被罰沒7488萬 合利寶走至命運十字路口

作者丨劉宇

出品丨鰲頭財經

一家第三方支付機構領取了天價罰單。

2025年12月31日，中國人民銀行廣東省分行（簡稱“人行廣東分行”）發布了一則新罰單，因四項違規，廣州合利寶支付科技有限公司（以下簡稱“合利寶”）被罰沒約7488萬元。

這是2025年第三方支付行業最大的罰單。這張罰單將合利寶推至命運的十字路口。

合利寶是A股上市公司仁東控股（002647.SZ）的核心子公司。因嚴重債務危機，仁東控股于2024年末被法院裁定重整。

合利寶受到沖擊，央行對合利寶申請支付牌照續展中止審查。

牌照續展能否成功存在不確定性，合利寶的未來難料。

行業最大罰單“砸”向合利寶

第三方支付行業最大罰單“砸”向了合利寶。

2025年最后一天，人行廣東分行作出行政處罰決定，向合利寶開具罰單：給予警告、通報批評，并處罰款6279.97萬元，沒收違法所得1208.02萬元，合計罰沒約7488萬元。

這是2025年第三方支付行業規模最大的罰單。

罰單源于四大違規問題，即違反清算管理規定、違反支付受理終端及相關業務管理規定、違反商戶管理規定、違反賬戶管理規定。

據披露，人行廣東分行在對合利寶2022年9月1日至2024年7月31日期間執行支付結算管理相關規定的情況執法檢查時，發現上述違規問題。

這是一份雙罰罰單。除了合利寶被罰外，相關責任人趙某生因對合利寶違反支付結算管理有關規定中清算管理規定的行為負有責任，被給予警告，并處罰92.5萬元。

近年來，監管部門對支付行業持續強監管、嚴監管。2025年，多家第三方支付公司領到了監管罰單。

2025年初，北京雅酷時空信息交換技術有限公司因未落實交易信息真實、完整、可追溯的要求等八項違法行為，被罰沒1199萬元；

2月，匯聚支付因違反特約商戶管理規定等行為，被罰沒1061.74萬元；

5月，因未按規定建立網絡接口相關制度等十大違法行為，中通支付被罰沒1894.5萬元；

6月，匯元銀通因預付卡在未簽署合作協議的特約商戶使用、支付接口管理不規范、違規進行非同名劃轉、未嚴格落實開戶實名制等六項違規，被罰沒金額達2431.42萬元，時任副總經理被罰款15萬元。

據不完全統計，2025年全年，人行及各分行共開出超80張支付行業罰單，罰沒金額合計超2.93億元。

針對被監管處罰事項，合利寶方面回應稱，誠懇接受、堅決服從和落實，嚴格執行相關決定。公司將引以為戒，日后持續落實監管各項規定要求，堅守風險底線，定期自查自糾，規范業務經營，不斷完善內控體系和業務流程，努力為經濟高質量發展多作貢獻。

違規頻發連續三年領罰單

合利寶不是首次被罰，而是多次被罰。

官網顯示，合利寶成立于2013年7月19日，總部位于廣州。公司是中國領先的支付科技賦能平臺（T2B2C），擁有央行頒發的《支付業務許可證》，業務類型包含儲值賬戶運營Ⅰ類、支付交易處理Ⅰ類，范圍覆蓋全國，具有跨境人民幣業務資質，是國內領先的第三方支付機構。合利寶香港子公司合利付服務有限公司作為持牌主體已獲得香港MSO牌照（Money Service Operator，該牌照為香港海關頒發，是從事貨幣兌換、匯款等金錢服務的合規憑證。

近年來，合利寶多次出現在監管罰單目錄中。僅2023年和2024年，合利寶及其分公司就連續收到罰單：

2023年9月，合利寶因清算管理、支付賬戶管理、商戶管理等方面違規，被人行廣東分行警告并罰沒286.03萬元，相關責任人王某山被警告、罰款50萬元。

2024年5月，合利寶又因為違反支付結算管理規定中的商戶管理規定，被警告并罰款200萬元，時任執行董事王某山被警告并罰款10萬元。當年4月，合利寶寧夏分公司因違反收單交易資金結算管理規定被罰款50萬元。

