長(zhǎng)建洽售英國(guó)鐵路租賃巨頭，李嘉誠(chéng)家族9年投資豐厚回報(bào)

李嘉誠(chéng)家族旗下長(zhǎng)江基建就出售英國(guó)重要鐵路資產(chǎn)一事正式回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)注。

針對(duì)傳媒查詢，長(zhǎng)建確認(rèn)正就旗下英國(guó)機(jī)車車輛租賃公司UK Rails（即Eversholt Rail Group）的出售事宜，與多家商業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行談判，并承諾在適當(dāng)時(shí)機(jī)向市場(chǎng)公布進(jìn)展。

高估值引多方競(jìng)逐，港鐵曾傳參與
此次出售計(jì)劃此前已引發(fā)國(guó)際資本市場(chǎng)關(guān)注。今年6月，彭博報(bào)道指出長(zhǎng)建計(jì)劃出售Eversholt Rail，吸引了包括香港鐵路（00066）在內(nèi)的多家潛在競(jìng)購(gòu)者的初步興趣。

據(jù)披露，長(zhǎng)建對(duì)該公司的估值目標(biāo)高達(dá)約40億英鎊（按不同匯率折算，約合385.5億至425億港元）。

回溯至今年1月，已有消息指長(zhǎng)建在投行洛希爾協(xié)助下評(píng)估Eversholt的戰(zhàn)略選項(xiàng)，潛在買家指向基礎(chǔ)設(shè)施基金、主權(quán)財(cái)富基金及養(yǎng)老基金等長(zhǎng)期資本。

李嘉誠(chéng)家族九年投資增值顯著，交易仍存變數(shù)
長(zhǎng)建與Eversholt的淵源始于2015年。

當(dāng)時(shí)，由長(zhǎng)江基建領(lǐng)銜的財(cái)團(tuán)以25億英鎊的估值將這家創(chuàng)立于1994年、位居英國(guó)三大列車租賃公司之列的企業(yè)收入囊中。

Eversholt的核心業(yè)務(wù)是通過長(zhǎng)期合約向英國(guó)鐵路運(yùn)營(yíng)商租賃客運(yùn)列車資產(chǎn)。知情人士強(qiáng)調(diào)，相關(guān)討論尚處初期，長(zhǎng)建最終仍有可能決定放棄交易。

出售時(shí)機(jī)耐人尋味，多重戰(zhàn)略考量浮現(xiàn)
長(zhǎng)建此次醞釀出售正值其積極拓展國(guó)際資本市場(chǎng)之際。

就在7月23日，公司公告稱正考慮于倫敦證券交易所等海外市場(chǎng)進(jìn)行潛在第二上市或雙重主要上市，旨在便利不同地域股東、提升國(guó)際形象并拓寬股份交易渠道。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，成功出售Eversholt這類大型非核心資產(chǎn)，不僅可兌現(xiàn)可觀投資收益，更能優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，為潛在上市及未來(lái)新投資儲(chǔ)備充足“彈藥”。

穩(wěn)健財(cái)務(wù)提供支撐，審慎樂觀看未來(lái)
長(zhǎng)建堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)為其戰(zhàn)略調(diào)整提供了底氣。

根據(jù)今年3月公布的2024年度業(yè)績(jī)（截至2024年12月31日），公司全年純利微升1.1%至81.15億港元，實(shí)現(xiàn)連續(xù)28年股息增長(zhǎng)。期末現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)80億港元，凈負(fù)債比率處于業(yè)界低水平的7.8%（按透視基準(zhǔn)計(jì)算為47%）。

長(zhǎng)建主席李澤鉅在財(cái)報(bào)中指出，盡管環(huán)球市場(chǎng)受高利率、通脹及地緣政治等因素困擾，長(zhǎng)建憑借其規(guī)模完備的投資組合、強(qiáng)勁財(cái)務(wù)及與長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、電能實(shí)業(yè)等策略伙伴的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)前景保持“審慎樂觀”，并隨時(shí)準(zhǔn)備捕捉增長(zhǎng)機(jī)遇。

有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，利于關(guān)注此事件：

其一、核心事實(shí)：長(zhǎng)建證實(shí)正就出售英國(guó)鐵路租賃公司Eversholt Rail（UK Rails）進(jìn)行談判，估值目標(biāo)約40億英鎊。

其二、背景回溯：長(zhǎng)建于2015年以25億英鎊購(gòu)入，若以40億英鎊售出，九年增值達(dá)15億英鎊（約60%）。

其三、潛在買家：報(bào)道指向基建基金、主權(quán)基金、養(yǎng)老基金及港鐵等。

其四、戰(zhàn)略協(xié)同：潛在出售時(shí)機(jī)與長(zhǎng)建探索倫敦第二上市計(jì)劃相契合，可能優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)并為新投資/上市鋪路。

其五、財(cái)務(wù)底氣：公司持有充裕現(xiàn)金（80億港元）且負(fù)債比率健康，具備戰(zhàn)略靈活性。

其六、不確定性：公司強(qiáng)調(diào)談判中，尚未達(dá)成最終協(xié)議，存在不交易可能性。