四川大決策投顧 ：短期擾動不改牛市預期 中期是機會而不是風險

盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

短期擾動不改牛市預期 中期是機會而不是風險

2025-10-13

行情回顧

國際方面：美股三大指數周五集體收跌，道指跌1.90%，納指跌3.56%，標普500指數跌2.71%。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數收跌6.1%。

A股方面：周五指數震蕩走低，集體收跌，滬深創(chuàng)分別下跌0.94%、2.70%和4.55%，科創(chuàng)50下跌5.61%。盤面上，個股漲跌各半，漲跌比為2774:2536，近期強勢的科技、資源有色、新能源等跌幅居前。板塊方面，兵裝重組概念、水泥、燃氣、紡織制造、寵物食品、輸變電設備、煤炭開采加工等漲幅居前，逆變器、鈷、集成電路制造、鋰電專用設備、鋰電池、能源金屬、國家大基金持股、半導體等跌幅居前。滬深兩市成交額2.52萬億，較上一個交易日縮量1376億。

周五市場資金主要流向兵裝重組板塊，驅動因素是：機構研報指出，2025-2026年隨著“十五五”規(guī)劃編制推進、落地，軍工行業(yè)未來三到五年的發(fā)展指引將逐漸清晰，伴隨新一輪訂單周期開啟，景氣成長屬性有望強化，或將推動產業(yè)鏈整體景氣度迎來復蘇。

主力動向

1、大盤成交量

周五上證指數單邊成交11321億元，深成指單邊成交13835億元，滬深兩市全天成交額2.52萬億，較上個交易日縮量1376億。

周五A 股三大指數低開低走、三大指數集體收跌，兩市成交較上一個交易日小幅縮量，市場有風格切換跡象，考慮到近期中美關系的風云再起，短期市場波動大概率在所難免。

2、板塊資金進出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來看，電網設備、港口航運、建筑材料凈流入排名前三，油氣開采及服務、中藥、鋼鐵等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來看，半導體、電池、軟件開發(fā)凈流出排名前三，消費電子、IT服務、汽車零部件等緊隨其后。

操作策略

節(jié)后2日，A股“先晴后雨”，周四集體上漲并創(chuàng)年內新高，滬指時隔10年再上3900點；周五震蕩走低，深成指和雙創(chuàng)指數中大陰線調整，熱門方向如科技（光刻機周五逆勢）、資源有色、新能源（風電周五逆勢）和鋰電池成為調整的主力。美股周五表現不遑多讓，三大指數集體報收中大陰線，納指和標普500指數創(chuàng)4月以來最大單日跌幅。周五A股和美股集體走弱，或跟近期雙方經貿政策博弈升級擾動有關，但攻守易型，我方更顯主動。

四川大決策投顧認為，在國內經濟數據回暖、10月重磅會議重磅規(guī)劃和美聯(lián)儲降息的大背景下，A股牛市格局不變，短期經貿政策博弈升級，是雙方在為下一個階段的經貿磋商爭取籌碼，理性看待，A股連續(xù)大跌概率不大。操作上，建議堅定中長期牛市信心，短期因擾動因素出現情緒恐慌下的非理性走勢，不應盲目跟隨恐慌，于中期而言是機會而不是風險，建議要反市場心里應對，回踩反而是分批低吸的機會。

方向上，建議關注：

（1）貿易反制和避險方向如稀土永磁、超硬材料、貴金屬等。

（2）自主可控方向如光刻機/膠、工業(yè)軟件、EDA設計軟件、信創(chuàng)等。

（3）受益于本月重磅產業(yè)規(guī)劃預期的前沿技術創(chuàng)新和未來產業(yè)方向如可控核聚變、商業(yè)航天、6G、腦機接口等。

（4）高股息方向如有色、煤炭和金融等。

技術面：

上證指數周五小跌，量能較上一個交易日小幅萎縮，收盤仍在5日均線之上，關注下周能否重新站穩(wěn)3900點。

受寧德等權重拖累，創(chuàng)業(yè)板指周五大跌，盤中回踩20日均線支撐，關注20日均線能否守住。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）