這家企業，真有拓普集團在資本市場的潛力？

據阿巴斯傳動公眾號消息，3月26日，阿巴斯傳動受邀出席智元機器人首屆供應商大會。

早在2024年，阿巴斯傳動自主研發的機器人關節模組，就用到了智元人形機器人“身體”上，成為智元量產1000臺的齒輪傳動系統核心供應商。

阿巴斯傳動總經理何波在智元機器人首屆供應商大會上

此次智元機器人首屆供應商大會，在全球人形機器人行業內屬于首次。從某種程度上，“智元概念股”將因此誕生。

在智元機器人的供應商中，阿巴斯傳動的份量不容小覷。

阿巴斯傳動與智元達成合作，靠的人形機器人關節模組中的減速器產品。

減速器是機器人機械系統中的關鍵組件，占機器人成本30%。據人民網金臺資訊，一直以來，包括工業機器人在內的機器人關節減速器70%依賴進口，國產替代十分緊迫。

此前，阿巴斯傳動已經成為新能源汽車賽道的重要產業鏈企業，客戶囊括比亞迪、小鵬、理想等著名新能源車企，已經順利吃到了新能源汽車快速發展的紅利。

從投融資角度上看，阿巴斯傳動將會講出一個漂亮的故事，如果上市，將是一支十分難得的潛力股。

與阿巴斯傳動類似的是拓普集團。

拓普集團憑借特斯拉等新能源車企的供應鏈企業身份，疊加其機器人電驅執行器和旋轉執行器得到特斯拉認可及好評，哪怕沒正式交付，就獲得資本市場瘋狂追捧，被認為是“人形機器人概念龍頭股”，股價持續起飛，創造了“6年漲10倍”的奇跡。

阿巴斯傳動甚至比拓普集團更“牛”，因其還是大疆等企業的供應商，涉及低空經濟板塊。目前機構十分看好低空經濟的市場潛力，其概念股亦受到追捧。

圍繞阿巴斯傳動這一智元人形機器人核心供應鏈企業，“刃辛機器人”試圖回答以下幾個問題：

1.依靠什么，阿巴斯傳動成為且站穩智元人形機器人的核心供應商？

2.阿巴斯傳動在新能源汽車、低空經濟賽道的具體表現如何？

3.未來，阿巴斯傳動將會創造資本市場的“奇跡”嗎？

成為智元機器人核心供應商

阿巴斯傳動成立于2017年，專注于微型驅動系統解決方案，主營精密減速器、精密金屬齒輪、軸承研發、生產及銷售等。

在半導體、機器人的齒輪傳動方面，阿巴斯傳動創造多個獨特產品，填補國內空白。

阿巴斯傳動是2024年與智元展開合作的，為智元提供的是人形機器人關節模組解決方案，核心產品是減速器。

智元2024年量產1000臺人形機器人產品中，就裝有阿巴斯傳動自主研發的包含減速器產品的機器人關節模組。

圖源：阿巴斯傳動

所謂減速器，是由多個齒輪組成，通過不同大小齒輪的嚙合傳遞動力，從而降低驅動設備的轉速并提供更高的扭矩輸出和承載能力，主要負責在原動機（如電機）和工作機構（如機器人的關節）之間起到匹配轉速和傳遞轉矩。

作為影響機器人性能的核心供應鏈產品，減速器廣泛應用于精密控制需求高的工業機器人、服務機器人、協作機器人、 工業自動化等高端制造等領域。

減速器作為機器人機械系統中的關鍵組件，占機器人成本30%。據人民網金臺資訊，一直以來，包括工業機器人在內的機器人關節減速器70%依賴進口。在當前國際產業鏈重構與技術封鎖加劇的背景下，推動關鍵傳動技術的國產化替代已上升至國家戰略安全高度。作為國內精密傳動領域的佼佼者，阿巴斯傳動對此負有當仁不讓的責任。

之所以能成為智元人形機器人減速器產品的核心供應商，阿巴斯傳動的減速器產品技術壁壘十分高。

阿巴斯傳動是國家高新技術企業、廣東省的專精特新中小企業，研發團隊中專家人數為30多位，擁有20多項實用新型及發明專利，已構成技術護城河。

在減速器領域，阿巴斯傳動的產能巨大，且對接“鏈主”企業需求的響應速度十分快。

此前已有不少機構預測2025年將是人形機器人量產元年，工業機器人的量產更會加速。對于智元人形機器人及其他機器人企業大規模量產帶來的產業鏈需求，阿巴斯傳動最高達百萬套減速器的月產能足以應付。

