經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝：未來(lái)中國(guó)有能力繼續(xù)保持外儲(chǔ)規(guī)模的基本穩(wěn)定

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出，外儲(chǔ)規(guī)模連續(xù)增長(zhǎng)，表明中國(guó)在國(guó)際收支、跨境資本流動(dòng)、匯率與資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)等方面整體保持較穩(wěn)健狀態(tài)。從國(guó)家戰(zhàn)略角度看，外儲(chǔ)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定在3.3萬(wàn)億元或以上水平，可為中國(guó)應(yīng)對(duì)外部沖擊、維護(hù)國(guó)際支付能力、確保人民幣匯率穩(wěn)定，以及增加政策空間等提供“壓艙石”。

中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為33464億元（美元，下同），較10月底增長(zhǎng)30億元或0.09%，已連續(xù)四個(gè)月增長(zhǎng)，創(chuàng)2015年12月以來(lái)新高。分析稱，外儲(chǔ)規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)定，預(yù)示中國(guó)在國(guó)際收支、跨境資本流動(dòng)等方面保持穩(wěn)健狀態(tài)。綜合內(nèi)外部因素判斷，未來(lái)中國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模將繼續(xù)保持基本穩(wěn)定，并有望在較高位區(qū)間平穩(wěn)運(yùn)行。\大公報(bào)記者 倪巍晨上海報(bào)道

國(guó)家外匯管理局指，受主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貨幣政策預(yù)期等因素影響，11月美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，匯率折算與資產(chǎn)價(jià)格變化等因素疊加作用，帶動(dòng)中國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)。

外儲(chǔ)規(guī)模環(huán)比小幅增長(zhǎng)符合預(yù)期。中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，美國(guó)政府「重啟」后補(bǔ)發(fā)的系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，加之美聯(lián)儲(chǔ)多位官員發(fā)聲安撫市場(chǎng)，本月美國(guó)降息概率大幅升至80%以上，全球資產(chǎn)價(jià)格漲跌互見(jiàn)。

美降息升溫 人民幣勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)

資產(chǎn)價(jià)格方面，溫彬提醒，美國(guó)降息預(yù)期下，11月10年期美債收益率下跌9個(gè)基點(diǎn)至4.02厘；當(dāng)月，投資者對(duì)AI盈利前景的憂慮引致美股劇烈分化，月底的標(biāo)普500指數(shù)與前月齊平，日經(jīng)指數(shù)在科技恐慌情緒蔓延疊加政治因素下大跌4.1%，歐洲斯托克指數(shù)則月漲1%。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家 宋清輝

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出，外儲(chǔ)規(guī)模連續(xù)增長(zhǎng)，表明中國(guó)在國(guó)際收支、跨境資本流動(dòng)、匯率與資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)等方面整體保持較穩(wěn)健狀態(tài)。從國(guó)家戰(zhàn)略角度看，外儲(chǔ)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定在3.3萬(wàn)億元或以上水平，可為中國(guó)應(yīng)對(duì)外部沖擊、維護(hù)國(guó)際支付能力、確保人民幣匯率穩(wěn)定，以及增加政策空間等提供“壓艙石”。

匯率方面，今年下半年以來(lái)，全球匯市呈現(xiàn)「美元走弱、主要非美貨幣表現(xiàn)分化」的格局；其中，人民幣憑藉中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性，以及政策護(hù)航，成為表現(xiàn)較突出的貨幣之一。11月美元指數(shù)下跌0.29%至99.4，主要非美元貨幣兌美元互有漲跌；其中，歐元、英鎊兌美元單月分別累升0.56%和0.63%，惟日?qǐng)A匯率因高市早苗激進(jìn)的涉臺(tái)言論下跌1.38%至156.2。至于人民幣，市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月25日離岸人民幣兌美元即期匯率盤中率先升穿7.09，較4月年內(nèi)低點(diǎn)累計(jì)升值逾3500基點(diǎn)。

資金續(xù)流入 外儲(chǔ)料保持穩(wěn)定

展望未來(lái)，國(guó)家外匯管理局強(qiáng)調(diào)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍保持「總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)」的發(fā)展態(tài)勢(shì)，這為未來(lái)外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定提供支撐。

未來(lái)中國(guó)有能力繼續(xù)保持外儲(chǔ)規(guī)模的基本穩(wěn)定。宋清輝分析，中國(guó)堅(jiān)持人民幣匯率的市場(chǎng)化彈性機(jī)制，允許匯率雙向波動(dòng)，此舉可有效釋放匯率短期壓力，減輕人民銀行入市干預(yù)的必要性，從而確保外儲(chǔ)規(guī)模保持基本穩(wěn)定。另一方面，中國(guó)持續(xù)推進(jìn)金融市場(chǎng)和資本項(xiàng)目開(kāi)放，吸引境外機(jī)構(gòu)增加對(duì)人民幣債券、股票等資產(chǎn)的配置，這將持續(xù)帶來(lái)穩(wěn)定的外匯資金流入。此外，中國(guó)強(qiáng)大的制造業(yè)和完整的供應(yīng)鏈，保證了貨物貿(mào)易將持續(xù)保持順差，這也是外匯流入的「壓艙石」。

匯率方面，溫彬指出，上月以來(lái)美元指數(shù)大部分時(shí)間在「99至100」區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩，芝商所FedWatch（美聯(lián)儲(chǔ)觀察）工具也顯示，聯(lián)儲(chǔ)局本月降息概率較高，「降息周期下，美元指數(shù)大概率維持較弱勢(shì)行情」。另一方面，二十屆四中全會(huì)強(qiáng)調(diào)「堅(jiān)決實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)、鞏固拓展經(jīng)濟(jì)回升向好勢(shì)頭」，近期政策已溫和發(fā)力，本月將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，亦將對(duì)明年經(jīng)濟(jì)工作做出更具體部署。他強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前外匯市場(chǎng)主體交易行為理性有序，加上年尾企業(yè)結(jié)匯需求或漸釋放，「12月人民幣兌美元匯率有望繼續(xù)在合理均衡水平保持基本穩(wěn)定或略偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)匯率大部分時(shí)間在『7.05至7.1』區(qū)間雙向波動(dòng)」。原標(biāo)題：穩(wěn)中有進(jìn)/中國(guó)外儲(chǔ)連增四個(gè)月 創(chuàng)十年高