鵬輝能源暴增977%背后：儲能戰(zhàn)爭的幸存者與顛覆者

鵬輝能源Q3凈利暴增977%，24年技術(shù)儲備兌現(xiàn)——但扣非凈利僅1572萬、存貨減值4億，盈利含金量仍待提升。

第三季度凈利潤同比暴增977.24%，扣非凈利潤激增104倍——鵬輝能源的驚人三季報(bào)，不僅是這家公司蟄伏24年的技術(shù)爆發(fā)，更是儲能行業(yè)從價(jià)格戰(zhàn)走向技術(shù)戰(zhàn)的分水嶺。

全球儲能市場正經(jīng)歷著殘酷的洗牌。鵬輝能源這份逆勢增長的成績單，揭示了行業(yè)競爭本質(zhì)的轉(zhuǎn)變——從低層次的價(jià)格血拼，轉(zhuǎn)向更高維度的技術(shù)對決。

在行業(yè)集體陷入虧損泥潭的2024年，鵬輝能源也曾交出虧損2.52億元的成績單。正是這樣的背景，讓其三季度的業(yè)績爆發(fā)更具標(biāo)志性意義。單季2.03億元的凈利潤，不僅宣告了公司的強(qiáng)勢回歸，更印證了一個(gè)硬道理：在高端制造業(yè)，沒有捷徑可走。

24年積淀與三個(gè)技術(shù)壁壘

鵬輝能源的業(yè)績拐點(diǎn)，本質(zhì)上是一場技術(shù)紅利的集中釋放。

成立于2001年，這家公司用24年時(shí)間構(gòu)建了自己的技術(shù)體系。5大研究院、1個(gè)國家級博士后工作站、2200多名技術(shù)人員——這些數(shù)字背后，是鵬輝能源穿越行業(yè)周期的底氣。

三季度業(yè)績的爆發(fā)源于多個(gè)技術(shù)路線的同步突破。在戶用儲能領(lǐng)域，鵬輝能源推出的“3+N”產(chǎn)品布局，以方形、大圓柱和軟包等多元化解決方案直擊市場痛點(diǎn)。

大圓柱HOME系列歷經(jīng)六年技術(shù)深耕，集成30項(xiàng)專利突破，在安全、功率、溫域等核心指標(biāo)上建立起明顯優(yōu)勢。

更值得關(guān)注的是POLAR系列低溫戶儲電芯，基于LTSC低溫超導(dǎo)通技術(shù)，突破-30℃極限充電溫度，精準(zhǔn)解決極寒地區(qū)電池應(yīng)用痛點(diǎn)。

技術(shù)積累從來不會辜負(fù)堅(jiān)持者。鵬輝能源從技術(shù)專家創(chuàng)業(yè)起步，24年來始終堅(jiān)守“技術(shù)為根，向上生長”的理念。如今，這一戰(zhàn)略定力正在市場上獲得回報(bào)。

全場景解決方案與全球布局

鵬輝能源業(yè)績增長的另一個(gè)關(guān)鍵，在于其精準(zhǔn)的產(chǎn)品定位和全場景解決方案能力。

風(fēng)鵬大電芯系列已成為其大型儲能的王牌產(chǎn)品。其中，590Ah大電芯在行業(yè)內(nèi)率先發(fā)布，與中車、陽光合作的600Ah+大電芯也已進(jìn)入量產(chǎn)倒計(jì)時(shí)。

在安全性這一行業(yè)痛點(diǎn)上，風(fēng)鵬600Ah+大電芯通過納米盾技術(shù)、凝膠阻燃電解液技術(shù)、蜂巢碳冷技術(shù)三重防護(hù)策略，構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的安全壁壘。

在工商業(yè)儲能領(lǐng)域，鵬輝能源持續(xù)保持領(lǐng)先，穩(wěn)居行業(yè)TOP2。公司打造的衢州仙鶴股份44.72MWh、河南金馬能源34.4MWh等標(biāo)桿項(xiàng)目，已經(jīng)成為行業(yè)樣板。

