輪漲接力賽，跑到哪一棒了？

大家好呀，我是鄧姐姐。

最近貴金屬，黃金、白銀漲得猛都知道。

市場(chǎng)里，都在說大宗商品正在輪漲。

用大白話來說——

大宗商品漲價(jià)就像一場(chǎng)接力賽。

誰(shuí)先跑、誰(shuí)后跑，幾十年來都遵循著一定規(guī)律。

當(dāng)然了，需要注意在實(shí)際市場(chǎng)中可能會(huì)有所變化。

大宗商品的上漲邏輯，有一個(gè)經(jīng)典的輪動(dòng)順序。

1）貴金屬先行（黃金和白銀）。

它們是避險(xiǎn)資產(chǎn)扛把子，和通脹預(yù)期的先行指標(biāo)。

一有地緣風(fēng)險(xiǎn)、通脹、美元不穩(wěn)，錢就往這兒跑。

黃金先動(dòng)，白銀緊跟著沖。

不是白銀想搶風(fēng)頭，是它身上既有貴金屬屬性，又有工業(yè)需求，漲起來更猛。

2）工業(yè)金屬階段。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)時(shí)，銅、鋁、錫等工業(yè)金屬開始接力上漲。

例如銅，電器、電線、電動(dòng)車都離不開它。

一旦銅價(jià)上漲，說明工廠訂單多了，經(jīng)濟(jì)真在復(fù)蘇。

而且，全球都正處于AI、機(jī)器人等的爆發(fā)競(jìng)賽期，工業(yè)金屬需求較大。

3）能源（石油、天然氣）。

工廠一忙，油就吃緊。

煉油廠、卡車、飛機(jī)全要燒油。

這時(shí)候不是因?yàn)槿庇停且驗(yàn)橛糜偷牡胤教嗔恕?/p>

油價(jià)一漲，整個(gè)能源圈都跟著嗨。

4）化工。

石油是化工產(chǎn)品的上游。

一旦油價(jià)漲了，塑料、化纖、化肥等這些下游產(chǎn)品，成本自然往上蹦。

甲醇、乙二醇這些名字聽著拗口，其實(shí)就是石油的深加工產(chǎn)品。

它們一漲起來，連衣服、洗發(fā)水都可能悄悄漲價(jià)。

5）農(nóng)產(chǎn)品收尾。

當(dāng)能源和化肥成本上升，傳導(dǎo)到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)時(shí)。

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格才會(huì)開始全面上漲。

意味著我們的食品飲料等價(jià)格會(huì)有所上漲，反映消費(fèi)需求全面復(fù)蘇。

我總結(jié)出一句輪漲順口溜是——

金、銀、銅、鋁，油、氣、化、米。

這個(gè)鏈條，其中是有科學(xué)道理的。

反映了從避險(xiǎn)需求到工業(yè)復(fù)蘇，再到消費(fèi)擴(kuò)張和全面通脹的傳導(dǎo)路徑。

但實(shí)際市場(chǎng)中需要結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)政策、地緣政治等因素靈活判斷。

再結(jié)合最近的市場(chǎng)情況來聊。

有小伙伴可能已經(jīng)知道了，昨晚白銀LOF基金發(fā)公告：

從1月28日起，將暫停申購(gòu)。

給出的理由是保護(hù)基金份額持有人利益。

說白了是因?yàn)楦咭鐑r(jià)一直降不下去，才出此新招。

哎，這段時(shí)間套利正爽呢，每天都能薅五十塊左右羊毛。

現(xiàn)在直接關(guān)小黑屋了，沒得玩。

具體啥時(shí)候能恢復(fù)還不知道，只能等后續(xù)公告。

白銀LOF套利算是暫告一段落。

等之后恢復(fù)了，再看看溢價(jià)率高不高，值不值得繼續(xù)套利。

不過，最近原油和油氣LOF的套利機(jī)會(huì)來了。

例如，這兩天石油LOF（160416）都接近10%漲停。

溢價(jià)率今天超過19%。

單賬戶限購(gòu)100塊，可以一拖六個(gè)自己的賬戶玩拖拉機(jī)。

（每個(gè)人可以開3個(gè)券商賬戶，各包含滬深兩市）

之前說過，溢價(jià)率高于4%左右，我個(gè)人就會(huì)考慮套利。

理想的情況下。

理論上能賺100×6×19%=114元。

挺不錯(cuò)，比白銀套利還香。

且可套利的原油、油氣LOF不止一個(gè)，我放文末表格了。

說回上面的大宗商品輪漲。

有人可能會(huì)問，貴金屬不是輪到工業(yè)金屬嗎？

怎么一下跳到石油油氣了？

其實(shí)，工業(yè)金屬也就是有色金屬，相關(guān)ETF從去年就一直在漲。

今年來的收益率，不到一個(gè)月也漲超22%了。

誘因是2025年美國(guó)開始大規(guī)模囤積銅，占全球交易所庫(kù)存60%以上。

導(dǎo)致全球銅價(jià)飆升。

目的是，意圖通過控制關(guān)鍵資源保障國(guó)家安全和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

但現(xiàn)在也面臨成本高企和供應(yīng)鏈反噬的風(fēng)險(xiǎn)。

其他工業(yè)金屬，如鎳、錫、鋁價(jià)格也集體上漲。

所以嘛，大宗商品輪漲邏輯還是有參考價(jià)值的。

大家可以多留意觀察下。

PS.

又到我們攢一百萬(wàn)每周定投時(shí)間。

按貨幣+債券+股票的配置思路，提供兩個(gè)方案：

京東金融：省心荷包（貨幣）+ 海外全球+美債精選

理財(cái)魔方：長(zhǎng)盈組合（大A債券）+日積月累（寬基）

說明下，兩個(gè)方案中的貨幣和債券無(wú)需定投。

根據(jù)手中零錢的閑置時(shí)間，自由安排存入即可。

而兩個(gè)方案中的海外全球和日積月累需要定投。

可以根據(jù)每周市場(chǎng)情況決策。

比如本周，海外全球因近期處于高位震蕩，可考慮暫停定投。

而A股日積月累，市場(chǎng)有資金流出、股指調(diào)整，本周可繼續(xù)定投。

注意哦，目前地緣政治在加劇，市場(chǎng)變化莫測(cè)。

如果畏高的，可不定投。

即使定投，金額也可少些，保持在場(chǎng)就好。

PPS.

明天有只可轉(zhuǎn)債上市，預(yù)估是大肉~

中簽它的小伙伴，記得留意啦。

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