新年1月銀保“開門紅”：誰攻城、誰略地、誰失地？

經歷了兩個相對低迷的“開門紅”后，銀保渠道在2026開年打了個翻身仗。中保新知日前獲悉，1月壽險業銀保渠道期交保費1030億元，同比增長34%；躉交保費1096億元，同比增長24%。

實際上，“開門紅”的火熱此前已有“預告”——元旦過后，市場即有消息稱，元旦假期累計實現新單保費規模突破700億元，其中多家險企銀保渠道新單保費“漲幅驚人”。再之前，銀保在2025年已強勢重返人身險行業第一大渠道。

不過從機構端看，殘酷的現實同樣赤裸，憂喜依然同在。

TOP10險企座次在2025年大洗牌后，“老七家”和非銀外資險企繼續攻城略地。1月，“老七家”銀保渠道期交保費總額425億元，同比大增88%，市場份額從2023年的23%上升至41%，有3家同比增速翻倍；非銀外資險企銀保渠道期交保費規模也取得同比33%的增速。而另一邊，銀行系險企同比小幅增長4%但出現分化，小型中資險企增速整體“告負”。

“老七家”市場份額升至四成

延續過去兩年表現，壽險“老七家”（中國人壽、平安人壽、新華保險、太平人壽、太保壽險、人保壽險、泰康人壽）銀保渠道保費繼續狂飆。

今年1月，7家實現期交保費總額425億元，在1030億元總盤子中，占比達到41%，較2023年23%的市場份額幾乎增了一倍。其中，平安人壽、中國人壽單月期交保費分別為128.7億元、103.1億元，是唯二超過百億元的公司。以單月規模排名，中國人壽座次上升至第二位；此前以2025全年規模排名，中國人壽位列第三，第一、第二分別是平安人壽、中郵人壽。

從增速來看，“老七家”銀保渠道期交保費同比大增88%，也大幅領跑其他險企。其中，平安人壽、中國人壽、人保壽險增速都超過100%；同比增幅最低的是太平人壽，為13%。泰康人壽一改去年的頹勢，1月同比增長79%。

針對“老七家”在銀保渠道一騎絕塵的原因，市場已有不少分析。一方面是大公司普遍加速開拓網點渠道資源，例如中國平安2025年上半年外部銀行可經營網點達到1.7萬個，較年初的1.2萬個大幅增長近30%；太保壽險銀保渠道在2025年上半年期交舉績（完成業績指標）網點總數為1.3萬個，同比增長也接近30%；中國人壽在鞏固“四行兩郵”傳統優勢的同時，2025年還在加快構建“6+10+N”均衡布局。

另一方面，近年在低利率環境下，分紅險逆襲成為銀行代銷保險的主力產品。天風證券固收首席分析師譚逸鳴表示，對消費者而言，分紅險的保證收益較傳統險種差距不大，而浮動收益部分在風險偏好改善的背景下更具想象空間和吸引力。對銀行來說，向客戶推薦分紅險產品可以拓展非息收入、與客戶維系長期服務關系。因此，銀保渠道可為分紅險帶來大量購買需求。在投資者看重的分紅險實現率方面，有行業人士稱，“老七家”近五年分紅實現率整體表現不俗。

銀行系近水樓臺“難得月”

說到與銀行網點合作，銀行系險企可謂“含著金湯匙出生”，但近兩年銀保渠道銷售卻不盡如人意，各險企業務出現分化。

今年1月，納入統計的10家銀行系險企的銀保渠道期交保費203億元，只是“老七家”的約一半，同比僅增長4%，且其中保費居前的中郵人壽、農銀人壽、建信人壽都是負增長，建信人壽幅度最高，為-32%。此前，多家銀行系險企2025年的銀保期交保費就出現負增長：交銀人壽、中郵人壽、中荷人壽、工銀安盛人壽分別為-30%、-27%、-9%、-2%。

對于一些銀行系險企近水樓臺卻“難得月”，業內人士分析稱，銀行系險企依靠股東銀行網點資源的路徑依賴成為雙刃劍，使之在市場競爭中缺乏一定的靈活性。還有業內人士提到，銀行系險企主動壓縮低價值的躉交業務，轉型高價值期交業務，疊加非銀險企（包括頭部險企和外資合資險企）的競爭分流份額，也會影響短期規模。

