政策思路徹底變了！

對(duì)于明年最重要的一次會(huì)議結(jié)束了。

大家都知道，中國(guó)式政經(jīng)邏輯是強(qiáng)計(jì)劃、強(qiáng)規(guī)劃。我們擅長(zhǎng)的語(yǔ)境是一張藍(lán)圖繪到底，就最近大家耳熟能詳?shù)貋?lái)說(shuō)，就有2035規(guī)劃、以及從2026年開(kāi)始的十五五規(guī)劃，這些都是中長(zhǎng)期規(guī)劃，年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議則屬于一年期規(guī)劃，它的決策確立了明年的經(jīng)濟(jì)工作重心。

從毛主席開(kāi)始，我們就知道做任何事要分清主要矛盾和次要矛盾，經(jīng)濟(jì)工作也是如此，我們要從政策公告中，發(fā)現(xiàn)明年經(jīng)濟(jì)的優(yōu)先級(jí)和次級(jí)等等，今天我們就來(lái)詳細(xì)的梳理一下。

1、沒(méi)想到第一排位的竟然是內(nèi)需，而不是科技攻堅(jiān)。

這說(shuō)明決策層意識(shí)很清晰，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀是未來(lái)發(fā)展的基礎(chǔ)，基礎(chǔ)要穩(wěn)，未來(lái)才能更順。從2022年以來(lái)，外貿(mào)一直是經(jīng)濟(jì)的絕對(duì)龍頭，從順差4000億，一直飆升到2024年的9500億，而今年已經(jīng)突破了10000萬(wàn)，史無(wú)前例。

但是弊端也很明顯，這等于是一條腿走路，重心不穩(wěn)。所以，在這個(gè)基礎(chǔ)上，明年將內(nèi)需放在了最重要的位置，并且多面下手，城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃放在了第一位，提高大家收入；然后是清理消費(fèi)領(lǐng)域不合理限制，這個(gè)可能主要和住房和汽車(chē)限制政策有關(guān)。

然后從增量層面的政策，首先是推動(dòng)投資止跌回穩(wěn)，最近社融持續(xù)萎縮，不投資經(jīng)濟(jì)就沒(méi)有活力，這個(gè)中央財(cái)政要發(fā)大力；還有就是城市更新，有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)過(guò)單此一項(xiàng)能拉動(dòng)20萬(wàn)億投資規(guī)模，在未來(lái)5年，這可能是和我們最近機(jī)會(huì)。

2、科技創(chuàng)新被放在了第二位。

有兩個(gè)要點(diǎn)：第一，制定一體推進(jìn)教育科技人才發(fā)展方案。這個(gè)說(shuō)的是高校改革，教育和人才培養(yǎng)是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重中之重。過(guò)去的蘇式教育方式已經(jīng)徹底被放棄了。從這兩年的情況看，高校專(zhuān)業(yè)設(shè)置越來(lái)越小眾化、特色化、精細(xì)化和地域化，過(guò)去那種一個(gè)廣告學(xué)專(zhuān)業(yè)覆蓋全國(guó)的局面再也不會(huì)有了。

第二個(gè)要點(diǎn)，是建設(shè)北京（京津冀）、上海（長(zhǎng)三角）、粵港澳大灣區(qū)國(guó)際科技創(chuàng)新中心。這說(shuō)明未來(lái)的城市格局，已經(jīng)基本板上釘釘了，政策、資金等等資源都會(huì)無(wú)限向這些地方傾斜。人工智能+，是這一波科創(chuàng)的核心拉動(dòng)。

反內(nèi)卷被放在了第三位。

可見(jiàn)明年的反內(nèi)卷、并拉升價(jià)格任務(wù)很重。這一次，國(guó)企內(nèi)卷被放在了反內(nèi)卷的首位，這可以看做是反內(nèi)卷進(jìn)入了深水區(qū)，之前的老路徑是鋼鐵、光伏之類(lèi)的，明年反內(nèi)卷開(kāi)始擴(kuò)大化。

