太古可口可樂，拿出“百億”信心

3月12日，太古可口可樂交出2025年全球經(jīng)營答卷，整體收益419.76億港元同比增14.7%，盈利端基本持平，并同步完成管理架構(gòu)簡(jiǎn)化與COO核心人事任命，依托 42 個(gè)全球生產(chǎn)基地的布局應(yīng)對(duì)復(fù)雜市場(chǎng)。

其中，中國市場(chǎng)成為其全球戰(zhàn)略核心支點(diǎn)，EBITDA和應(yīng)占溢利均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，品類呈現(xiàn)汽水、能量飲料高增。面對(duì)充滿機(jī)遇的飲料市場(chǎng)，太古可口可樂堅(jiān)定看好中國消費(fèi)復(fù)蘇，計(jì)劃十年投超120億元加碼產(chǎn)能建設(shè)，同時(shí)優(yōu)化物流與新興渠道布局，以產(chǎn)能、渠道雙升級(jí)搶抓市場(chǎng)機(jī)遇。

全球收益穩(wěn)增

全球?qū)用妫趴煽诳蓸?025年整體收益達(dá)419.76億港元，同比增長(zhǎng)約14.7%，折合約人民幣387.12億元；EBITDA為47.46億港元，約合人民幣43.77億元，同比下滑約5.6%，撇除非經(jīng)常性項(xiàng)目后應(yīng)占溢利13.90億港元，約合人民幣12.81億元，與2024年基本持平。

面對(duì)復(fù)雜的全球市場(chǎng)環(huán)境與快速變化的消費(fèi)需求，太古可口可樂從管理架構(gòu)與核心人事兩方面著手，完成內(nèi)部運(yùn)營體系的優(yōu)化升級(jí)，同時(shí)依托成熟的全球化布局，進(jìn)一步筑牢企業(yè)運(yùn)營的基本盤，提升對(duì)市場(chǎng)變化的響應(yīng)速度與應(yīng)對(duì)能力。

太古可口可樂總裁蘇薇表示，“在總部層面，我們已轉(zhuǎn)向更簡(jiǎn)化的區(qū)域管理架構(gòu)。去年12月首席運(yùn)營官（COO）的任命，將進(jìn)一步加速我們的決策流程，提升對(duì)市場(chǎng)變化的響應(yīng)速度。 ”

資料顯示，Diego Granizo此前就職于可口可樂公司，最后擔(dān)任巴西特許經(jīng)營運(yùn)營副總裁，擁有超過25年的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)覆蓋拉丁美洲、北美、歐洲和亞洲等多個(gè)市場(chǎng)，不僅具備扎實(shí)的商業(yè)知識(shí)，更對(duì)可口可樂全球系統(tǒng)有著深刻理解，其到任將進(jìn)一步加速太古可口可樂的決策流程，讓企業(yè)能夠更靈活地應(yīng)對(duì)全球不同區(qū)域的市場(chǎng)挑戰(zhàn)。

在全球化布局方面，太古可口可樂作為可口可樂公司全球裝瓶系統(tǒng)銷量第五的合作伙伴，已構(gòu)建起橫跨多區(qū)域的全球化運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)。依托全球范圍內(nèi)的42所生產(chǎn)基地，太古可口可樂生產(chǎn)逾60個(gè)飲料品牌，服務(wù)范圍覆蓋超9.4億專營區(qū)域人口，完善的生產(chǎn)與銷售布局，讓其能夠?qū)崿F(xiàn)全球資源的優(yōu)化配置。

太古公司主席白德利也對(duì)全球市場(chǎng)環(huán)境作出清晰判斷，指出東南亞地區(qū)尤其是泰國面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)與經(jīng)濟(jì)疲軟，該狀況短期內(nèi)仍將持續(xù)；而中東沖突目前主要影響國泰業(yè)務(wù)，對(duì)太古可口可樂其他業(yè)務(wù)暫未形成太大沖擊。這一精準(zhǔn)的市場(chǎng)判斷，也為企業(yè)全球布局的策略調(diào)整提供了明確方向，讓其能夠針對(duì)性制定各區(qū)域經(jīng)營策略。

中國市場(chǎng)成支點(diǎn)

在太古可口可樂的全球網(wǎng)絡(luò)中，中國市場(chǎng)占據(jù)著不可替代的核心戰(zhàn)略地位，其在華織密的覆蓋7億消費(fèi)者的“毛細(xì)血管”銷售網(wǎng)絡(luò)，成為其連接本土市場(chǎng)、觸達(dá)終端消費(fèi)的重要支點(diǎn)，也讓中國市場(chǎng)成為其全球業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。

聚焦中國內(nèi)地市場(chǎng)，其2025年收益為250.01億港元，折合約人民幣230.57億元，同比小幅下滑0.9%，但盈利指標(biāo)表現(xiàn)亮眼。