2025年全新發(fā)布的“擎天520戶外液冷儲能柜”，系統(tǒng)能效突破90%，占地面積銳減50%，交付效率達(dá)到15天以內(nèi)。

鵬輝能源的全球化布局同樣令人矚目。公司已在美國、德國、日本等9國設(shè)立辦事處，在越南基地投產(chǎn)輻射東南亞市場。入圍BNEF Tier1全球一級儲能廠商榜單，標(biāo)志著其綜合實(shí)力獲得了國際市場的認(rèn)可。

高增長下的陰影與曙光

然而，在亮眼業(yè)績的背后，鵬輝能源的發(fā)展之路并非一片坦途。

利潤的“含金量”值得關(guān)注。根據(jù)財(cái)報(bào)，鵬輝能源前三季度歸母凈利潤為1.15億元，但扣非歸母凈利潤僅為1571.73萬元。公司前三季度非經(jīng)常性損益占?xì)w母凈利潤的比重高達(dá)86%，主營業(yè)務(wù)的盈利能力仍待進(jìn)一步鞏固和釋放。

存貨跌價(jià)一直是困擾鵬輝能源的難題。2024年，鵬輝能源的資產(chǎn)減值損失從2023年的2.07億元變成了4.12億元。由于產(chǎn)品降價(jià)，鵬輝能源在期末計(jì)提了較大金額存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

行業(yè)層面的挑戰(zhàn)也不容忽視。2025年第一季度，國內(nèi)新增投運(yùn)新型儲能項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模為5.03GW/11.79GWh，同比-1.5%/-5.5%，出現(xiàn)了近年來少見的規(guī)模下降。

在收獲當(dāng)前技術(shù)紅利的同時(shí)，鵬輝能源已經(jīng)將目光投向更遠(yuǎn)的未來。

鈉離子電池被視為其未來發(fā)展的關(guān)鍵落子。公司2025年鈉電池產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)5GWh。鵬輝能源的鈉電池產(chǎn)品主打-40℃低溫性能和高安全性，明顯是針對寒帶儲能及低成本車用市場的精準(zhǔn)布局。

在更具前瞻性的固態(tài)電池領(lǐng)域，鵬輝能源的卡位同樣果斷。從2020年開始，公司就啟動(dòng)了全固態(tài)研究和工藝開發(fā)。2024年，公司攻克氧化物基固態(tài)電池的關(guān)鍵核心技術(shù)，發(fā)布第一代固態(tài)電池。

2025年以來，鵬輝能源固態(tài)電池技術(shù)持續(xù)迭代優(yōu)化，能量密度由280Wh/kg提升至320Wh/kg。目前中試線設(shè)備已基本安裝到位，正在調(diào)試和試運(yùn)行。

鵬輝能源的三季報(bào)像一面鏡子，映照出儲能行業(yè)的殘酷與機(jī)遇。全球儲能電芯出貨量穩(wěn)居前十，家用儲能電池和便攜電池位居全球前三——這些是市場對鵬輝能源技術(shù)的認(rèn)可。

然而，這家技術(shù)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)的野心不止于此。從314Ah電芯的規(guī)模化應(yīng)用，到590Ah/600Ah+大電芯的量產(chǎn)倒計(jì)時(shí)，再到固態(tài)電池的穩(wěn)步推進(jìn)，鵬輝能源正在構(gòu)建一個(gè)更大的技術(shù)版圖。

儲能行業(yè)正在經(jīng)歷從政策驅(qū)動(dòng)到市場驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)變。當(dāng)潮水退去，只有那些真正掌握核心技術(shù)、持續(xù)創(chuàng)新的企業(yè)，才能穿越周期，持續(xù)享受技術(shù)帶來的紅利。

鵬輝能源的三季報(bào)，或許只是這家技術(shù)型公司爆發(fā)的一個(gè)序幕。