開啟新一輪上漲，黃金再戰3500？

剛跌回3100，又被拉到3300美元上方，還得是黃金??！最近賺錢不容易，還好手上堅定拿著黃金。

今天A股一開盤，各大黃金ETF就噌噌噌地往上漲，昨天表現出色的創新藥板塊也被比下去了。

截至收盤，投資黃金股票的黃金股ETF大漲4.85%，全場最高；直接掛鉤金價的上海金ETF，漲幅也超過3個點。

金價一波回調之后，再次突破3300美元/盎司關鍵點位。表面來看，俄烏和談，印巴?；?，關稅緩解，這些對黃金都是實打實的利空，但為何金價還是漲得這么猛呢？

1、美國痛失最后一個3A評級

上周五美股盤后，穆迪突然將美國的主權信用評級從Aaa下調至Aa1。理由也很充分，穆迪認為美國政府債務和利息支付比例不斷增加，36萬億美元的債務，還本付息已經有了一定的風險。

消息一出，美股期貨、美元指數應聲大跌，美國國債收益率拉升。大家又開始拋售美元資產，新一輪的“股匯債三殺”眼看就要發生。

不過白宮這次明顯吸取了4月2日的經驗，沒有放任市場下跌。

美國財長貝森特直言，“穆迪的降級是滯后性調整，而不是向市場傳遞了新的信息”。意思就是美國高債務高支付的這個風險，早就有了，之前都沒有出現什么風險，現在就更加沒有了。

更讓人意外的是，美聯儲的多位高官也在美股盤前紛紛發表講話，力挺市場，甚至讓人對美聯儲的獨立性產生懷疑。

不得不佩服美國的這套救市水平，一毛錢都不用出，散戶聞聲瘋狂沖入股市抄底，美股三大指數也從開盤大幅低開，到了收盤全數翻紅。據統計，當天美股的交易中，散戶占比高達36%，超過4月底的歷史最高水平。

2、匯債雙殺

然而散戶的“救市”行為，卻終究掩蓋不住市場的風險。

美國國債收益率紛紛突破關鍵點位，10年期國債收益率突破4.5%，30年期則突破5%。

美元指數更是連跌3天，今天再次大跌0.6%，點位來到100的下方。

顯然，市場對美國資產正在慢慢失去信心，雖然躲過了一場暴風雨，但特朗普上臺以來造成的大規模不確定性卻在不斷發酵。

資金不再無腦持有美債，那么流向哪里？除了A股，那就是黃金了。

3、關鍵力量：中國買家

高盛分析師亞當·吉拉德提到，雖然最近金價經歷了一波8%的跌幅，但中國投資者卻是黃金的堅定持有者，持倉量仍然穩定處于高位，金價下跌時并未引發所謂的“拋售潮”。

不單如此，隨著金價的下跌，來自中國的資金正在加強抄底，中國夜盤時段的買盤更是觸發了美國COMEX市場的跟進買入，推動黃金的未平倉總量增加了3%，上海金/COMEX金套利價差正在加大。

另外，中國4月份社會消費品零售數據顯示，金銀珠寶類消費增速快速提升。前期因為金價高企而受到抑制的實物黃金購買需求，正在快速釋放。

4、結語

金價在快速突破3500美元之后，經歷了一波快速回調，現在看起來，調整已經比較充分。

美元指數下跌，以美元計價的黃金價格上漲。以色列在加沙的軍事行動、俄烏局勢以及特朗普的關稅問題仍然存在極大的不確定性，黃金仍然是較好的避險資產。眾多因素疊加一起，金價觸底反彈。

雖然黃金短期走勢很強，但最近的波動，大家也都看到了，再走出年初一樣的單邊上漲趨勢難度就更大了。