新美聯(lián)儲(chǔ)主席出爐，美股懸了？

特朗普已經(jīng)正式提名凱文·沃什，接替5月將到期卸任的鮑威爾，出任美聯(lián)儲(chǔ)的下一任主席。后面只等參議院投票通過之后，就會(huì)成為正式接任人選。

說起來，這位凱文·沃什跟特朗普呢，也算是老相識(shí)了。因?yàn)樵?017年，美特朗普提名新的美聯(lián)儲(chǔ)主席人選的時(shí)候，當(dāng)時(shí)主要考慮的就是兩個(gè)人，一個(gè)是現(xiàn)任主席鮑威爾，還有一個(gè)就是這位凱文沃什。

但是最后，特朗普還是選擇了鮑威爾。只是沒想到，鮑威爾連任了兩屆美聯(lián)儲(chǔ)主席，等到特朗普去年卷土重來之后，鮑威爾還在美聯(lián)儲(chǔ)任上。這個(gè)時(shí)候的鮑威爾對(duì)于特朗普而言，就不是那么聽話了。

美國(guó)現(xiàn)在的基準(zhǔn)利率是在3.75%，特朗普的目標(biāo)是1%。而就在前兩天剛過去的美聯(lián)儲(chǔ)1月議息會(huì)議上，鮑威爾選擇了按兵不動(dòng)，沒有進(jìn)一步降息。這讓特朗普感到非常的不爽。

鮑威爾在5月份就到期卸任了，在此之前還有兩次議息會(huì)議。按照目前的情況來看，他很有可能不會(huì)再繼續(xù)降息，最多可能也就只降一次，這離特朗普的預(yù)期差了很多。

所以特朗普甚至連這么幾個(gè)月都等不了，很想早點(diǎn)把鮑威爾給弄下去。在前段時(shí)間，甚至對(duì)鮑威爾發(fā)起了刑事調(diào)查，這相當(dāng)于在糞坑里扔石頭，一下激起了金融資本的公憤。

美聯(lián)儲(chǔ)主席這個(gè)職務(wù)，多年以來，對(duì)外宣稱最重要的一個(gè)特性就是要保持獨(dú)立性，不受白宮的影響。但實(shí)際上大家都知道，美聯(lián)儲(chǔ)主席這個(gè)職位本質(zhì)上是金融資本的一個(gè)核心代理人，因?yàn)樗髟字涝慕鹑谡撸@對(duì)全球的金融活動(dòng)和周期都會(huì)形成核心的影響。

換句話說，這個(gè)職位上面影響的都是數(shù)以萬億的利益，這又豈是隨隨便便一個(gè)什么人都可以擔(dān)任得了的？

而這一次特朗普在經(jīng)過多番權(quán)衡之后，最終提名了凱文沃什。他又是出于什么考慮呢？

我們來看凱文沃什這個(gè)人，他的出身和背景，有兩個(gè)最主要的特征。

首先，凱文沃什他是華爾街出身。凱文沃什在哈佛大學(xué)獲得法學(xué)博士學(xué)位之后，進(jìn)入了投行摩根士丹利，然后工作了近8年的時(shí)間。有華爾街的工作背景，對(duì)于任何一位美聯(lián)儲(chǔ)主席人選來說，都是非常重要的加分項(xiàng)。

其次，凱文沃什有摩根的背景加持。在正式獲得特朗普提名之前，其實(shí)還有幾位競(jìng)爭(zhēng)者。但是在這些候選人中間，能夠獲得摩根大通CEO戴蒙支持的，可能也就只有凱文沃什。

就這兩點(diǎn)來說，不僅是對(duì)于凱文沃什而言，其實(shí)可以說對(duì)于任何一個(gè)想要競(jìng)爭(zhēng)美聯(lián)儲(chǔ)主席的人而言，這都可以稱得上是兩道隱形的門檻。

當(dāng)然，這對(duì)于特朗普而言，只是他與華爾街和摩根家族的一個(gè)交集而已。更重要的是，他希望能找到一個(gè)能夠平衡華爾街和他所代表的產(chǎn)業(yè)資本利益的人選。換言之，他想找到一個(gè)人，至少可以做到盡快降息。

凱文沃什的美元金融政策主張，如果概括起來的話，其實(shí)就四個(gè)字，那就是降息縮表。這跟現(xiàn)在鮑威爾所在做的恰好相反，因?yàn)轷U威爾對(duì)降息很謹(jǐn)慎，而同時(shí)現(xiàn)在的美聯(lián)儲(chǔ)正在進(jìn)行的是擴(kuò)表，而不是縮表。

但是我要說句實(shí)話，如果凱文沃什既要降息，又要縮表，這可是金融政策中既要又要的一個(gè)典型操作，這么做，對(duì)于美股來說，是相當(dāng)危險(xiǎn)的。

主要原因在于我之前說過的這樣一個(gè)觀點(diǎn)，就是美元加息實(shí)際上是對(duì)全球流動(dòng)性的緊縮，同時(shí)是對(duì)美國(guó)流動(dòng)性的擴(kuò)張。因?yàn)樵诿绹?guó)加息的過程中，美元利率走高，美國(guó)與其他國(guó)家之間的利差擴(kuò)大，所以美元會(huì)大幅回流美國(guó)，使得美國(guó)國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性擴(kuò)張，其他國(guó)家的流動(dòng)性會(huì)出現(xiàn)收縮。這個(gè)時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)可以縮表，進(jìn)行流動(dòng)性對(duì)沖。這也是此前美國(guó)加息時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)所進(jìn)行的操作。

反之，當(dāng)美元進(jìn)行降息的時(shí)候，美國(guó)與其他國(guó)家之間的利差縮小，資金會(huì)從美國(guó)流出，美國(guó)國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性反倒會(huì)出現(xiàn)收縮。

?所以在美國(guó)降息的過程中，美聯(lián)儲(chǔ)需要進(jìn)行擴(kuò)表來釋放流動(dòng)性，進(jìn)行對(duì)沖，穩(wěn)住美股美債。這也是現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)正在進(jìn)行的操作。

現(xiàn)在凱文沃什提出來的想法是一邊降息一邊縮表。降息會(huì)進(jìn)一步縮小美國(guó)與其他國(guó)家之間的利差，那么美元會(huì)進(jìn)一步地從美國(guó)流出，緊縮美國(guó)國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性。這個(gè)時(shí)候如果美聯(lián)儲(chǔ)再進(jìn)行縮表，那就會(huì)更進(jìn)一步地收縮美國(guó)國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性。

一邊降息一邊縮表，對(duì)于美國(guó)而言，就相當(dāng)于是雙重緊縮。在這種情況下，美國(guó)的金融市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么？

現(xiàn)在凱文沃什的最終政策主張是什么，還沒有完全明確。但是如果他真的按照他所宣稱的那么去執(zhí)行，是有可能把美股帶崩的，那他將會(huì)助力特朗普，成為美國(guó)歷史上的第一人。