365大V說 ｜劉煜輝：市場一定會有第二波，大概率是一個平緩而綿長的“慢牛”行情

10月20日下午，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝在某報告會上，圍繞宏觀經(jīng)濟(jì)和市場前景，分享了自己最新的觀點和見解。

在報告中，劉煜輝首先強(qiáng)調(diào)了中國反擊通貨緊縮背后的強(qiáng)大意志和政策導(dǎo)向的大拐彎。他指出，要解開中國經(jīng)濟(jì)的全局，必須把握其中的“急所”，即地方財政問題。只有疏通地方財政這一“心臟”與整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)之間的淤塞，中國經(jīng)濟(jì)才能重新獲得養(yǎng)分和血液，實現(xiàn)復(fù)蘇。為此，政策層面正在積極行動，通過化解地方政府債務(wù)、出臺一系列增量政策等措施，來打通這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

劉煜輝認(rèn)為，中國的政策反應(yīng)模式具有鮮明的特色，即從上至下的疾風(fēng)驟雨式推進(jìn)，且政策會層層加碼，直至有效驅(qū)散通貨緊縮的陰霾。

在談到房地產(chǎn)市場時，劉煜輝表示，政策的首要目標(biāo)之一是確保房地產(chǎn)實現(xiàn)止跌回穩(wěn)。房地產(chǎn)市場作為中國經(jīng)濟(jì)的重要支柱，其穩(wěn)定對于整體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇至關(guān)重要。因此，政策層面將采取積極措施來穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，避免其繼續(xù)下滑對整體經(jīng)濟(jì)造成更大沖擊。

同時，劉煜輝對于股市的發(fā)展也充滿信心。他認(rèn)為，股市一定要搞起來，這是政策層面的明確目標(biāo)之一。隨著一系列增量政策的不斷推出和落地，股市將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。他強(qiáng)調(diào)，投資者應(yīng)該相信政策的力量，并抓住這一輪股市反彈的機(jī)會。

對于當(dāng)前市場的震蕩和投資者的焦慮情緒，劉煜輝表示理解但并不擔(dān)心。他指出，從歷史經(jīng)驗來看，每一次政策的大拐彎都會帶來市場的劇烈波動，但這也是市場預(yù)期重新調(diào)整的過程。他相信，隨著中國政策層面的不斷努力和市場的逐步適應(yīng)，這一輪股市反彈的第二波一定會起來，且更大概率是一個平緩而綿長的上升過程，即“慢牛”行情。

在談到具體投資策略時，劉煜輝提出了一個三角因子結(jié)構(gòu)。他建議投資者圍繞中國宏觀決策所制定的一系列反擊通貨緊縮的增量政策計劃，根據(jù)其規(guī)模、節(jié)奏和靶向來形成自己的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。他強(qiáng)調(diào)了三個重要的投資方向：

一是代表著強(qiáng)烈意志的戰(zhàn)略靶向。如西部大開發(fā)、中國的“兩重”戰(zhàn)略等，這些方向都蘊(yùn)含著巨大的投資機(jī)會。投資者可以關(guān)注這些領(lǐng)域的政策動態(tài)和項目進(jìn)展，以把握其中的投資機(jī)會。

二是科技的自強(qiáng)自立。在當(dāng)前G2全面戰(zhàn)略競爭的背景下，科技領(lǐng)域的競爭尤為激烈。威脅到中國系統(tǒng)國家安全的領(lǐng)域重點就是科技。因此，中國的資本市場承載著推動科技自強(qiáng)自立的重要使命。投資者可以關(guān)注科技領(lǐng)域的創(chuàng)新和發(fā)展趨勢，以及相關(guān)政策對科技企業(yè)的支持和扶持力度，選擇具有核心競爭力和成長潛力的科技企業(yè)進(jìn)行投資。

三是并購重組。隨著中國資本市場的不斷發(fā)展和完善，并購重組已成為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和資源配置的重要手段。投資者可以關(guān)注并購重組的市場動態(tài)和案例，以及相關(guān)政策對并購重組的鼓勵和支持力度，選擇具有并購重組潛力和價值的標(biāo)的進(jìn)行投資。