四連板+跌停！“霸總”牛股一年翻五倍，公司剛扭虧，家族賺麻了！

2月10日，巨力索具（002342）開盤快速下跌，一度跌停。此前，在商業航天概念的發酵下，2025年以來累計漲幅超5倍，股價表現堪稱“瘋狂”。而在股價狂歡之下，公司基本面孱弱、實控人家族套現、財務風險累積等問題也逐漸凸顯。

01 商業航天概念賦能，股價開啟狂飆模式

巨力索具此番股價大漲，核心驅動力來自商業航天概念的加持。據悉，2025年年末，我國首個火箭網系回收海上平臺“領航者”成功交付，該平臺采用的網系回收技術是可重復使用運載火箭的重要回收模式，其原理類似于艦載機借助阻攔索系統在航母降落，而這一技術的核心環節恰好需要用到索具相關產品。

作為主營索具及相關產品研發、設計、生產和銷售的企業，巨力索具的軟索具、鏈條、鋼絲繩索具等產品，廣泛應用于制造業、采礦業、建筑業等多個領域。據公司披露，其產品早已涉足航空航天領域，多次為神舟飛船系列、嫦娥系列、長征運載火箭系列、天宮系列、天問系列等國家重大航天工程項目提供定制產品及方案，包括專用吊具、捆綁索具、箭體吊裝帶等。

公司在投資者關系活動記錄中進一步表示，正積極將技術優勢延伸至商業航天領域，國內首個可回收捕獲臂的生產、火箭地面靜態試驗的拉索裝置、回收子級自動連接轉運裝置等，均會應用到公司產品。受此影響，投資者對公司關注度持續提升，資金持續涌入推動股價走高。

股價大漲期間，巨力索具多次發布股票交易異常波動公告，提示投資風險，但并未打消投資者的熱情。期間公司還多次登上龍虎榜，“章盟主”“寧波桑田路”“消閑派”等多位知名游資現身，其中多數席位呈現凈賣出態勢。

此外，同花順金融數據庫數據顯示，2026年2月6日，巨力索具資金凈流入達6.35億，當日主動買入特大單總額達24.67億，市場交易活躍度極高。值得注意的是，這并非公司首次因概念炒作引發股價異動，2025年3月，因“深海科技”概念被納入政府工作報告，巨力索具曾收獲六連板，不過熱度退去后股價很快出現回調。

02 業績扭虧但盈利薄弱，財務風險持續累積

與股價的驚人漲勢形成鮮明對比的是，巨力索具的基本面表現相對薄弱。2026年1月30日，公司發布2025年業績預告，預計當年歸母凈利潤為1600萬元~2100萬元，同比扭虧為盈，上年同期虧損4681.07萬元。公司表示，業績扭虧主要得益于冶金礦山、機械裝備等傳統市場穩中有增，以及新能源等新興領域需求旺盛帶來的產品結構優化，同時期間費率有所下降。

盡管實現扭虧，但公司的盈利規模依然較小。2025年前三季度，巨力索具實現營業收入17.43億元，同比增長13.2%，但歸母凈利潤僅為1106.32萬元，凈利率僅為0.63%；結合全年業績預告測算，公司2025年全年凈利潤僅一兩千萬元，盈利水平處于較低區間。從歷史業績來看，公司自2010年上市以來業績波動較大，2010年至2024年總歸母凈利潤僅約6.6億元，2023年、2024年還曾連續兩年出現虧損。

財務層面，公司的風險隱患持續累積。負債端，公司資產負債率持續走高，2020年為39.28%，2024年升至52.55%，2025年三季度末進一步增至54.48%。截至2025年9月末，公司賬上貨幣資金僅為4.8億元，無交易性金融資產，而同期短期借款為6.63億元，一年內到期的非流動負債為4.8億元，現金儲備不足以覆蓋短期債務，債務壓力較大。

應收賬款高企的問題也長期困擾著公司。截至2025年9月末，公司應收賬款余額高達12.8億元，占當期營業收入的比例超過70%。值得關注的是，2025年12月，河北證監局曾對巨力索具出具行政監管措施決定書，直指其應收賬款減值計提不準確、政府補助披露不及時、公司治理不規范三大違規問題，公司及多位核心高管均被采取監管措施，深交所亦下發監管函，將違規行為記入誠信檔案。此外，公司經營現金流表現不佳，真實現金回籠能力較弱，2025年前三季度的營業收入甚至未超過2021年同期水平。

03 楊氏家族套現離場，資本版圖多元但表現平平

巨力索具的實控人為楊子家族，公司控股股東巨力集團由楊建忠、楊建國、楊會德、楊子、楊會茹五兄妹100%控股。其中，演員楊子作為實控人之一，因在娛樂圈的活躍度和“霸道總裁”人設，成為公司的“流量擔當”，他與黃圣依的過往婚姻也曾引發廣泛關注，不過目前楊子并未在巨力索具任職。

值得關注的是，自2013年限售期解禁后，楊氏家族便開始頻繁減持巨力索具股份，套現規模較大。據不完全統計，截至目前，楊氏家族累計套現金額超28億元，其中2025年11月，巨力集團擬通過協議轉讓方式減持公司4800萬股股份，占總股本的5%，轉讓總價款為3.11億元，目前該股權轉讓尚未完成。

持股比例方面，巨力索具上市時，楊氏家族通過直接+間接方式合計持有公司73.75%的股份，經過多次減持，目前持股比例已降至28.27%；若上述協議轉讓完成，持股比例將進一步降至23.27%。其中，楊子曾直接持有公司3.75%的股份，2013年后通過7次減持已全部清倉，目前僅通過巨力集團間接持有公司約2.56%的股權，按最新股價估算，持股市值約5億元。

除巨力索具外，楊氏家族通過巨力集團構建了多元的資本版圖，涉及影視、白酒、房地產、新能源等多個行業，旗下擁有巨力影視、劉伶醉釀酒、巨力置業等多家公司。其中，劉伶醉作為河北老牌白酒品牌，2010年被巨力集團以5億元收購，但其后續發展未達預期，2019年營收僅約2億元；巨力影視自2009年成立以來，投資出品了《白蛇傳說》《天仙配》等多部作品，不少由楊子本人參演，但多數作品票房慘淡。

此外，楊氏家族的股權質押問題也值得關注。2026年2月2日，巨力索具公告顯示，控股股東巨力集團質押708萬股公司股份，占其持股比例的3.67%；大股東楊會德質押783萬股公司股份，占其持股比例的46.36%。截至2026年1月31日，公司整體質押股份為5325萬股，占總股本的5.55%，累計質押市值7.83億元，控股股東及一致行動人質押股份占其持股比例的14.14%。盡管目前公司股價遠高于質押預警線和平倉線，但高比例質押仍暗藏風險。

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