而品類層面上，2025年太古可口可樂各品類業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出鮮明的分化態(tài)勢(shì)，核心品類的亮眼表現(xiàn)成為企業(yè)抵御市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)鍵，而中國內(nèi)地市場(chǎng)則憑借盈利端的穩(wěn)步增長(zhǎng)，成為集團(tuán)業(yè)務(wù)的重要支撐。

從整體品類來看，汽水及能量飲料兩大板塊扛起增長(zhǎng)大旗，收益分別實(shí)現(xiàn)2%、49%的同比增幅。蘇薇直言，碳酸飲料品類表現(xiàn)穩(wěn)定，能量飲料更是表現(xiàn)最亮眼的板塊，持續(xù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，成為企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。與之形成對(duì)比的是，茶飲料及果汁類飲料業(yè)績(jī)遇冷，收益分別下跌24%和3%。其中茶飲料業(yè)務(wù)的下滑主要受市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)影響，飲品市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)與品類內(nèi)卷，讓非碳酸飲料板塊面臨更大的經(jīng)營挑戰(zhàn)。

值得注意的是，中國內(nèi)地市場(chǎng)在報(bào)告期內(nèi)EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）同比增長(zhǎng)3.8%至28.67億港元，應(yīng)占溢利同比增長(zhǎng)0.8%至8.46億港元，在整體收益微降的情況下實(shí)現(xiàn)盈利端逆勢(shì)增長(zhǎng)，充分彰顯了中國市場(chǎng)的韌性與潛力。

在業(yè)內(nèi)人士看來，中國內(nèi)地市場(chǎng)這一表現(xiàn)也印證了中國飲品消費(fèi)市場(chǎng)的基本面依然向好，盡管局部品類面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力，但核心飲品的消費(fèi)需求依舊穩(wěn)定，為太古可口可樂在華發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

投資加碼與渠道革新

看好中國內(nèi)地消費(fèi)市場(chǎng)的復(fù)蘇趨勢(shì)，太古可口可樂將中國市場(chǎng)作為未來發(fā)展的核心陣地，不僅明確了2026年的業(yè)務(wù)發(fā)展策略，更規(guī)劃了超百億的長(zhǎng)期投資計(jì)劃，從產(chǎn)能擴(kuò)張、渠道革新、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等多方面發(fā)力，全面提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。

蘇薇表示，中國內(nèi)地的消費(fèi)者開支在2025年第四季度已呈現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象，且這一積極趨勢(shì)將延續(xù)至2026年，這一判斷成為太古可口可樂加碼中國市場(chǎng)的重要依據(jù)。

為了搶抓消費(fèi)復(fù)蘇機(jī)遇，太古可口可樂針對(duì)性制定了業(yè)務(wù)發(fā)展策略。針對(duì)外賣平臺(tái)、電子商務(wù)等經(jīng)銷渠道的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，企業(yè)持續(xù)優(yōu)化物流配送策略，加強(qiáng)在新興渠道的商業(yè)執(zhí)行力；同時(shí)將汽水類別作為業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)，在電子商務(wù)能力及其他新興經(jīng)銷渠道進(jìn)行更針對(duì)性的投資，通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖找嬖鲩L(zhǎng)管理與審慎的成本控制，進(jìn)一步改善市場(chǎng)覆蓋、定價(jià)及執(zhí)行水平，夯實(shí)核心品類的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

在產(chǎn)能擴(kuò)張方面，太古可口可樂計(jì)劃在未來十年內(nèi)，投入超過人民幣120億元用于生產(chǎn)設(shè)施和物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這一投資計(jì)劃涵蓋鄭州、昆山、廣州的最新生產(chǎn)設(shè)施以及海南海口的項(xiàng)目，其中昆山和廣州的新工廠預(yù)計(jì)2026年5月投產(chǎn)，海南工廠正在建設(shè)中，計(jì)劃2028年投入運(yùn)營。

值得一提的是，昆山項(xiàng)目是太古可口可樂迄今在華最大的單筆投資項(xiàng)目。該項(xiàng)目規(guī)劃新建13條生產(chǎn)線，定位為現(xiàn)代化、智能化綠色生產(chǎn)基地，引入國際先進(jìn)設(shè)備與工藝，融合云服務(wù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)及綠色低碳理念，投產(chǎn)后可生產(chǎn)汽水、運(yùn)動(dòng)飲料等20多個(gè)品牌、100多種產(chǎn)品，達(dá)產(chǎn)后最高年產(chǎn)能超160萬噸，年銷售額預(yù)計(jì)達(dá)12億元，將承擔(dān)華東地區(qū)研發(fā)制造與分撥銷售職能，帶動(dòng)包裝、物流、營銷等上下游配套產(chǎn)業(yè)集聚。