5000億銀行存款爭奪戰(zhàn)！Coinbase與華爾街叫板，特朗普為啥最著急？

抓住風(fēng)口

上周，美國幣圈上演了一場監(jiān)管博弈。

幣圈內(nèi)外關(guān)注已久的《2025年數(shù)字資產(chǎn)市場清晰度法案》（Digital Asset Market Clarity Act，簡稱Clarity Act），在參議院銀行委員會表決前夕突然“卡殼”，搞得特朗普都準(zhǔn)備親自下場調(diào)停。

更有意思的是，這次不是因為兩黨斗爭，叫停的口號來自加密巨頭Coinbase，暴露的卻是美國傳統(tǒng)銀行業(yè)聯(lián)盟與加密新貴之間的“錢袋子”戰(zhàn)爭。

突然“剎車”：Coinbase為啥反水？

1月中旬，美國參議院銀行委員會原定對Clarity法案進(jìn)行修訂和辯論，但在會議開始前幾小時，日程被突然取消。

導(dǎo)致這一變故的直接原因是Coinbase CEO Brian Armstrong的公開反對。

作為加密行業(yè)游說的核心力量，Coinbase此前一直推動立法，但在關(guān)鍵時刻，Armstrong在社交媒體X上直言該法案存在“太多問題”，并表示公司無法支持當(dāng)前的草案。

Armstrong的反對意見主要集中在兩點：

1. 監(jiān)管管轄權(quán)： 法案可能會削弱商品期貨交易委員會（CFTC）的權(quán)力，而CFTC是加密行業(yè)更傾向的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

2. 核心利益受損（關(guān)鍵點）： 法案可能會“扼殺”加密公司為客戶持有的穩(wěn)定幣提供獎勵（Rewards）的能力。

Armstrong直言：“比起一個糟糕的法案，我們寧愿沒有法案?！?/p>

Coinbase CEO Brian Armstrong 銀行的5000億美元存款保衛(wèi)戰(zhàn)

讓Clarity法案陷入僵局的核心矛盾，在于穩(wěn)定幣的利息與獎勵問題。

在此之前，美國通過了《GENIUS法案》，明確禁止穩(wěn)定幣發(fā)行方（如Circle、Tether）直接向用戶支付利息或收益。

然而，美國銀行游說團(tuán)體（如銀行政策研究所 BPI）仍不滿足，他們認(rèn)為這套規(guī)則存在一個巨大的“漏洞”：雖然發(fā)行方不能付息，但像交易所這樣的第三方（如Coinbase）可以通過“獎勵”或“忠誠度計劃”的名義，向持有穩(wěn)定幣的用戶支付收益。

傳統(tǒng)銀行業(yè)的恐懼：美國銀行業(yè)認(rèn)為，這實際上是變相支付利息。如果允許第三方支付高額穩(wěn)定幣收益，將在金融壓力時期引發(fā)巨大的 "存款外逃"風(fēng)險。

渣打銀行（Standard Chartered）的一份最新分析警告稱，到2028年底，穩(wěn)定幣可能會從美國銀行系統(tǒng)中抽走約5000億美元的存款。特別是區(qū)域性銀行，由于高度依賴存款利差，將面臨最大的沖擊。

穩(wěn)定幣USDT/USDC與銀行的沖突

穩(wěn)定幣能給利息那天，就是銀行存款流失那天。

加密行業(yè)的反擊：Coinbase等公司則拿出了用戶立場，辯稱禁止支付獎勵是反競爭行為。

銀行試圖通過立法維持“低利率護(hù)城河”，有的銀行只給儲戶0.001%的利息，面對USDC等穩(wěn)定幣3.5%以上的年化獎勵當(dāng)然沒有競爭力。

美國參議院的做法則有點"和稀泥"，最新動態(tài)稱：新草案試圖禁止加密公司僅因持有穩(wěn)定幣就向消費者支付利息，但允許支付基于特定活動（如參與治理、質(zhì)押或發(fā)送支付）的獎勵。

這當(dāng)然讓雙方都不滿意。

白宮介入與SEC的“創(chuàng)新豁免”

