科技金融支持創新創造

今年《政府工作報告》提出，“以科技金融支持創新創造”。作為金融“五篇大文章”之首，科技金融是推動科技發展的關鍵要素，也是推進金融高質量發展、加快建設金融強國的重要舉措。當前科技金融落地情況如何？未來怎樣更好地推進科技金融高質量發展？對此，經濟日報記者采訪了有關機構和業內人士。

形成政策合力

我國金融支持科技創新的強度和水平持續提升。中國人民銀行統計數據顯示，2025年四季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業27.5萬家，獲貸率為50.2%，比上年末高2個百分點。本外幣科技型中小企業貸款余額3.63萬億元，同比增長19.8%，增速比各項貸款高13.6個百分點。2025年四季度末，獲得貸款支持的高新技術企業26.54萬家，獲貸率為57.3%，比上年末高0.4個百分點。本外幣高新技術企業貸款余額18.61萬億元，同比增長7.5%，增速比各項貸款高1.3個百分點。

科技金融貸款余額的增長與政策引領有關。2025年3月份，國家金融監督管理總局、科技部、國家發展改革委聯合印發的《銀行業保險業科技金融高質量發展實施方案》明確提出，構建與科技創新相適應的金融服務體制機制，實現科技信貸和科技保險擴面、提質、增效。2025年5月份，科技部等部門發布《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》，重點圍繞創業投資、貨幣信貸、資本市場、科技保險支持科技創新，加強財政政策引導，健全科技金融統籌推進機制以及完善科技金融生態等7個方面內容，提出了15項科技金融政策舉措。

“我們會同人民銀行等部門建立科技金融統籌推進機制，加強科金協同、央地聯動，取得了良好成效。”科學技術部黨組成員潘曉東說，一是引導創業投資“投早、投小、投長期、投硬科技”。國家創業投資引導基金啟動實施，總規模預計達1萬億元。聯合社保基金會、大型銀行和地方政府，推動設立科技產業融合基金、科創協同母基金、創投二級市場基金等，規模將超3500億元，為創業投資“引流”“疏堵”。二是推動銀行信貸更大力度支持科技創新。科技創新和技術改造再貸款規模增至1.2萬億元，利率降至1.25%，支持范圍進一步擴大。聯動實施“創新積分制2.0”和科技創新專項擔保計劃，26家銀行與企業簽約超3900億元，企業融資獲得感顯著提升。截至2025年底，科技型中小企業貸款余額3.63萬億元，同比增長19.8%。

多地加大了支持科技創新力度。國家金融監督管理總局江蘇監管局堅持試點探路、多方聯動，以機制建設為抓手，引導銀行業保險業聚焦科技創新、產業創新，著力打造多元服務體系，努力探索科技金融江蘇實踐。截至2025年末，江蘇全省科技貸款余額5.46萬億元，較年初增加8003億元，增速為17.18%。

國家金融監督管理總局溫州監管分局持續深化“政企金”協同，推進“數據得貸”改革，推動轄內機構圍繞泵閥、電氣等產業個性評價維度，精準畫像科技企業創新能力和產業化水平。日前，建行溫州龍灣支行依托“科創指數”融資模式，針對國家級專精特新“小巨人”企業方正閥門集團“輕資產、高研發、強成長”的特點，將專利技術、研發投入、行業標準納入授信評價體系，為企業批復5000萬元綜合融資，破解傳統抵押物不足難題。

金融機構需要聚焦科技型企業融資開展合作，完善科技型企業融資增信措施和擔保體系，積極探索銀行與保險機構合作互動。人保財險平陽支公司與浙江農商聯合銀行轄內平陽農商銀行創新“保貸聯動”模式，由保險公司為重點企業科技研發定制專屬保障方案，銀行將科技企業投保信息納入信貸審批核心參考，實現優先放貸與政策傾斜的精準對接。

“下一步，要健全科技金融統籌推進機制，完善科技創新、產業發展、金融服務相互支撐的一體化政策框架和政策體系，加強部門協調、政策聯動和信息共享，形成政策合力。”國家金融與發展實驗室國際政治經濟學研究中心主任董昀表示。

創新金融服務

科技創新普遍存在投入大、周期長的難題。面臨研發不確定性和較長的產業鏈條，金融機構要針對產業特點加大中長期貸款投放，創新金融產品與服務，著力解決資金需求與償債周期的錯配問題。從“看抵押”轉向“看技術”，從“做產品”轉向“做服務”，真正成為科技創新的長期伙伴。

