康師傅還是信不過外人

作者| 艾青山

編輯| 劉漁

康師傅要迎來一個(gè)新時(shí)期了。

12月18日，康師傅控股突然發(fā)布公告，宣布現(xiàn)任首席執(zhí)行官陳應(yīng)讓將于12月31日合約期滿后正式退休；自2026年1月1日起，43歲的魏宏丞將接任CEO，同時(shí)繼續(xù)擔(dān)任執(zhí)行董事。

這標(biāo)志著康師傅十余年代際傳承計(jì)劃最終落地了，同時(shí)也意味著康師傅正式從職業(yè)經(jīng)理人時(shí)代回歸到了魏氏家族主導(dǎo)的時(shí)代。

盡管康師傅官方?jīng)]有明說，但近幾年康師傅的業(yè)績表現(xiàn)平平，恐怕公司對(duì)現(xiàn)狀也是有不少意見。看來，康師傅還是信不過外人啊。

康師傅的此次高層變動(dòng)，可能是魏氏家族自2013年起系統(tǒng)規(guī)劃、分步推進(jìn)的治理轉(zhuǎn)型結(jié)果。

創(chuàng)始人魏應(yīng)州早年便確立了“所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離”的階段性策略，通過引入職業(yè)經(jīng)理人搭建現(xiàn)代企業(yè)制度，為代際交接預(yù)留緩沖空間。

2015年，前百事高管韋俊賢出任CEO，開啟第一輪外部治理嘗試；2021年，擁有寶潔25年研發(fā)管理經(jīng)驗(yàn)的陳應(yīng)讓接棒，在人才梯隊(duì)建設(shè)、食品安全體系、外部戰(zhàn)略合作等方面取得進(jìn)展，為康師傅后續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

與此同時(shí)，魏氏第二代成員按“外部歷練+內(nèi)部積淀”路徑成長。比如，長子魏宏名自2006年加入集團(tuán)，歷任多個(gè)關(guān)鍵崗位，2018年接任董事會(huì)主席，主責(zé)戰(zhàn)略方向；

而三子魏宏丞則憑借倫敦帝國學(xué)院本科學(xué)位與哈佛商學(xué)院MBA背景，先后在黑石集團(tuán)及百事總部積累資本與快消行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，2015年進(jìn)入康師傅體系，2019年起執(zhí)掌飲品板塊。

在魏宏丞的主導(dǎo)下，康師傅飲品實(shí)現(xiàn)連續(xù)六年?duì)I收增長，從2019年的356億元增至2024年的516.21億元，年均復(fù)合增長率達(dá)8.03%，并完成無糖茶、氣泡水、中式養(yǎng)生茶等全品類布局。

不過有意思的是，魏氏次子魏宏帆選擇科技創(chuàng)業(yè)，獨(dú)立于康師傅體系之外。整個(gè)魏氏家族通過頂新（開曼島）控股有限公司持有康師傅主要股東100%權(quán)益，治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。

明年起，隨著魏宏丞接任CEO，與兄長魏宏名形成“主席+首席執(zhí)行官”的治理架構(gòu)，康師傅正式完成從創(chuàng)始人時(shí)代、職業(yè)經(jīng)理人時(shí)代向二代家族治理時(shí)代的過渡。

盡管二代接班即將完成，但魏宏丞接手的康師傅，正面臨核心業(yè)務(wù)增長乏力的壓力。

根據(jù)康師傅2025年半年報(bào)，公司上半年?duì)I收400.92億元，同比下降2.7%；歸母凈利潤22.71億元，同比增長20.5%。利潤增長主要源于成本控制與產(chǎn)品提價(jià)，而非內(nèi)生性擴(kuò)張。

其中，康師傅兩大支柱業(yè)務(wù)均現(xiàn)下滑，方便面收入134.65億元，同比下降2.5%；飲品收入263.59億元，同比下降2.6%；兩項(xiàng)合計(jì)占總營收99.3%。

顯然，方便面板塊正在受健康消費(fèi)趨勢與外賣分流的雙重沖擊。世界方便面協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國市場消費(fèi)量已降至438億包，較2020年減少超40億包。

從產(chǎn)品上看，康師傅雖推出非油炸系列、高端線等創(chuàng)新泡面產(chǎn)品，但尚未出現(xiàn)爆款。其高價(jià)袋面收入連續(xù)兩年負(fù)增長，2025年上半年同比下滑7.16%，反映消費(fèi)者對(duì)提價(jià)敏感，高價(jià)袋面的策略方向可能有些問題。

另一方面，飲品業(yè)務(wù)同樣面臨挑戰(zhàn)。盡管無糖茶賽道年增速超30%，但農(nóng)夫山泉東方樹葉占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢，康師傅無糖茶品牌似乎尚未形成規(guī)模效應(yīng)；果汁品類收入下滑13%，即飲茶整體承壓。

我們?cè)?jīng)在《》中提到過，2024年與2025年兩次提價(jià)（如1L冰紅茶由4元漲至5元）雖推高毛利率至34.5%，但部分區(qū)域終端反饋銷量波動(dòng)，后續(xù)影響還需要進(jìn)一步觀察。

此外，渠道變革滯后與品牌年輕化不足亦成制約。傳統(tǒng)“二階直營”模式在低線市場推廣乏力，新品難以全國滲透；雖然品牌也在嘗試電競營銷、IP聯(lián)名及校園快閃，但似乎缺乏一些系統(tǒng)性策略，難以精準(zhǔn)觸達(dá)Z世代。

相較之下，競品如東鵬特飲通過電解質(zhì)水快速搶占功能性飲料市場，白象以“國貨”標(biāo)簽實(shí)現(xiàn)營收逼近康師傅方便面業(yè)務(wù)，都說明康師傅創(chuàng)新節(jié)奏與市場響應(yīng)速度的差距。

總而言之，康師傅過去幾年過得并不舒心，而“二代”魏宏丞能否憑借其國際化視野與飲品業(yè)務(wù)成功經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)康師傅在健康化、場景化與渠道精細(xì)化方面實(shí)現(xiàn)突破，將成為康師傅接下來表現(xiàn)的關(guān)鍵。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容僅供參考，文內(nèi)信息或所表達(dá)的意見不構(gòu)成任何投資建議，請(qǐng)讀者謹(jǐn)慎作出投資決策。

稿件內(nèi)容溝通：禾苗 15601300818 （微信同號(hào)）

文中圖片來自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除

更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注