。集團銷量市場份額目前已企穩，且增長勢頭延續至2025年第四季度，該季度有機增長率為4.0%。“十億俱樂部”品牌市場份額增長由負轉正，創下十多年來的最佳表現。大中華區受渠道庫存調整的影響減弱，第四季度有機增長率較前兩個季度有所改善。

雀巢集團首席執行官費耐睿（Philipp Navratil）表示：“2025年我們的業績表現令人鼓舞。所有大區和全球業務均實現了實際內部增長率（RIG）的正增長。有機增長率、實際內部增長率以及市場份額表現在下半年持續改善，說明我們采取的行動切實有效。”

事實上，這家食品巨頭企業正處于全球戰略重組與高層密集調整階段。在首席執行官一職更換人選不久后，雀巢宣布其健康科學首席執行官Anna Mohl將于2026年2月28日卸任并離開集團，該部門將整體并入雀巢營養品板塊，撤銷獨立全球管理架構。

大中華區方面，雀巢管理層調整持續深化，東南亞背景高管成為核心崗位主力。自2026年1月1日起，雀巢與惠氏營養品業務正式合并，新加坡籍高管謝國耀出任合并后營養品業務負責人。原惠氏營養品大中華區負責人裘曄于2026年2月1日調任亞大非大區營養品助理區域經理。此外，供應鏈領域迎來重要換帥，雀巢菲律賓供應鏈負責人Anderson Martins將于2026年4月1日接任大中華區供應鏈負責人。

在業內人士看來，雀巢此次業績的穩健增長，一方面得益于其精準的市場策略和有效地增長投資，另一方面也與其積極應對市場變化、靈活調整業務結構密不可分。在全球戰略重組與高層密集調整的背景下，雀巢依然能夠保持業績的穩定增長，依賴的是其強大的企業韌性和市場適應能力。

聚焦戰略增長

值得注意的是，雀巢正在推進的“加速增長戰略”被詳細拆解，一系列聚焦核心、驅動轉型的關鍵舉措浮出水面，五大重點項目成為雀巢下一階段增長的核心發力點。

首先，聚焦核心賽道，雀巢明確將咖啡、寵物護理和營養品三大領域作為全球增長引擎，三大業務合計貢獻集團70%的銷售額；同時在部分區域市場，持續鞏固食品與零食品類的領先優勢。為強化品類領導力，雀巢已將營養品業務與雀巢健康科學整合為單一業務單元，以此提升協同效應、簡化組織架構；在食品與零食品類，雀巢將進一步聚焦核心，持續優化品牌組合，目前正與Froneri就出售剩余冰淇淋業務展開深入談判。

其次，為強化業務發展新動能，雀巢將重點擴大高潛力增長平臺規模，目標使其占集團銷售額的比例提升至30%，并實現高個位數增長。為支撐這一目標，2026年該平臺將獲得6億瑞士法郎的額外投資。與此同時，雀巢將進一步升級并強化消費者洞察、創新與營銷能力的銜接，讓創新更貼合市場需求，為業務增長注入持續動力。

而在加速業務轉型方面，雀巢將全面提升運營效率。組織架構優化與成本管控成為轉型關鍵：雀巢將簡化組織架構、強化本地責任制，以此提升決策效率與市場響應速度；在成本優化方面，白領崗位運營效率提升已提前達成目標，目前已實現10億瑞士法郎年度節約目標的20%，后續將持續推進相關舉措落地。

同時，在2025年下半年營運資本持續改善的基礎上，雀巢將進一步壓縮營運資本、優化資本開支，推動自由現金流穩步增長；同時，雀巢將定期審視規模較小的非核心資產，通過業務聚焦釋放潛在價值，同步降低凈債務水平，筑牢財務發展根基。

此外，雀巢正著力構建認可并獎勵成功的企業文化，引導團隊樹立“業務主人翁”意識，對低績效行為堅持零容忍；同時，集團將優化激勵機制，將激勵與實際內部增長率掛鉤，并對戰略重點任務的有效執行予以專項獎勵，以文化賦能戰略落地，凝聚全員發展向心力。

加速突圍

“我們正在加速推進戰略轉型，聚焦四大核心業務組合，由最具實力的品牌引領，優化資源配置，簡化組織架構。我們持續提升營銷與創新能力，并加大對高潛力增長平臺的投入，這些業務占比已經擴大到總銷售額的30%。與此同時，我們不斷提升效率、強化財務基礎，并以卓越與結果為導向的績效文化作為支撐。”費耐睿進一步強調。

市場分析指出，擁有160年歷史的雀巢，正站在全球食品飲料行業的關鍵轉折點。其業務版圖橫跨咖啡、寵物護理、營養品、食品零食四大核心板塊，覆蓋全球180多個國家和地區，是全球最大的食品飲料集團。但在全球消費趨勢劇變、新興品牌崛起、區域市場分化的背景下，雀巢正經歷“增長引擎承壓、傳統優勢受沖擊、區域市場失衡”的多重挑戰，同時也在通過戰略聚焦、本土化創新、組織重構加速突圍。

對此，雀巢保持著充足的信心。“盡管仍有許多工作需要完成，但我們有信心，通過更快速地執行更為聚焦的戰略，推動業務在2026年及未來持續穩健提升。”費耐睿稱。

值得一提的是，報告也對2026年年初嬰兒配方奶粉召回做出相關說明。

雀巢方面表示，目前已完成召回工作，專注于補充庫存。所有嬰幼兒配方奶粉工廠均已恢復生產，并已更換原料供應商，同時在生產前、生產中及生產后實施全面檢測。集團堅持嚴格的質量標準與安全規程，相關要求比良好生產規范（Good Manufacturing Practices）及現行法規更為嚴苛，其中包括嬰幼兒配方奶粉中蠟樣芽孢桿菌嘔吐毒素的風險管控。本次召回覆蓋嬰幼兒配方奶粉粉體內蠟樣芽孢桿菌嘔吐毒素含量可能≥0.2納克/克的所有批次產品。該標準嚴于歐盟近期設定并正在全歐盟實施的0.43納克/克的召回行動閾值。

提及2026全年指引，報告顯示，雀巢預計有機增長率在約3%至4%區間內，受更加聚焦的增長計劃的推動，實際內部增長率較2025年加快；其中包含嬰幼兒配方奶粉召回帶來的退貨與供貨短缺的預計影響約為-20個基點。基礎交易營業利潤率預計較2025年有所改善，下半年進一步增強。