再結(jié)合貨幣政策，明年把物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量。這兩個(gè)是要放在一起看的，總結(jié)起來(lái)就是，拉升物價(jià)將是明年經(jīng)濟(jì)的前三位工作核心之一。這些政策對(duì)明年的股市將是一種利好。如果刺激股市能從之前的放水、引導(dǎo)儲(chǔ)蓄搬家之類(lèi)的貨幣刺激，順利對(duì)接到企業(yè)基本面明顯見(jiàn)好、市場(chǎng)價(jià)格上漲，那么這一波牛市可能就真穩(wěn)了。

4、海南自貿(mào)港竟然被放在了第四位。

其實(shí)對(duì)海南自貿(mào)港大家質(zhì)疑的還是比較多的，有的說(shuō)的是再造第二個(gè)香港，有的說(shuō)前景并不明朗。但其實(shí)，可能我們都沒(méi)有理解透這個(gè)自貿(mào)港的定位。

上個(gè)月，特朗普說(shuō)美國(guó)和中國(guó)已經(jīng)形成新的G2，美國(guó)已經(jīng)承認(rèn)中國(guó)是對(duì)等國(guó)家，認(rèn)可了這個(gè)現(xiàn)實(shí)。從這個(gè)視角看，海南的定位可能會(huì)更清晰更真實(shí)一些，那就是中國(guó)步入G2大國(guó)時(shí)代的門(mén)戶。海南深處南海、遠(yuǎn)離大陸，等同于改革開(kāi)放時(shí)做實(shí)驗(yàn)用的邊緣小地深圳蛇口，摸著石頭過(guò)河，等制度成熟后再進(jìn)一步擴(kuò)展推廣。

5、第五條說(shuō)的是縣城。

從今年7月召開(kāi)的中央城市工作開(kāi)始，縣城的地位開(kāi)始急速飆升，成為中國(guó)城市化體系的重要一級(jí)。

這背后的大趨勢(shì)是，一二三線級(jí)別的核心城市的擴(kuò)張，已經(jīng)基本結(jié)束了，縣域城市將是國(guó)內(nèi)城市化的最后一塊拼圖。等縣域城市化完成后，階梯式的城市群和成熟圈框架就基本定型。

這就是中國(guó)未來(lái)城市的總體格局，也基本不會(huì)再有什么重大變化。

接下來(lái)是倡導(dǎo)積極婚育觀，努力穩(wěn)定新出生人口規(guī)模。這個(gè)不敢多解釋?zhuān)珡拇朕o上看，是大家都已經(jīng)認(rèn)清了現(xiàn)實(shí)，盡力而為。

最后是房地產(chǎn)。地產(chǎn)依然被放在了防范重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，算下來(lái)在這里也三四年了吧。

23年開(kāi)始出現(xiàn)了新的提法是，供需基本面出現(xiàn)了新的變化。意思是供需開(kāi)始逆轉(zhuǎn)，這是接下來(lái)政策邏輯的出發(fā)原點(diǎn)。

之后的所有救市政策都是從刺激消費(fèi)端進(jìn)行的，降房貸利率、放松限購(gòu)等等。

而這次的中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議，則直接將去庫(kù)存作為了明年樓市工作的重心。核心是四句話：控增量、去庫(kù)存、優(yōu)供給，鼓勵(lì)收購(gòu)存量商品房重點(diǎn)用于保障性住房等。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)重心已經(jīng)全部放在了供給端。這可以看做是政策已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，過(guò)去幾年從消費(fèi)端的救市政策該出都出了，也盡力了，但依然效果不大，依然無(wú)法止跌回穩(wěn)。

明年就開(kāi)始轉(zhuǎn)變思路，嚴(yán)格控制供給、大量收購(gòu)現(xiàn)有存量。從供應(yīng)端入手，一邊減少供應(yīng)，扭轉(zhuǎn)供需結(jié)構(gòu)；一邊大量高品質(zhì)智能化住宅產(chǎn)品入市；雙管齊下，刺激市場(chǎng)加速修復(fù)。

最后再說(shuō)一句，決策層已經(jīng)清醒的認(rèn)識(shí)到了國(guó)內(nèi)整體供強(qiáng)需弱的現(xiàn)實(shí)，所以明年的整體政策基調(diào)都是建立在這個(gè)現(xiàn)實(shí)之上的。整體來(lái)看，對(duì)明年的認(rèn)知非常清晰，政策也很接地氣，一切都很實(shí)事求是。

這應(yīng)該預(yù)示著一個(gè)好的開(kāi)始！

THE END