硬科技企業扎堆赴港上市 商業銀行搶抓港股IPO機遇

本報記者 熊 悅

今年以來，中資硬科技企業扎堆赴港上市，港股IPO（首次公開募股）市場熱潮持續涌動。布局全球化經營的商業銀行錨定這一趨勢，構建起貫穿中資企業港股IPO全鏈條的綜合金融服務生態。

近日，“杭州六小龍”第一股群核科技正式登陸港交所，背后閃現中國銀行、建設銀行、杭州銀行等多家商業銀行及其子公司護航的身影。受訪專家表示，中資企業尤其是科技企業跨境資本運作這一新趨勢，為商業銀行的跨境金融、財富管理等業務帶來多層次發展機遇和增長空間，并推動銀行從傳統資金供應模式向“商行+投行”一體化服務模式轉型。

金融觸角不斷延伸

日前，群核科技港股IPO公開發售獲超1000倍認購，為港股IPO市場增添熱度。記者注意到，從信貸投放支持到跨境資金管理，再到IPO全流程金融服務，銀行的服務觸角已延伸至企業金融需求的各個角落。

中國銀行公開信息顯示，該行聯合其海外機構中國銀行（香港）有限公司、旗下投行機構中銀國際控股有限公司，為群核科技及其境內外子公司提供存款合作、貸款投放、跨境資金管理、募集資金收款賬戶開立、IPO承銷等一系列金融服務。

建設銀行旗下投行機構建銀國際金融有限公司作為群核科技港股IPO聯席保薦人、整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人，并引入陽光人壽、霧凇資本、國惠香港等多家基石投資者。

除去跨境經營實力強勁的國有大行，中小銀行同樣積極拓展金融服務空間。在群核科技大量投入研發階段，杭州銀行文創支行作為早期授信合作銀行率先介入。2023年，杭州銀行與群核科技正式開展全面合作，為企業量身打造全生命周期金融服務方案，覆蓋從成長期資金支持到資本市場戰略賦能的各環節。

今年以來，多家銀行圍繞眾多中資科技企業跨境資本運作展開配套金融服務。包括牧原股份、東鵬飲料、瀾起科技、壁仞科技、大族數控等年內港股IPO規模排名前列的企業。

例如，牧原股份登陸港交所，農業銀行香港分行作為牧原股份港股IPO主收款行并為其提供IPO收款服務等；壁仞科技港股IPO中，浦發銀行旗下投行機構浦銀國際控股有限公司擔任其聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人。

迎來增量業務機遇

受訪專家認為，以硬科技企業為代表的中資企業赴港IPO熱潮正為銀行開辟諸多業務機遇。此前，多家上市銀行召開2025年度業績發布會，相關管理層直言香港資本市場機遇。

蘇商銀行特約研究員武澤偉對《證券日報》記者表示，首先，銀行可依托旗下投行平臺，深度參與上市保薦、承銷等一級市場業務。其次，銀行理財資金正積極通過基石投資、網下配售等方式布局港股IPO打新，將“固收+打新”策略作為增厚收益的新路徑。最后，企業上市及后續資本運作，還可為銀行帶來募集資金托管、跨境結算、外匯避險、并購融資等中間業務收入，形成從上市前到上市后的全鏈條服務閉環。

事實上，港股IPO熱潮正在持續拓展商業銀行的香港市場業務。例如，工商銀行2025年年報顯示，2025年，工商銀行在港全資子公司工銀國際控股有限公司完成2筆香港IPO保薦項目、37筆香港IPO承銷項目。招商銀行2025年年報顯示，該行子公司招銀國際金融有限公司為企業客戶提供香港上市保薦與承銷等綜合化金融服務，2025年，該機構共完成54單港股IPO承銷項目、13單港股IPO保薦項目。

在受訪專家看來，銀行依托企業赴港IPO熱潮布局綜合金融，有利于優化自身業務結構、提升綜合收益與核心競爭力。

“一方面，能夠實現收入結構多元化，推動銀行從傳統息差收入轉向‘信貸+投行+跨境+財富管理’綜合收益模式，增加營收增長點，增強盈利穩定性；另一方面，可鎖定高成長優質客群。硬科技企業資質優良、發展潛力大，上市后融資、結算、并購等需求持續釋放，有助于銀行深化長期合作、提升客戶黏性。”蘇商銀行特約研究員付一夫對記者表示。

來源：證券日報