此前的2019年、2020年，合利寶也領到了罰單。

值得一提的是，2024年，合利寶還被曝出“跳碼”事件。

2023年7月15日合利寶母公司仁東控股發布了“2023年半年度業績預告”，披露旗下合利寶存在“套用優惠類”套利事件。

仁東控股當時披露，公司控股子公司合利寶在收單業務中存在部分標準類商戶交易使用優惠類商戶交易費率上送清算網絡的情形，公司按照相關協議將涉及資金分批退還至待處理賬戶，基于謹慎性原則，公司將所涉及資金計入營業外支出。當期，因“跳碼”問題，公司需向相關方退還約2400萬元交易手續費，這也是仁東控股當期虧損的重要因素。

合利寶還曾牽涉網銷POS機亂象。據北京商報報道，2023年，合利寶因為網銷POS機、套現及對外包商的合規管理等問題，備受市場關注。

違規頻頻，凸顯合利寶內控不足，經營風險較大。

牌照續展卡殼生死難料

除了經營違規被罰，合利寶還面臨支付牌照續展的生死考驗。

面對天價罰單，合利寶的母公司仁東控股（002647.SZ）回應稱，合利寶已完成上述罰款繳納，目前公司生產經營活動正常。合利寶已根據央行要求，全面完成自查整改工作。

完成了整改，合利寶的風險并未消除，這與其母公司仁東控股相關。

仁東控股的前身是宏磊股份，2011年登陸A股市場，2016年易主給柚子資產，柚子資產背后是晉中商人田文軍控制的德御系。

2016年，通過剝離原有資產，耗資約15.5億元收購廣東合利獲得合利寶這張第三方支付牌照，公司轉型至金融領域，并更名為民盛金科。

2018年，德御系的金融帝國坍塌，時年31歲的霍東接盤，并將其改名為仁東控股。

霍東實際控制的仁東控股深陷虧損困境。2019年至2024年，仁東控股連續六年虧損，合計虧損16.96億元。截至2024年底，公司資產負債率高達114.16%，嚴重資不抵債。

2022年，仁東控股還被查出財務造假的劣跡，公司及相關責任人包括霍東被罰。

2024年5月，北京樂橙互娛科技有限公司以仁東控股不能清償到期債務，以具有重整價值為由，向廣州市中級人民法院提交對公司進行重整及預重整的申請。

據審計機構披露，仁東控股賬面資產總額為54.4億元，但截至2025年2月，債權人申報的欠款高達90.88億元.

2025年3月，仁東控股司法重整完成，財務投資人包括中信資本、廣州資產、招商平安、水木同德、豐匯投資等實力雄厚的投資機構。

中信資本相中了資不抵債的仁東控股，核心因素是合利寶。在重整計劃中，中信資本表示，將協助并配合合利寶申請跨境外匯牌照及取得境外支付牌照，嫁接股東資源，積極推進合利寶與中信資本系已投企業合作，以幫助合利寶做大做強。

合利寶是仁東控股的核心資產。2025年，合利寶為仁東控股貢獻了約3.74億元的營業收入，占比高達92.24%。

受母公司重整影響，合利寶的支付牌照展期受阻。資料顯示，合利寶支付業務許可證有效期至2024年7月9日，有效期過渡至2025年7月9日。

2025年7月4日，中國人民銀行公布《非銀行支付機構〈支付業務許可證〉續展（換證）公示信息（2025年7月第一批次）》，因合利寶申請續展時，其間接控股股東仁東控股進入重整程序，決定對合利寶中止審查。

仁東控股表示，目前，合利寶支付牌照續展尚處于中止審查階段，合利寶與監管部門保持密切溝通，正積極推動中止情形涉及事項及早解決，行政許可中止審查的相關情形消失后，合利寶將及時向中國人民銀行提交報告。

仁東控股同時提示風險，支付牌照續展進度受到行業監管政策和主管機關審批影響，存在因政策性因素或自身相關因素導致的續展進度不及預期風險。

第三方支付行業整合在進行，央行累計注銷了上百張牌照。支付機構需要建立一套前瞻性、自動化、全鏈條嵌入業務的合規風控體系，將監管要求轉化為內在業務流程，才能真正實現穩健合規經營。

合利寶申請牌照續展的關鍵時刻領到了第三方支付行業最大罰單，引發市場對其命運的揣測。合利寶的當務之急，是迅速掃清牌照續展障礙，同時從根本上補齊合規短板，借力大股東中信資本，多方發力，才能在激烈的市場競爭中獲得一席之地。