新城悅服務70億關聯拆借后續：王曉松等辭任董事

10月27日晚，新城悅服務（1755.HK）發布公告，王曉松、呂小平、陸忠明等三人辭任該公司董事，董事會成員由原本的8人縮減至5人，其中2名為執行董事，3名為獨立非執行董事。

因此，目前該公司董事會的現狀是，獨立董事人數比執行董事還多。

01

3名董事因規避利益沖突辭任

公告稱，此番調整董事會是考慮了獨立調查委員會的建議，認為此舉能夠提升公司獨立性和規避利益沖突。

新城悅服務是“新城系”三家上市平臺之一，另外兩家為新城發展（1030.HK）和新城控股（601155.SH）。王曉松為實控人王振華之子，現任新城控股董事長，呂小平為新城發展總裁，陸忠明為新城發展執行董事。

約一個月前，新城悅服務就69.7億元關聯交易發布獨立調查報告，結論顯示這些資金被違規拆借給新城控股的附屬公司上海悅崧，被用于償還到期債務和建筑合同款等，以緩解新城控股的短期資金需求。

相關細節，詳見《局市》此前分析文章《新城系70億關聯拆借，當家人王曉松被瞞兩年？》。

同日新城悅服務發布的另一份公告顯示，公司兩名聯席公司秘書之一的伍秀薇辭任，而陳鵬則繼續擔任另一名聯席公司秘書。

陳鵬亦是新城的一名老人，自2006年加入新城集團，2016年至2024年任新城控股董事會秘書，2024年11月起轉任新城悅服務聯席秘書。

02

新城控股經營壓力不小

新城悅服務4月1日停牌，已有7個月時間。受關聯拆借事件影響，2024年年報和2025年中報均未披露。如今作出這些調整，應是為公司復牌和披露相關報告做鋪墊。

而在上市公司資金往來步入合規正軌后，新城系面臨的債務壓力又會如何解決？

今年6月，新城控股母公司新城發展在境外成功發行了3億美元高級無抵押債券，雖然票面利率高達11.88%，但也是3年來民營房企首次重啟境外融資。

10月，新城控股境外子公司也以同樣的票面利率完成1.6億美元無抵押固定利率債券的境外發行。

但從半年報披露數據來看，新城控股資金壓力仍然巨大。截至2025年6月末，該公司一年內到期債務135.5億元，而同期賬上貨幣資金91.8億元，其中受限資金32億元，可自由動用的資金僅有59.8億元。

2025年上半年，新城控股錄得營收221億元，同比下降35%；歸母凈利潤8.95億元，同比縮減32%；完成合同銷售額103億元，同比減少56%。

03

實控人家族布局新加坡業務？

雖然公司層面的經營壓力不小，但實控人王振華家族卻仍然在資本市場出手闊綽。

今年8月，王振華之女王凱莉所控制的萬疆資本以2.228億港元現金收購港股上市公司中國新零售供應鏈（3928.HK）75%股權，從而獲得該公司的控制權，并就公司余下股份提出強制性無條件現金要約。

根據公告，王凱莉的收購資金全部來自于王振華所設立的家族信托。而這筆交易的賣方Alpine Treasure Limited，亦中國新零售供應鏈的原控股股東，在2024年才獲得該公司的控制權。

Alpine Treasure Limited由兩名自然人何志康、張天德分別持有80%、20%的權益，該公司2024年7月以1億港元對價向宏德控股收購中國新零售供應鏈75%股權。

宏德控股則由另外兩名自然人方順發和張德泰持有50%權益。

同一份資產，僅1年時間，轉了一道手，便增值了1.228億港元，增值率超過120%。

中國新零售供應鏈，是一家于開曼群島注冊成立的有限公司，主要在新加坡從事建筑服務及物業投資業務，包括土木工程、樓宇建筑工程、建筑材料物流及運輸服務，以及住宅和工業物業租賃等。

王凱莉入主中國新零售供應鏈之后，對董事會及高管進行了一系列改組，但公司原總經理許洲昌被留任聯席行政總裁。

履歷顯示，許洲昌在新加坡建造業擁有逾20年經驗。

本文不構成投資建議。市場有風險，操作需謹慎。