A股國電小三峽，風光火氫齊發(fā)展，股價已回調近五成！

今天看的這家公司，是央企電力國家電投集團旗下的一家綜合能源公司。

公司以火電起家，向風電、光伏、氫能拓展。堪稱國電旗下的小三峽能源。

而公司的股價，距離前期的高點，已經下跌近五成。

這家公司就是在A股上市的吉電股份。

公司主營電力行業(yè)，作為綜合能源公司，主營電力大致三分天下，

其一，煤電也就是火電產品，營收占比33.5%，毛利率為18.34%。

其次，光伏產品，營收占比27.22%，毛利率為44.42%。

再次，風電產品，營收占比20.56%，毛利率為50.32%。

可以看到，風電利潤率高于光伏高于傳統(tǒng)的火電。

公司是國家電投集團在東北地區(qū)唯一一家綜合能源類A股上市公司。

目前，公司已在全國范圍建立了東北、西北、華東、華中、華北5個新能源平臺公司和3個新能源生產運營中心，發(fā)展項目遍及30個省市自治區(qū)。2023年末，公司的清潔能源發(fā)電總裝機容量達1012.12萬千瓦，占總裝機比重75.41%，清潔能源裝機規(guī)模逐年攀升。

在氫能方面，公司已具備從上游科技研發(fā)至下游產品應用全產業(yè)鏈資源能力，成為領軍氫基綠色能源產業(yè)發(fā)展的核心力量。

看完了公司的行業(yè)優(yōu)勢亮點，接下來，將對公司的財務關鍵數(shù)據(jù)進行分析，以進一步發(fā)現(xiàn)公司的真實含金量情況，

首先，從公司的盈利能力來看，

公司的銷售凈利率在過去7個季度，大致略低于行業(yè)的平均凈利率。

但這一情況，在2024年1季度發(fā)生了變化，今年，公司的銷售凈利率一舉突破20%關口，創(chuàng)下近7個季度的新高，且明顯高于行業(yè)的利潤平均水平。

盈利能力有向好態(tài)勢。

而從公司的運營實力來看，

公司在過去7個季度，總資產周轉率，持續(xù)小于行業(yè)平均水平。

這表明，公司的業(yè)務規(guī)模，處于行業(yè)中下游，規(guī)模還相對較小，運營效率相對較低。

而從公司的財務杠桿來看，

公司的負債率在過去7個季度里，大致處于70%附近。明顯高于行業(yè)的55%，財務杠桿高達3.97倍。明顯高于行業(yè)的2.19倍杠桿。

這表明公司的以負債拉動收益的程度較高，資金成本較高。

綜合來看，公司的亮點在于，其是央企電力的區(qū)域龍頭，是從傳統(tǒng)火電轉型為新能源綠電的代表公司之一。但不足之處在于，公司目前的業(yè)務規(guī)模還相對較小，且財務杠桿較高，以負債拉動收益的程度較為明顯。較小的規(guī)模和較高的杠桿，制約了公司后續(xù)的發(fā)展空間，同時，在某種程度上也制約了公司的股價上升空間。

大家還看好電力板塊中的哪家公司呢，歡迎在下方留言討論！