沒(méi)有懸念，降息了，但有比降息更重要的事

朋友們，靴子落地了。

美聯(lián)儲(chǔ)再降25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率已經(jīng)來(lái)到了3.5%—3.75%。

這是本年度美聯(lián)儲(chǔ)第三次降息。

這個(gè)降息符合市場(chǎng)預(yù)期，所以市場(chǎng)早就已經(jīng)消化完這個(gè)利好了。

所以這次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的重點(diǎn)，并不是降息，而是美聯(lián)儲(chǔ)要擴(kuò)表了。

美聯(lián)儲(chǔ)宣布將在本月開(kāi)始擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表，購(gòu)買(mǎi)400億美元的短期國(guó)債，購(gòu)買(mǎi)規(guī)模預(yù)計(jì)會(huì)在幾個(gè)月內(nèi)保持高位。

你們可以理解為美聯(lián)儲(chǔ)又要印錢(qián)了。

我之前說(shuō)過(guò)，如果美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)表，哪怕不降息，全球也能享受到印錢(qián)帶來(lái)的流動(dòng)性。

為什么這個(gè)動(dòng)作，比降息那0.25%重要100倍？

我打個(gè)比方你就懂了。

降息，好比把水庫(kù)放水的閘門(mén)，稍微抬高了那么一點(diǎn)點(diǎn)，讓水流出去的成本低了一點(diǎn)。

但水會(huì)不會(huì)流出去，流到哪里，要看銀行和企業(yè)的意愿。

但買(mǎi)國(guó)債擴(kuò)表，是美聯(lián)儲(chǔ)直接開(kāi)著直升機(jī)，飛到水庫(kù)上空，一捆一捆地往下扔現(xiàn)金。

這才是真正意義上的開(kāi)閘放水啊。

那么問(wèn)題來(lái)了，水放了，就意味著是市場(chǎng)上的錢(qián)變多了，那錢(qián)多了就會(huì)溢出，溢出的錢(qián)去哪呢。

首先明確一點(diǎn)，哪里的收益高，就會(huì)去哪里。

理解這一點(diǎn)之后，我們?cè)賮?lái)說(shuō)，這件事對(duì)全球資產(chǎn)的影響。

資金第一站，會(huì)沖向哪里，答案是美國(guó)國(guó)債。

很多人疑惑，不是說(shuō)放水利好股市嗎？為什么錢(qián)第一個(gè)沖進(jìn)債市？

這是最關(guān)鍵的金融邏輯。

美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)表買(mǎi)債，買(mǎi)的是什么，是美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券，它是市場(chǎng)上最大、最不計(jì)價(jià)格的買(mǎi)家。

只要美聯(lián)儲(chǔ)一買(mǎi)，就會(huì)直接推高國(guó)債的價(jià)格，債券價(jià)格和收益率是反比關(guān)系，價(jià)格一漲，收益率就會(huì)下降。

所以今天盤(pán)面很清晰，短期國(guó)債收益率應(yīng)聲下跌。

那資金為什么會(huì)跟著沖進(jìn)去？因?yàn)榻灰讍T和機(jī)構(gòu)都不是傻子。

他們看到美聯(lián)儲(chǔ)這個(gè)“巨鯨”開(kāi)始買(mǎi)了，就知道未來(lái)債券價(jià)格大概率要漲。

于是形成一股合力：“搶跑”美聯(lián)儲(chǔ)，在它大規(guī)模買(mǎi)盤(pán)涌入前，先買(mǎi)進(jìn)去，等價(jià)格被美聯(lián)儲(chǔ)買(mǎi)上去后，再賣(mài)掉獲利。

這個(gè)過(guò)程，專(zhuān)業(yè)上叫 “交易美聯(lián)儲(chǔ)的擴(kuò)表預(yù)期”

所以短期，美國(guó)國(guó)債價(jià)格會(huì)持續(xù)上升，收益率會(huì)持續(xù)下降。

那第二個(gè)，是對(duì)股市的影響，注意，這次降息+擴(kuò)表，對(duì)股市來(lái)說(shuō)，并不代表大水漫灌，而是精準(zhǔn)滴灌。

水放出來(lái)，股市肯定受益，但這次邏輯不一樣。

這次是美聯(lián)儲(chǔ)降息，是預(yù)防式降息，背景是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟跡象，這本身就是一盆冷水。

所以，流進(jìn)股市的錢(qián)，會(huì)變得極度挑剔和精算。它們會(huì)瘋狂尋找確定性。

那么股市，短期就會(huì)出現(xiàn)板塊的極度分化。

率先會(huì)利好什么板塊，對(duì)利率敏感的板塊會(huì)最先反彈。

比如科技成長(zhǎng)股，因?yàn)樗鼈兊奈磥?lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)價(jià)值，在利率下降時(shí)大幅提升。

還有高股息、重資產(chǎn)的板塊，在利率下行期吸引力就會(huì)增加。

而因?yàn)橘Y金集體扎堆涌入那些“利率下行受益股”和“確定性增長(zhǎng)股”。

盤(pán)面上你會(huì)看到嚴(yán)重的“冰火兩重天”

