18家理財公司去年盈利排行：招銀規(guī)模第一，農(nóng)銀凈利登頂

本報（chinatimes.net.cn）記者盧夢雪 北京報道

盡管理財產(chǎn)品平均收益率在2025年跌破2%關口，但從市場整體情況來看，銀行理財市場規(guī)模仍在擴容，且多數(shù)理財公司2025年實現(xiàn)了凈利潤正增長。

根據(jù)理財公司披露的數(shù)據(jù)，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，18家理財公司2026年理財規(guī)模合計超過26萬億元，凈利潤總額達272.81億元，頭部效應進一步凸顯。

其中，“兩萬億俱樂部”從2家擴容至5家，招銀理財繼續(xù)穩(wěn)坐規(guī)模第一；凈利潤榜單則迎來“大洗牌”，農(nóng)銀理財以37.54億元、同比增長91.92%的表現(xiàn)登頂盈利榜首。

5家規(guī)模躋身“兩萬億元陣營”

記者根據(jù)銀行年報、理財業(yè)務報告不完全統(tǒng)計，當前披露了2025年業(yè)績的銀行理財公司有18家，其中6家為國有大行旗下，即中銀理財、農(nóng)銀理財、工銀理財、建銀理財、交銀理財、中郵理財；10家為股份行旗下，分別為招銀理財、信銀理財、興銀理財、平安理財、華夏理財、光大理財、浦銀理財、民生理財、浙銀理財、渤銀理財；2家為中小銀行旗下，分別為青銀理財、渝農(nóng)商理財。

從產(chǎn)品管理規(guī)模來看，至2025年末，達到1萬億元以上的理財公司已增至14家。

招銀理財仍以2.64萬億元的理財產(chǎn)品余額，穩(wěn)坐銀行理財公司規(guī)模第一的寶座；緊隨其后的是興銀理財，理財規(guī)模達2.43萬億元。除了這兩家，信銀理財、農(nóng)銀理財、工銀理財3家理財公司也成功加入了“2萬億元陣營”，產(chǎn)品管理規(guī)模分別達到了2.3萬億元、2.15萬億元、2.09萬億元，使得規(guī)模達2萬億元以上的機構由2024年的2家增至5家。

隨著3家理財公司的理財規(guī)模從1萬億元邁入2萬億元，理財產(chǎn)品規(guī)模處于1萬億元與2萬億元之間的理財公司也從11家降至9家。華夏理財?shù)睦碡斠?guī)模則從2024年的0.83萬億元擴大至1.22萬億元，首次躋身1萬億元陣營。

而部分成立較晚，或者母公司體量相對較小的理財公司，理財產(chǎn)品規(guī)模仍處于1萬億元以下。其中，渤銀理財、青銀理財、浙銀理財、渝農(nóng)商理財4家機構2025年末的理財規(guī)模分別為2489.32億元、2056.13億元、1824.58億元、1727.58億元。

從規(guī)模增速來看，渤銀理財成為2025年規(guī)模擴容最快的理財公司，理財產(chǎn)品規(guī)模較2024年增長47.06%，華夏理財?shù)脑鏊僖策_到了46.39%。整體而言，與2024年末相比，有9家機構規(guī)模增速超過10%，其中4家超過20%，2家超過40%。

在行業(yè)整體增長的大趨勢下，平安理財成為唯一一家規(guī)模下滑的機構。平安銀行年報顯示，平安理財2025年末管理的理財產(chǎn)品余額為1.09萬億元，較上年末下降9.80%（降幅超10%），規(guī)模已被華夏理財、中郵理財、民生理財反超。

規(guī)?？焖贁U張的背后，代銷渠道的“下沉”與“擴面”功不可沒。理財市場報告顯示，截至2025年末，全市場有593家機構跨行代銷理財公司產(chǎn)品，31家理財公司已打通除母行外的其他銀行代銷渠道，母行代銷金額占比已降至70%以下。

渤海銀行在年報中表示，渤銀理財拓展行外代銷渠道成效顯著，截至2025年末，已與116家行外機構達成代銷合作，代銷渠道涵蓋國有大行、股份制銀行、城農(nóng)商行、民營銀行等，行外代銷理財產(chǎn)品規(guī)模748.07億元，較2024年末增加506.56億元，增長209.75%。