另外，為快速解決“鏈主”企業需求，阿巴斯傳動成立了一個20人研發團隊，24小時響應。

展望未來，機器人減速器市場需求巨大。單就工業機器人方面，據 GGII 數據，2019-2023 年度我國工業機器人減速器總需求量從 44.16 萬臺增長至118.94萬臺，年均復合增長率為 28.11%，其中增量需求從 35.21萬 臺增長至100.70 萬臺，年均復合增長率為 30.04%。

由此可見，阿巴斯傳動的減速器產品市場潛力巨大。

新能源汽車、低空經濟概念企業

此前業內有一種說法，對于身處風口的企業，與其追逐風口，不如服務風口中的剛需。

在人形機器人企業“造人”的風口中，這一“剛需”由供應鏈企業提供服務。廣大相關企業與其“造人”當“鏈主”，遠不如“服務風口中剛需”、當供應鏈企業。

阿巴斯傳動在減速器產品打磨中，形成了技術壁壘，未來將成為人形機器人賽道紅利獲取者。

此前，阿巴斯傳動就已在“服務風口中剛需”。

人形機器人風口之前，新能源汽車是風口賽道。“造車”潮中，除了特斯拉、比亞迪等車企實現盈利外，一堆車企雖名聲在外，但都掙扎在虧損的泥潭里，甚至很多車企因虧損而走向破產的邊緣。而新能源汽車的供應鏈企業，尤其是有技術壁壘的供應鏈企業，卻順利地吃到了這個賽道的紅利。

阿巴斯傳動就是這批新能源汽車發展紅利的獲得者。靠過硬的產品，阿巴斯傳動已成為新能源汽車的重要供應鏈企業，客戶包括比亞迪、小鵬、理想等著名新能源車企。

具體來說，阿巴斯傳動為比亞迪供應的是軸承產品，為小鵬、理想等車企供應的是齒輪與齒輪箱產品。

單就齒輪產品來說，阿巴斯傳動擅長齒輪組的嚙合調試，嚙合間隙可控制在0.5度以內。

阿巴斯傳動的齒輪產品，圖源：阿巴斯傳動

從投融資角度上看，阿巴斯傳動憑借過往的發展歷史，足以為投資人講出一個漂亮的故事。如果上市，將是一支十分難得的“潛力股”。

在二級市場中，與阿巴斯傳動類似的是拓普集團。

在新能源汽車不成氣候，特斯拉負面纏身時，拓普集團掌門人鄔建樹就不斷研發、擴產，使拓普集團成為特斯拉輕量化底盤的主力供應商，并持續滲透到賽力斯、理想、蔚來、小米、比亞迪等一眾新能源車企。拓普集團就此完整吃到了新能源汽車發展的時代紅利。

如今，拓普集團僅憑其機器人電驅執行器和旋轉執行器得到客戶（被認為是特斯拉）認可及好評，哪怕沒有正式交付，就獲得資本市場的瘋狂追捧，被認為是人形機器人概念龍頭股，推動其股價持續起飛。

在始終不被股民看好的A股市場，拓普集團卻創造了“6年漲10倍”的奇跡。

從資本市場角度看，阿巴斯傳動甚至比拓普集團更“牛”，因其還是大疆等企業的供應商。而這又使得阿巴斯傳動進入低空經濟板塊。

目前機構十分看好低空經濟的市場潛力，其概念股亦受到追捧，成為二級市場熱門主題。2024年9月底后，低空經濟板塊中的個股，如宗申動力、中信海直等創歷史新高。

對于未來，機構預計低空經濟市場規模2025年達1.5萬億元，2035年或突破3.5萬億元，低空經濟產業鏈各環節，如制造、零部件、基建均存在發展的機會。

總之，阿巴斯傳動作為著名專精特新中小企業，深耕新能源汽車、人形機器人、低空經濟等賽道，憑借技術壁壘，成為這些賽道的核心供應鏈企業。

靠著服務這些“風口中的剛需”，乃至成為一些細分賽道的第一名，阿巴斯傳動即使不上市，就可完整“吃”到風口中的紅利。

如果阿巴斯傳動未來上市，在二級市場的發展潛力或將更巨大。（文/刃辛機器人 陳重山

參考資料

[1]《一批協同創新成果亮相中關村論壇》，人民網金臺資訊，王璐丹

[2]《機器人核心部件——精密減速器行業現狀及趨勢》，熠星投研

[3]《一文熟悉人形機器人成本占比最高的零部件：減速器》，焉知汽車，楚欣