不過銀行系險企也在發力追趕。今年1月，前述4家2025年銀保期交保費負增長的公司中，除中郵人壽外，交銀人壽、中荷人壽、工銀安盛人壽的銀保期交保費分別實現19%、58%、55%的同比增長。此外，中信保誠人壽、招商信諾人壽、中銀三星人壽今年1月銀保期交保費也分別實現64%、48%、38%的高速同比增長。

這同樣離不開深化銀保渠道布局。例如中荷人壽在一個月前（2025年12月）剛剛與華夏銀行簽署戰略合作，共建綜合服務生態，打造“銀行+保險”深度融合的服務新范式。

從規模看，1月銀保期交保費TOP10的險企中，銀行系占據兩席，比2025年多了一席。中郵人壽、農銀人壽分別以69.3億元、36.6億元保費收入排名第四、第九；2025年全年排名中，僅中郵人壽上榜。

中郵人壽銀保期交保費增速雖下滑，但體量長期占據前列，這與其母公司的托舉不無關系。根據中證鵬元出具的信用評級報告，中郵人壽在品牌、業務協同和資本補充等方面得到中國郵政的大力支持，主要依托中國郵政營銷網絡開展業務，其保費收入也與母公司中國郵政以及郵儲銀行遍布全國的網點支持密不可分。

1月只是新起點

在銀保市場，除了前述輪番唱過“主角”的險企，近兩年非銀行系外資險企表現搶眼，今年1月整體數據延續了穩定發揮——非銀外資險企合計實現銀保期交保費33億元，同比增長33%，增幅僅次于“老七家”。

非銀外資險企為何能突圍？中保新知曾策劃，這與其專業優勢、經營品質等息息相關。當前站在C位的分紅險，尤其是銀保渠道的分紅險經營，更依賴專業的保險保障服務體系。此前合資、外資公司就更多地“卷”服務，而非費用，所以受“報行合一”影響相對較小。此外，外資、合資險企的外方股東多為國際保險巨頭，擁有全球資產配置的經驗，能更好地分散風險、增加收益機會等。

不過細看各家數據亦現分化。中宏人壽、中意人壽1月銀保期交保費分別同比下降13%、2%，大都會人壽、匯豐人壽保費分別同比增長22%、9%。對比2025年全年增速，中宏人壽銀保期交保費增長了26%，中意人壽與上一年持平。

此外，中資險企里，13家中型中資公司1月實現銀保期交保費316億元，同比增長19%，而其他40家小型中資公司合計只有55億元，同比下降11%。其中，中匯人壽與和諧健康同比降幅均為63%。

單家來看，在1月銀保保費榜單中，中型公司同樣有佼佼者。大家人壽、瑞眾人壽、富德生命人壽分別以81.8億元、50.9億元、42.7億元期交保費躋身前十，分列第三、第六、第七名，這3家去年也是TOP10的常客。

此前市場曾對分紅險全面接棒的效果和2026開門紅不乏焦慮，不過1月數據讓市場為之一振。多家券商研報預測， 2026年銀保渠道戰略地位有望持續提升，其增長驅動因素將主要來自銀行網點數量的持續滲透與客戶開發，險企和銀行的合作將更加深入多元。同時，伴隨“存款搬家”趨勢延續，預計年內將有50萬億元存款陸續到期，而保險產品預定利率仍高于銀行存款，相對吸引力顯著，預計全年新單保費將實現增長。

而在這場轉型中，誰能笑到最后？真正的“渠道王者”不僅要能在規模上領跑，更要在價值創造和可持續增長上建立“護城河”，需聚焦產品、專業與合規三大關鍵點，同時做好協同賦能，包括開展專項培訓，幫助銀行精準觸達目標客群，以及發揮“大健康+大養老”的資源優勢，幫銀行搭建完善的增值服務體系，通過附加服務提升產品附加值，增強客戶黏性。

1月，一元復始，接下來的11個月，都有可能萬象更新。在明顯分化的銀保市場，既要跑得快，更要跑得穩、跑得久，曾經的退保“傷痛”不能重蹈覆轍，嚴防銷售誤導和資負平衡才是硬道理。