股市大V都在等春季躁動！

周末參加了個局，都是財經大V。

交流了下，發現大家的預期出奇一致——沒那么看好股市，但也不愿輕易離場，都在等春季躁動。

所謂「春季躁動」，意思是春節到重要會議期間可能會有一波行情，時間大約在明年2~4月。

我默默算了下。

共18桌。扣除掉工作人員，就算平均每桌有8個大V，那就是接近150個大V。2/3的大V都認同春季躁動，那就有100個大V。

100個大V，大概能影響上千萬戶家庭的資金安排。所以100個大V的共同預期，還是有點東西的。

這也導致了現在的行情：

跌也跌不動，一跌就有人抄底，因為不是有春季躁動嘛

漲也漲不動，一漲就有人止盈，因為現在還沒到春季嘛

至于有沒有春季躁動，誰也不知道。我不認為任何人具有預測未來的能力。但如果大家的預期很一致，那確實有可能發生。

而在此之前，還是以波動為主。

因此，現在的投資策略就很簡單——回調時買入

明年春季要是真有躁動，回調的時候買入顯然是對的。明年春季要是沒有躁動，回調的時候買入。比如3800買入，就算跌回3300~3500，回撤也就10%左右。這個風險并不大。

所以這話我都說過很多遍了，與其擔心回調，不如擔心沒有回調。要珍惜每一次回調。

當然，春季躁動需要一個導火索。最典型的就是宏觀指標出現一定的利好。

舉幾個例子，比如M1。M1代表了國內的活期存款。

下圖是過去20年的股市走勢（黑線）和M1變動情況（藍線）。

你會發現二者幾乎是一致的，除了2015年的水牛。

活期存款越多，通常意味著經濟越活躍，從而刺激股市上漲。

再比如PMI。PMI叫采購經理指數，代表了工業或服務業訂單和生產情況。

下圖是過去20年的股市走勢（黑線）和PMI變動情況（紫線）。

你會發現二者總體也是一致的，除了2015年水牛。

訂單和生產指數越強，經濟越好，企業盈利越高，也會刺激股市上漲。

在上述這兩個指標之外，還有消費者信心指數和CPI等等一系列指標。

具體不展開了，但我可以說下共性：

這些宏觀指標里，目前除了M1還行，其他指標都在相對低位，導致一直躁動不起來。

接下來的重點工作，就是觀察這些指標。只要集體出現明顯的上升趨勢，那躁動可能就要開始了。

其實，從價值投資的角度來說，宏觀指標在低位，反而是好事。

你可以去看前面兩張圖。歷史上每次牛市的頂部（除了2015年），宏觀指標都在相對高位。換言之，當大家都感覺經濟特別好，宏觀指標也特別好，股市也漲得特別好，那可能牛市就快見頂了

牛市就是買在分歧，賣在一致。

所有人都說好的時候，你就要注意泡沫了。

所以明年要是真有春季躁動，再漲個20%、30%的，那咱們就要進一步控制倉位了。會留個30%的倉位觀察，或者買點低估的板塊防御。

再往后的錢，也許不能都賺到。但沒關系，我們已經吃到大部分肉了。

本文就醬。最后說下，我們那桌沒喝白酒。

但我看出來了，有些中登是真想喝點白的，但看其他人不開，也不好意思開。我也算其中之一吧

結果就是我望你，你望我的，等到最后，一瓶都沒開。大家都喝的紅的。

這也算是變相反映了白酒股，甚至是整個市場的投資現狀——

市場不缺潛在需求，也不缺對復蘇的期待，但多數人依然在觀望，沒幾個人愿意率先破局，生怕成為那個「不合時宜」的人。

報下格指1.98，投資機會為B+，明天只要漲，就降到B-（投資機會從好到差為S、A、B、C、D）。

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