至于黃金，作為千年來(lái)的終極貨幣和避險(xiǎn)資產(chǎn)，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)降息的之后，作為抗通脹和貨幣替代的資產(chǎn)，短期就會(huì)走高。

那最后說(shuō)說(shuō)，會(huì)我們老百姓手上的人民幣資產(chǎn)。

股市、債市、樓市，你們覺(jué)得誰(shuí)的收益會(huì)更高。

毫無(wú)疑問(wèn)是股市，所以按理說(shuō)，熱錢(qián)流出來(lái)之后，會(huì)流向股市，對(duì)我們來(lái)說(shuō)是利好。

我們知道，在大的降息背景下，全球新增的流動(dòng)資金就會(huì)變多，這就會(huì)推升全球的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

什么意思呢，就是說(shuō)全球的錢(qián)都想去賺更多的錢(qián)了，那這個(gè)時(shí)候無(wú)論你在哪個(gè)市場(chǎng)，你都會(huì)被這種預(yù)期和情緒所影響，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格就會(huì)水漲船高。

但是，很多人有疑問(wèn)，為什么今天開(kāi)盤(pán)，我們的大A是跌的呢？

我要提醒大家，資本市場(chǎng)啊，它不是看資金真金白銀買(mǎi)了多少，而是看什么呢，市場(chǎng)預(yù)期資金未來(lái)會(huì)不會(huì)買(mǎi)。

你現(xiàn)在看到美聯(lián)儲(chǔ)降息，你覺(jué)得是利好，但當(dāng)你其實(shí)都已經(jīng)提前只知道降息股市會(huì)漲，那些專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)不知道嗎？

那些大錢(qián)、大機(jī)構(gòu)早就提前買(mǎi)入了，而等到真正降息的時(shí)候，資金早就跑了。

在這次降息之前，市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率，已經(jīng)到了90%以上，這就說(shuō)明市場(chǎng)早就計(jì)價(jià)了降息的結(jié)果了。

現(xiàn)在真正的資金和專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)，已經(jīng)在提前計(jì)價(jià)明年美聯(lián)儲(chǔ)降息的空間和預(yù)期了。

所以，這次降息很可能在短期會(huì)造成股票資產(chǎn)的擾動(dòng)，出現(xiàn)了沖高回落呀，甚至下跌呀，都是非常正常的。

大家如果想布局確定性更高的機(jī)會(huì)，現(xiàn)在應(yīng)該看的是，明年美聯(lián)儲(chǔ)降息的節(jié)奏和空間。

那明年美聯(lián)儲(chǔ)降息到底怎么看呢？

首先短期要看1月份的預(yù)期，這個(gè)時(shí)間離得近，大家普遍認(rèn)為1月降息概率不大，除非今年12月的數(shù)據(jù)非常的差。

所以美聯(lián)儲(chǔ)降息，短期對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，會(huì)更多偏利空的計(jì)價(jià)。

那資金就會(huì)選擇以前撤退，所以今天的股市才會(huì)下跌。

至于3月和4月的降息概率，還得持續(xù)跟蹤數(shù)據(jù)，以及川普的一些不確定動(dòng)作。

我再和大家總結(jié)一下：

第一，比起降息本身，我覺(jué)得大家更要關(guān)注的是擴(kuò)表。

因?yàn)榻迪⑦€是錢(qián)的成本降低，但還不是放水的信號(hào)，但擴(kuò)表是。

那放水通道開(kāi)啟，大家就要提前去做準(zhǔn)備了。

因?yàn)樗鄷?huì)溢出，而全球大類(lèi)資產(chǎn)，基本以美元計(jì)價(jià)，所以大宗、黃同學(xué)、btc、阿美莉卡二年級(jí)、綠債、都會(huì)有波動(dòng)。

包括我們自己內(nèi)部的降息空間也會(huì)被打開(kāi)，這對(duì)我們內(nèi)部的大A、樓市、包括債市，都會(huì)有影響。

第二，大家要提前準(zhǔn)備，而不是等消息落地。

我和大家說(shuō)了，市場(chǎng)是在交易預(yù)期的，現(xiàn)在市場(chǎng)的反應(yīng)，已經(jīng)是未來(lái)的事情了.

