3900點(diǎn)又失守了！A股抱團(tuán)籌碼松動(dòng)修復(fù)行情千萬別做反了！

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

今日A股市場呈現(xiàn)明顯的震蕩回撤態(tài)勢，在連續(xù)兩個(gè)交易日逆勢翻紅后，市場做多動(dòng)能出現(xiàn)階段性衰竭，三大指數(shù)走勢分化加劇。早盤市場開盤后短暫沖高，隨后快速回落并集體翻綠，午后在部分資金承接下，指數(shù)一度反彈翻紅，呈現(xiàn)弱修復(fù)跡象，但尾盤再度出現(xiàn)跳水走勢，最終未能守住反彈成果。

全天看，盤面分化特征尤為突出，前期熱門賽道資金抱團(tuán)松動(dòng)跡象顯著，高低切成為當(dāng)前市場的主要運(yùn)行邏輯。科技股方向全線走弱，存儲(chǔ)芯片板塊領(lǐng)跌兩市，算力硬件等前期熱門細(xì)分領(lǐng)域同樣跌幅明顯，成為拖累創(chuàng)業(yè)板指的主要力量；以鋰電為代表的新能源賽道也陷入調(diào)整，前期積累的獲利盤持續(xù)出逃，進(jìn)一步加劇了市場的調(diào)整壓力。與之形成鮮明對比的是，高鐵、商業(yè)航天等低位板塊逆勢活躍，資金呈現(xiàn)出從高位抱團(tuán)賽道向低位品種轉(zhuǎn)移的趨勢，這也表明當(dāng)前市場資金避險(xiǎn)情緒升溫，追逐短期確定性收益的傾向明顯。

資金面來看，近期成交持續(xù)萎縮，維持在2萬億附近，量能不足成為制約市場持續(xù)上行的關(guān)鍵因素。短期市場整體仍將以震蕩整理為主，這一格局預(yù)計(jì)還會(huì)延續(xù)。從近幾個(gè)交易日的表現(xiàn)觀察，綠色電力、CPO等此前被資金高度抱團(tuán)的熱門板塊先后出現(xiàn)大跌，進(jìn)一步印證了資金抱團(tuán)松動(dòng)的趨勢，而低位品種的逐步回升，也反映出市場整體情緒較為低迷，缺乏持續(xù)的做多動(dòng)力，短期難有突破性行情出現(xiàn)，震蕩磨底仍是市場的主基調(diào)。

盡管市場出現(xiàn)短期回撤，但我們依然看好A股整體的修復(fù)趨勢，只是過程中需重點(diǎn)留意節(jié)奏把控，兼顧支撐與壓制因素的影響。

支撐層面來看，多重積極信號(hào)為市場提供了韌性：貴州茅臺(tái)宣布提價(jià)，出廠價(jià)與自營零售價(jià)雙雙上調(diào)，受此消息刺激，其股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢，作為權(quán)重股龍頭，對大盤起到了一定的支撐作用，也帶動(dòng)白酒板塊整體回暖；最新公布的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，結(jié)束了連續(xù)兩個(gè)月的收縮狀態(tài)，與非制造業(yè)、綜合PMI指數(shù)形成共振，印證了經(jīng)濟(jì)景氣度的實(shí)質(zhì)性改善，對市場情緒起到了顯著提振作用；當(dāng)前正處于年報(bào)和季報(bào)密集公布期，業(yè)績超預(yù)期的個(gè)股有望獲得資金青睞，成為驅(qū)動(dòng)市場修復(fù)的重要?jiǎng)恿Α?/p>

與此同時(shí)，市場也面臨著不容忽視的壓制因素，其中最值得擔(dān)憂的便是中東沖突的進(jìn)展，尤其是停戰(zhàn)時(shí)間的不確定性，短期仍會(huì)對全球資本市場產(chǎn)生擾動(dòng)，影響A股市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好。不過從當(dāng)前態(tài)勢來看，地緣沖突對市場的影響已呈現(xiàn)邊際遞減趨勢，不會(huì)改變A股修復(fù)的大方向。此外，前期抱團(tuán)賽道的資金松動(dòng)后，能否實(shí)現(xiàn)資金回流仍存在不確定性，若資金持續(xù)從高位撤離，可能會(huì)進(jìn)一步加劇市場震蕩幅度。

綜合來看，近期市場將以修復(fù)為主旋律，但震蕩整理的節(jié)奏難以避免，操作上需堅(jiān)持“逢低博弈、切忌追高”的原則。投資者可借助市場回調(diào)的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績確定性強(qiáng)、估值處于低位的品種，尤其是被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)成長股和低估值藍(lán)籌股，適當(dāng)布局但需控制倉位，避免盲目跟風(fēng)追高。同時(shí)密切關(guān)注量能變化、資金流向以及地緣沖突進(jìn)展，靈活調(diào)整操作策略，在震蕩修復(fù)的行情中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002

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