眼看立法陷入僵局，特朗普政府開始介入。

據(jù)路透社報道，白宮加密委員會在下周一召集銀行和加密行業(yè)的高管舉行峰會，試圖促成妥協(xié)。

特朗普這么急也是有原因的，為的就是在2026年中期選舉前通過這項立法，兌現(xiàn)他支持加密資產(chǎn)采用的競選承諾。

與此同時，美國證券交易委員會（SEC）主席Paul Atkins也有動作，正在嘗試另一條路徑：“創(chuàng)新豁免”。

Atkins計劃利用SEC的豁免權(quán)，允許加密公司在一定條件下嘗試代幣化證券和DeFi（去中心化金融）業(yè)務(wù)，無需完全遵循傳統(tǒng)的證券注冊要求。

這個消息遭到華爾街傳統(tǒng)勢力的強(qiáng)烈反對。

包括摩根大通（JPMorgan）、Citadel和證券業(yè)及金融市場協(xié)會（SIFMA）在內(nèi)的華爾街巨頭已與SEC會面，警告稱寬泛的豁免可能導(dǎo)致市場崩潰，并特別提到了2025年10月發(fā)生的190億美元加密市場閃崩事件。

一份由Delta Strategy Group撰寫（在Citadel支持下完成）的白皮書指出，DeFi交易的實際成本往往高于傳統(tǒng)市場，且缺乏由于監(jiān)管帶來的投資者保護(hù)機(jī)制。

盡管爭議不斷，傳統(tǒng)金融巨頭們也不傻，都已經(jīng)在布局中。

富達(dá)（Fidelity） 近日宣布將推出自己的穩(wěn)定幣“Fidelity Digital Dollar (FIDD)”，試圖在合規(guī)框架下?lián)屨际袌觥?/p>

富達(dá)（Fidelity）穩(wěn)定幣 時間窗口：博弈真正的要點

留給Clarity法案的時間已經(jīng)不多了。

政治風(fēng)險： 2026年中期選舉即將到來。歷史數(shù)據(jù)顯示，執(zhí)政黨的席位往往在中期選舉中減少。

行業(yè)觀察人士擔(dān)憂，如果民主黨在選舉中奪回參眾兩院控制權(quán)，對加密持懷疑態(tài)度的議員可能掌權(quán)，屆時通過Clarity法案將難如登天。

此外，5月美聯(lián)儲主席換屆也是關(guān)鍵變量。

特朗普下半年要做什么已經(jīng)明牌，他面對的挑戰(zhàn)歷史也已經(jīng)告訴我們：跛腳總統(tǒng)的困局。

國際競爭： 就在美國內(nèi)部爭吵不休時，英國財政部宣布將于2027年10月正式開始監(jiān)管加密資產(chǎn)，旨在為行業(yè)提供確定性并與美國而非歐盟的規(guī)則對齊。

Clarity法案的命運，實際上是新舊金融勢力關(guān)于"鑄幣稅"和資金沉淀權(quán)的一次總決戰(zhàn)。

銀行絕不會輕易讓出5000億美元的存款，Coinbase也絕不會放棄其作為"新銀行"的核心吸引力。

王煜全在1月29日的直播中告訴大家：未來幾周的白宮峰會，或許將決定美國加密市場的未來走向。

對于關(guān)注這場博弈的人而言，無論法案是否難產(chǎn)，合規(guī)化（如富達(dá)入局）和機(jī)構(gòu)化（如代幣化證券）的大趨勢已不可逆轉(zhuǎn)。

真正影響的是未來的產(chǎn)業(yè)話語權(quán)究竟落到誰的手中。

看完這篇文章，你可能還想知道：

• 銀行 vs 加密巨頭的博弈，最終會怎么收場？ 誰會是最大贏家？

• Coinbase 堅決反對，富達(dá)卻搶先入局 背后的邏輯差異是什么？

• 中期選舉前的時間窗口， 為什么如此關(guān)鍵？

這些問題，王煜全在1月29日的特訓(xùn)營直播中做了系統(tǒng)拆解。

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