那大家要做的，不是聚焦在當(dāng)下，而是聚焦在未來(lái)幾個(gè)月可能會(huì)發(fā)生的事情。

否則你們進(jìn)場(chǎng)的時(shí)間點(diǎn)是永遠(yuǎn)不會(huì)對(duì)的。

這段時(shí)間市場(chǎng)短期震蕩很正常，因?yàn)楹芏嘞⒚婧芏啵袌?chǎng)情緒的資金會(huì)很多。

單一的消息并不會(huì)對(duì)所有資產(chǎn)價(jià)格都有拉升。

我相信今天的大盤(pán)盤(pán)面已經(jīng)給大家提醒，降息落地，但大盤(pán)往下。

但你說(shuō)利好出盡就是利空吧，也不是，你會(huì)發(fā)現(xiàn)今天摩爾已經(jīng)逼近900的水位了。

所以你們說(shuō)資金是跑出去了嗎，其實(shí)也不是的，資金只是抱團(tuán)，去更有希望，成長(zhǎng)確定性更高的板塊，所以這就是我說(shuō)的，市場(chǎng)會(huì)高度的分化。

這種情況下，對(duì)于大部分人來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是更大的。

所以我要和大家說(shuō)第三個(gè)點(diǎn)，在這種情況下，大家要做好持續(xù)對(duì)沖和防御的準(zhǔn)備。

這個(gè)怎么理解呢，消息很多，大家要持續(xù)管理好自己的預(yù)期。

預(yù)期本身就是對(duì)未來(lái)消息的一個(gè)兌現(xiàn)，所以大家要持續(xù)關(guān)注消息面。

畢竟整個(gè)12月，宏觀消息面就沒(méi)少過(guò)，而且現(xiàn)在資金又抱團(tuán)，集中的進(jìn)場(chǎng)，出場(chǎng)，所以整個(gè)盤(pán)面的波動(dòng)很大，我說(shuō)的還不僅僅是二年級(jí)，而是整個(gè)市場(chǎng)，包括幣、房、債、黃魚(yú)、大宗等等。

所以大家這段時(shí)間，要緊跟著宏觀，尤其是要跟進(jìn)未來(lái)可能會(huì)發(fā)生的事情，然后提前去布局。

那具體怎么能快速的跟進(jìn)，如何調(diào)整你們現(xiàn)在手上的整個(gè)結(jié)構(gòu)問(wèn)題。

大家可以成為我們的會(huì)員，因?yàn)槲覀儠?huì)和會(huì)員朋友持續(xù)共享這個(gè)消息啊。

這是個(gè)什么東西啊，就是個(gè)會(huì)員卡，但是是季度的會(huì)員卡，它不是一次課，或者一份資料，他是一個(gè)會(huì)員卡的東西，所以我們給到大家的，是會(huì)員的權(quán)益。

首先是課，肯定有，大家拍下會(huì)員卡，可以進(jìn)來(lái)聽(tīng)三個(gè)月，每周一次的會(huì)員專(zhuān)屬直播課。

講什么呢，講當(dāng)周的熱點(diǎn)宏觀大事件，為啥要講呢，因?yàn)檫@些事件，他已經(jīng)影響到全球的資產(chǎn)走勢(shì)了，所以大家要知道發(fā)生了什么事情，要知道這些事發(fā)生了對(duì)什么會(huì)有影響。

你賺錢(qián)要知道為什么，你虧也得知道為什么。

什么都不知道，那是大聰明。

第二個(gè)，是會(huì)員專(zhuān)屬的投研筆記。

其實(shí)這東西和直播有點(diǎn)類(lèi)似，但是他是電子版本，文字版本的，你就算沒(méi)時(shí)間看直播，看文字版的也行，就不管怎么樣，我們得確保我們的會(huì)員朋友，你得知道，發(fā)生了什么。、

解決的是大家的信息差的問(wèn)題，這是要有的。

那第三個(gè)會(huì)員卡的權(quán)益是啥呢。

是我們的突發(fā)事件的加餐。

有些事情呢，是有計(jì)劃的，比如開(kāi)會(huì)對(duì)吧，比如這個(gè)加息啊，降息啊，都是有計(jì)劃的。

但是也有一些事情是突然的，沒(méi)有任何征兆的，那這些事情一旦發(fā)生，大家就會(huì)比較慌，到底發(fā)生了什么事，很多人都直接問(wèn)我們，到底怎么辦，要不要撤出來(lái)，還是逢低進(jìn)場(chǎng)呢，市場(chǎng)為什么會(huì)那么慘，我們給我們的會(huì)員給出專(zhuān)業(yè)的加餐分析。

那第四個(gè)權(quán)益，我們的會(huì)員朋友呢，是可以來(lái)聽(tīng)我們的一個(gè)7+3的資產(chǎn)底層課的。

現(xiàn)在大家都知道說(shuō)，雞蛋不要放在一個(gè)籃子里，那我要買(mǎi)什么樣的雞蛋呢，那你是不是得知道不同的資產(chǎn)，他們之間的一個(gè)關(guān)聯(lián)是什么。

黃魚(yú)不行，大宗行不行，二年級(jí)行不行，債行不行，是不是，但大家都得搞清楚里面的一個(gè)底層邏輯是啥，所以我們會(huì)員是有一個(gè)專(zhuān)屬的7+3的底層課，這也是會(huì)員的權(quán)益了是不是。

所以如果想鏈接我們，拿到好的結(jié)果，知道世界發(fā)生什么，然后我們能跟著宏觀事件變化，去調(diào)整我們的動(dòng)作的，可以拍下。