油價或全面漲至9元時代！美以侵略伊朗的“最直接傷害”，傷了誰

加滿一箱油，多花27.5元；再下一輪，多花106元。2026年3月，當美以的導彈落在伊朗的天然氣設施上時，這枚炸彈的“彈片”正以每升0.55元的速度，飛進每一個中國車主的油箱。

3月9日24時，國內成品油價迎來年內第五輪調整，汽、柴油價格每噸分別上調695元和670元，創下2022年3月17日以來最大漲幅。全國平均來看，92號汽油每升漲0.55元，95號汽油漲0.58元，0號柴油漲0.57元。私家車加滿一箱50升92號汽油，多花27.5元。

但這只是開始。

多家機構預測，3月23日24時，國內成品油調價窗口將再度開啟，屆時有望迎來年內最大漲幅——預計上調幅度在2000元/噸左右，以70升油箱計算，加滿一箱油將多花106元。若此輪調價落地，國內油價將全面進入“9元時代”。

而這一切的源頭，指向同一個坐標：美以對伊朗的軍事打擊。

導彈落下的地方，油價在狂飆

2月28日，美國和以色列對伊朗發動代號“史詩怒火”的大規模軍事打擊。此后三周，戰火從德黑蘭的指揮中心蔓延到霍爾木茲海峽，又從海上運輸線燒到了陸上能源設施。

3月18日，以色列空軍襲擊了伊朗南部布什爾市的“主要天然氣設施”。次日，伊朗伊斯蘭革命衛隊宣布對等報復，發射導彈“焚毀”中東地區一系列與美國相關的石油設施，并宣稱戰爭已進入“新階段”。

戰火所至，油價應聲而起。

3月9日開盤，布倫特原油期貨和紐約WTI原油期貨價格盤中一度逼近120美元/桶。截至3月20日，國際油價較2月28日沖突爆發前累計漲超四成。布倫特原油一度站上112美元/桶關口。

這不是一次普通的油價波動。這是全球能源大動脈被切斷后的應激反應。

霍爾木茲海峽：全球20%石油的“窒息點”

霍爾木茲海峽，這條寬僅56公里的狹窄水道，承載著全球約20%的石油運輸量。每天有約2000萬桶原油從這里運往世界各地。

2月28日之后，這條“咽喉”被掐住了。

截至3月中旬，霍爾木茲海峽已連續關閉超過20天，石油流量較正常水平下降約90%。超3000艘船只滯留波斯灣港口，油輪運費升至創紀錄水平。多家國際保賠機構取消海灣地區船舶戰爭險，導致油輪戰爭險保費暴漲。

運輸中斷很快演變為生產中斷。由于出口受阻和儲存空間耗盡，伊拉克、科威特、阿聯酋等國被迫削減產量。伊拉克減產近150萬桶/日，科威特、伊朗等國產量同步下降。IEA估算，3月中旬海灣國家已削減原油及凝析油產量約1000萬桶/天。

全球原油供應正面臨一場“物理性”的缺口。

這一次，不只是“情緒溢價”

過去，地緣沖突對油價的影響往往停留在“情緒溢價”層面——市場擔心戰爭發生，油價上漲；戰爭真的來了，油價反而回落。

但這一次不同。

華泰證券研究所指出，本輪沖突可能是中東1979年來波及范圍最廣、烈度最高、造成經濟代價最大的，石油和能源出口出現“物理性”減產、減供最嚴重的一次。

市場已開始將定價邏輯從“運輸受阻”轉向“產能損失”。國際原油市場的現貨溢價正在急劇擴大，布倫特原油的即期價差（最近兩個合約之間的價差）一度突破8.50美元/桶，創2013年以來最高水平。這凸顯短期現貨供應的極度緊張，一場針對原油現貨的“搶貨大戰”正在上演。

更可怕的是時間因素。新湖期貨化工研發總監施瀟涵警告，如果油田關閉超過25天，后續重啟需要幾個月的時間。這意味著即使戰爭結束、海峽恢復通行，這些油田也無法在短期內重啟。

9元時代：國內油價的傳導鏈條

國際油價的飆升，通過定價機制快速傳導至國內。

本輪計價周期內，國內參考原油變化率飆升至15.12%，為3月9日的大幅調價奠定了基礎。而下一輪調價的壓力更大：按照100美元/桶的原油價格測算，下輪初期預計首日上調幅度在1500元/噸左右。若此輪調價落地，國內油價將全面突破9元/升。

這不是終點。隆眾資訊成品油分析師劉婷預測，考慮到伊朗局勢仍顯焦灼，霍爾木茲海峽通航依然受阻，供應風險憂慮延續，預計下一輪（4月7日24時）成品油調價上調的概率較大。

誰在為這場戰爭買單？

美以伊戰爭還在繼續，但賬單已經開始寄出。

對國內車主而言，賬單是每箱油多出的幾十元、上百元。對物流行業而言，賬單更加沉重。以月跑10000公里、百公里油耗38L的重型卡車為例，3月9日調價后，單輛車的燃油成本將增加1011元左右。

對全球經濟而言，油價暴漲正在加劇通脹壓力，甚至可能引發“滯脹”風險。興業證券分析師段超表示，若油價上漲導致通脹水平大幅提高，美聯儲可能被迫加息，對美國國內的財政可持續性和以利率敏感的科技股造成較大沖擊。

而最諷刺的一幕發生在美國本土。據民調顯示，約三分之二（66%）的美國受訪者不贊成特朗普處理油價的方式，80%的受訪者認為汽油價格過高。在認為油價上漲的美國人中，60%的人認為特朗普應受到最大的譴責，遠高于將問題歸咎于伊朗或石油公司的人數。

特朗普的經濟政策支持率已降至其兩任總統任期內的最低點，甚至低于第一任期新冠疫情最嚴重的時候。

2026年3月，當美以的導彈落在伊朗的能源設施上時，這枚炸彈的“彈片”正在以每升0.55元的速度，飛進全球每一個車主的油箱。

美以伊戰爭的“最直接傷害”，不是德黑蘭的廢墟，不是霍爾木茲海峽的硝煙，而是每個普通人加油時，那張越來越厚的賬單。

美國副總統萬斯承認，美國面臨“困境”，“未來幾周還有一段艱難的路”。對于中國車主而言，這段“艱難的路”同樣肉眼可見——3月23日，下一輪調價窗口開啟時，9元時代的油槍，已經對準了你的油箱。