2025年以來，招銀理財、農(nóng)銀理財、北銀理財、寧銀理財?shù)榷嗉依碡敼疽残迹c農(nóng)商行、農(nóng)信社等中小銀行進行代銷合作。其中興銀理財與300多家農(nóng)商行及諸多村鎮(zhèn)銀行、外資銀行等建立了代銷合作關系。

有理財公司在接受《華夏時報》記者采訪時直言，農(nóng)商行體系覆蓋廣泛、扎根縣域，是服務基層客群的關鍵節(jié)點。該渠道競爭相對較少且合作潛力較大，被視為當前理財市場中的“藍海區(qū)域”。通過構建多層次、廣覆蓋的理財服務體系，農(nóng)商行渠道讓理財公司將專業(yè)理財服務延伸至更廣闊的下沉市場，獲得與大行代銷渠道有所差異的客戶群。

農(nóng)銀理財凈利潤增超90%

理財公司的利潤主要來自產(chǎn)品管理費、超額業(yè)績報酬以及銷售服務費等。2025年，已披露數(shù)據(jù)的18家理財公司合計實現(xiàn)凈利潤272.81億元，超六成機構實現(xiàn)正增長。

從凈利潤排名看，2025年榜單出現(xiàn)明顯洗牌。其中，農(nóng)銀理財以37.54億元凈利潤、同比91.92%的增幅雙雙登頂。農(nóng)業(yè)銀行在年報中表示，農(nóng)銀理財秉持“穩(wěn)健守護價值 專業(yè)驅動成長”理念，迭代升級投研體系，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度。其中，全新推出“票息優(yōu)選”“低波優(yōu)享”等系列，大力發(fā)展紅利、優(yōu)享、多元衡享等策略的“固收+”產(chǎn)品，年末“固收+”產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達5785億元。

農(nóng)銀理財之后，招銀理財以27.26億元的凈利潤緊隨其后，位列第二；其次是信銀理財、興銀理財，2025年凈利潤分別達到了26.64億元、25.86億元，分列第三、四名；加上凈利潤24.99億元的中銀理財，凈利潤23.36 億元的光大理財，共有6家理財公司2025年凈利潤達到了20億元以上。

另有6家理財公司凈利潤超過10億元：浦銀理財、工銀理財、交銀理財、建信理財、平安理財、中郵理財6家機構在2025年的凈利潤均達到了10億元以上，其中浦銀理財凈利潤增速達到了41.34%，僅次于農(nóng)銀理財，增至16.41億元。

從凈利潤增速來看，農(nóng)銀理財（+91.92%）居首，浦銀理財（+41.34%）次之，華夏理財（+39.03%）位列第三。國有大行旗下理財公司全部實現(xiàn)正增長，而招銀理財、興銀理財、平安理財、青銀理財四家出現(xiàn)不同程度下滑。其中青銀理財凈利潤同比減少約37.04%至1.87億元，降幅最大。

不過，盡管規(guī)模與利潤整體向好，但2025年理財行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)不容忽視。理財市場報告顯示，2025年全市場理財產(chǎn)品平均收益率降至1.98%，新發(fā)產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準從2024年的3.1%下滑至2.55%。“資產(chǎn)荒”格局下，優(yōu)質固收資產(chǎn)稀缺，倒逼理財公司加大多資產(chǎn)配置和權益探索。

此外，在資本市場波動之下，理財產(chǎn)品的凈值波動正在放大。2025年末債市波動加劇，近百只理財產(chǎn)品提前終止；2026年股債金“三殺”下，部分理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了劇烈波動，有理財產(chǎn)品近一個月年化收益率已驟降至-30%、-20%，反映出“固收+”策略在資產(chǎn)端收益承壓與負債端預期不匹配下的脆弱性。

普益標準研究員羅唯尹向《華夏時報》記者表示，盡管挑戰(zhàn)重重，但銀行理財行業(yè)中長期增長的基本邏輯并未改變，格局優(yōu)化與能力升級正在加速。未來，頭部理財公司將持續(xù)引領行業(yè)發(fā)展，通過產(chǎn)品創(chuàng)新、投研賦能與服務深耕，為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健可持續(xù)的價值；行業(yè)整體也將在監(jiān)管引導下，邁向更加專業(yè)、規(guī)范、普惠的高質量發(fā)展新征程，成為居民財富管理的核心支柱與實體經(jīng)濟融資的重要紐帶。

責任編輯：馮櫻子 主編：張志偉