民生銀行將科技金融納入全行中長期戰略核心，以“全周期、全產品、全場景、全數字、全鏈條”的“五全”服務模式為指引，通過體系化、數智化、專業化的戰略部署，為商業航天與半導體等硬核科技產業高質量發展提供金融服務。

據介紹，商業航天產業具有典型的“三高一長”特性——高技術門檻、高風險系數、高資金投入、長周期回報。火箭型號研發動輒需要數億元資金，研發周期長達3年以上，其間幾乎無商業化收入，且企業多以技術專利、研發團隊等輕資產為主，缺乏傳統信貸所需的抵押物，融資難成為制約行業發展的瓶頸。針對行業痛點，民生銀行以數智化“螢火平臺”整合多維數據畫像企業，組建專業團隊深入產業一線，摒棄傳統“重財報”邏輯，創新評估體系，研判技術價值。以中科宇航為例，民生銀行在2個月內完成全流程審批，從流動資金貸款升級至5億元大額授信，精準匹配力箭系列火箭研發需求。

科技公司的核心資產是專利、技術、數據庫，而不是廠房、土地、設備等傳統抵押物，需要將科技創新的無形價值變成銀行放貸的依據。金融機構需要完善抵押評估體系，暢通從知識產權到資產的轉化路徑。商業銀行創新推出“知識產權質押貸”，有效助力科技型企業融資。浙江漁老大農業科技有限公司是國家級高新技術企業，企業因研發投入缺少資金，浙江農商聯合銀行轄內龍游農商銀行通過知識產權質押貸發放貸款240萬元。浙江漢至藍特種裝備有限公司是從事壓力容器、醫藥化工設備制造的省級專精特新企業，企業缺少傳統不動產抵押，浙江農商聯合銀行轄內蘭溪農商銀行通過知識產權質押貸發放貸款500萬元。

更好地推動金融機構支持科技創新離不開政策配套支持。“政府部門以及監管部門需要出臺各類支持政策，完善金融法律和監管制度。提高科技型企業貸款不良率容忍度，支持中小銀行加快不良資產處置；積極落實容錯糾錯、盡職免責制度，減少金融機構支持科技創新的后顧之憂。”招聯首席經濟學家董希淼說。

暢通直接融資

作為牽一發而動全身的樞紐，資本市場能夠有效促進創新資本形成，賦能科技成果轉化，在暢通“科技—產業—金融”良性循環等方面發揮關鍵作用。目前資本市場服務科技創新的能力得到有效提升，隨著科創板改革“1+6”措施落地實施，對科技創新的包容性、適應性進一步增強。債券市場“科技板”，為金融機構、科技型企業、私募股權投資機構提供長期、低利率的直接融資渠道，2025年各類主體發行科技創新債券1.8萬億元。

資本市場正逐步提升并購重組制度對上市公司發展新質生產力的適配性。目前并購重組市場活躍度明顯提升，上市公司通過并購重組轉型升級、產業整合的積極性明顯增強，尤其是集成電路等硬科技行業領域并購重組活動顯著增多，收購未盈利科技型資產、“A并H”等標志性案例不斷落地。

今年《政府工作報告》明確提出，對關鍵核心技術領域科技型企業，常態化實施上市融資、并購重組“綠色通道”機制。南開大學金融學教授田利輝認為，“綠色通道”機制是對過往“一事一議”特殊安排的制度升級，將例外變為規則，將臨時變為長效。構建與科技創新規律相匹配的資本供給體系。符合國家戰略的關鍵核心技術企業，將獲得從審核到融資的優先權，引導資源向“硬科技”集聚。

科技創新企業具有“迭代快、風險高、輕資產”特征，企業的不同發展階段、不同行業的科創企業所需資金類型不同，建設完善多層次的資本市場，是更好滿足科創企業融資需求的重要一環。

“資本市場需要創新發展。推出多元化金融解決方案，滿足企業全生命周期融資需求。科創板堅持‘硬科技’定位，創業板服務成長型創新創業企業，北交所打造服務創新型中小企業主陣地。圍繞創業投資、私募股權投資‘募投管退’全鏈條優化支持政策，引導更好投早、投小、投硬科技。”田利輝說，要以關鍵制度創新為引領，各板塊通過差異化發展，精準對接企業不同階段的需求，優化資源配置，提升整體服務效能。（經濟日報記者 彭江）