華為的價值不如拼多多和小米，榜單越來越離譜了

華為的價值不如拼多多和小米，榜單越來越離譜了

日前，《2025胡潤中國500強》榜單公布，這份榜單說是按企業價值排名，但又將上市公司與未上市的公司混在一起，且缺乏科學的價值評估，導致榜單被人吐槽。

榜單顯示，前十名分別是臺積電、騰訊、字節、阿里巴巴、寧德時代、拼多多、中國平安保險、小米、比亞迪、華為。

很多網友感到不解——華為那么多核心技術，打破了西方的“卡脖子”封鎖，年營收超過8000億元（2024年營收8621億元），難道價值還不如拼多多、小米、比亞迪、中國平安等？

我們來看看《2025胡潤中國500強》，臺積電是中國價值最高的企業，價值為10.5萬億元；其次是騰訊，價值為5.33億元；字節排名第三，價值3.4萬億元；阿里巴巴價值2.7萬億元，位居第四；寧德時代價值1.86萬億元，排名第五；拼多多排名第六，價值1.32萬億元；中國平安保險以1.05萬億排名第七；小米價值1萬億元，排名第八；比亞迪價值8720億元，位列第九；華為價值8500億元，位列第十。

《2025胡潤中國500強》企業價值計算，截至日期為2025年11月14日，大部分應該是按市值統計的。那么，問題來了，字節、華為又沒有上市，按市值統計，顯然是不科學的。再說了，如果華為上市，市值有多少？多年前，就有人給華為估值10萬億元。

從A股來看，假如華為上市，市值超過10萬億元是完全有可能的，甚至更高。很多沒有核心技術，靠打擦邊球的公司，市盈率都是數百倍、上千倍，甚至一年常年虧損的公司，估值也很高。

我們來看看半導體領域，寒武紀，市值一度高達6700億元，即便現在較高位跌了30%多，市值還有4373億元，市盈率還有200多倍。中芯國際的市值曾超過1.1萬億元，現在市值也有9000億元，市盈率177倍。海光信息現在市值5600億元，市盈率215倍。

榜單把華為排在拼多多、小米、比亞迪后面，顯然是難獲認同的。華為的技術含量，在國內是無法替代的。它不僅是通信領域的全球老大，5G專利全球第一，更是從芯片到操作系統，再到生態，都是產業推動者。如果沒有華為的引領，科技自立的路要可能漫長得多。

華為在核心技術上的領先，是靠巨額研發投入砸出來的。最近多年，華為的研發投入，一直位居全球前十，與微軟、蘋果、亞馬遜、谷歌母公司等是第一個陣列。歐盟委員會發布的數據顯示，華為2025研發投入229.4億歐元，排名全球第六，是中國企業研發投入最高的公司，也是中國唯一一家研發投入超過100億歐元的公司。