兩會政府工作報告，我斗膽幫你劃個重點

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01

斗膽劃個重點

昨天，十四屆全國人大會議四次會議開幕。總理，也做了政府工作報告。

但說實話，大多數(shù)人看完這份上萬字的報告，感受都差不多：很重要，但沒看懂。或者好像懂了，但說不出懂了什么。這很正常。因為，政府工作報告不是寫給普通人“一口氣讀完”的，它是份施工藍圖，每個詞都精雕細琢，每個數(shù)都反復推敲。

報告里，講了很多重要的事。新質(zhì)生產(chǎn)力、鄉(xiāng)村振興、碳達峰……每個都值得單獨聊。但如果給創(chuàng)業(yè)者們，和想讀懂報告的讀者，找個理解報告的線頭，我可能會選：

繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策。繼續(xù)實施更加積極的財政政策。

為什么是這兩句？

我們都說，一個國家的政府，對經(jīng)濟有宏觀調(diào)控的義務。怎么調(diào)控？主要有兩個方法：貨幣政策，財政政策。

貨幣政策，是管“鈔票”的。

它調(diào)控的是貨幣本身。具體手段有很多，比如利息，比如調(diào)整存款準備金率，甚至印錢等方法，目的是影響市場上“錢的數(shù)量”。

財政政策，是管“賬單”的。

管什么賬單？政府的賬單。財政，就是政府的收支。比如，借不借錢，多收稅還是少收稅。又比如，錢花到什么地方，是建橋、蓋醫(yī)院、還是給大家發(fā)紅包。

理解了這兩個概念，我們再去看這兩句話。

02

適度寬松的貨幣政策

什么是寬松的貨幣政策？

雖然聽起來很復雜，但普通人最容易感受到的動作，只有一個：

降息。

雖然貨幣政策的工具箱里，有很多工具。但實際操作中，利率是最核心、最常用的那一個。原因很簡單：它直接影響每一個人、每一家企業(yè)的借錢成本。其他工具，要么路徑更長，要么傳導更慢。

甚至有個玩笑，說央行行長是個“可憐”的職位。因為名義上，他要對全國經(jīng)濟負責，但他真正掌握的，只有利率這個旋鈕。

責任無限大，工具就這一個。

那這個工具，到底怎么起作用？

假如，你有10萬塊存在銀行，年利率2%。一年下來利息有2000。利息，是時間的定價。這2000，本質(zhì)是你“一年克制自己不花錢”的回報。

但如果降息到0.5%，一年就只有500。你什么都沒做，但“克制不花錢”的回報，蒸發(fā)了1500塊。這時候，你就很自然地想：繼續(xù)這么存，虧了。得做點什么。

要么花掉。要么，找個收益比0.5%更高的地方，把錢投出去。

當你把錢直接花掉，買車，換手機，去旅游，這筆錢就會變成企業(yè)收入，變成服務員的工資。當你去買股票，這筆錢就流向了上市公司。去買房，錢就流向了房地產(chǎn)和上下游幾十個行業(yè)。你會發(fā)現(xiàn)，無論怎么選，結果都一樣：

錢從銀行里靜止的數(shù)字，變成了社會中流動的活水。

降息的本質(zhì)，就是通過降低“儲蓄的回報”，催促你把錢從銀行拿出來。

把這個邏輯推演到極致，就是隔壁的日本。利率，一度降到零，甚至還出現(xiàn)了政策上的“負利率”。這就相當于對大家說：

求你了，別存了，拿出去花吧。

但說到這里，你心里一定會止不住地冒出疑問：

工資扣完房車貸，應付完孩子的學費，所剩無幾。你讓我多花，我拿什么花？

報告里提到了兩件事：

1）深入整治“內(nèi)卷式”競爭, 營造良好市場生態(tài)。 2）制定實施城鄉(xiāng)居民增收計劃，在促進低收入群體增收、增加居民財產(chǎn)性收入、完善薪酬和社保制度等方面推出一批務實舉措。

為什么這些年，錢越來越難賺，工資漲不動？

一個重要原因，就是企業(yè)也被卷得喘不過氣。你賣10塊，我就賣9塊，他賣8塊。忙活一整年，利潤比紙薄。老板自己都沒米下鍋，怎么漲薪？

企業(yè)自己也知道內(nèi)卷不好，但就是停不下來。這本質(zhì)上，就是一個“囚徒困境”。兩個人都在喊“別打了別打了”，但都不敢先放下槍。最后，總收入沒變，成本翻倍，利潤清零。

這時候，就需要一個外部力量，來喊“1、2、3，同時放下”。

1971年的美國煙草業(yè)，就是這么干的。政府為了控煙，禁止香煙在電視和廣播上做廣告。但所有人都不打廣告，行業(yè)利潤反而大增。

過去一年，我一直在不斷地告訴企業(yè)家，2026年，一定是合規(guī)賺錢的時代，也是好人賺錢的時代。這不是祝愿，是系統(tǒng)變化的必然方向。

先通過反內(nèi)卷，阻止惡性內(nèi)卷的不健康低價，增加利潤。但利潤漲了，卻不一定能落到員工手里。所以，還要制定居民增收計劃，調(diào)整分配比例，讓大家兜里有錢。

每天“996”，下班回家只想躺著。就算有錢，我也沒時間、沒精力去花啊。

怎么辦？報告里也給了方案：

支持有條件的地方推廣中小學春秋假，落實職工帶薪錯峰休假制度。

成年人自己有假，可能宅在家里睡過去了。但孩子放了假，你就得安排安排吧？所以，錯峰休假，帶他去趟游樂園，去趟博物館，或者干脆來個短途旅行……

這個政策，沒有直接勸你消費，但創(chuàng)造了消費的場景和時間窗口。

降息，是讓你“愿意花”。增收，是讓你“有錢花”。放假，是讓你“有空花”。

你可能也發(fā)現(xiàn)了。貨幣政策做的事，都是間接的。它調(diào)節(jié)的是你的動機，至于你最終掏不掏錢，它管不了。

所以，要搞好經(jīng)濟，有些地方就需要政府，直接下場花錢。

這就是：財政政策。

03

更加積極的財政政策

“更積極的財政政策”，就是政府要花更多的錢。

任何一個現(xiàn)代政府，搞錢的路子，都繞不開三條：

1）掙錢。

政府靠什么掙錢？主要靠收稅。個人所得稅，企業(yè)增值稅，購物消費稅，都是政府收入。但是靠稅收，太慢。而且，當經(jīng)濟放緩，加稅只會讓經(jīng)濟更差。

2）印錢。

雖然央行可以直接印錢，但錢多了商品沒多，物價就會飛漲。你的錢沒少，但能買到的東西少了。美國疫情期間，就曾大規(guī)模印錢。通脹問題，也隨之而來。

3）借錢。

借錢，就是發(fā)國債、地方政府債。世界上所有主流政府，都免不了舉債度日。美國在借，日本在借，歐洲在借。借債不丟人，只要能產(chǎn)生足夠回報。比如修條高鐵，帶動沿線十幾個城市的經(jīng)濟。建座港口，讓地區(qū)的出口翻倍。

當“掙錢”太慢，“印錢”風險太高，“借錢”就成了最現(xiàn)實的選擇。

注意報告里的說法：

今年赤字率擬按4%左右安排, 赤字規(guī)模5.89萬億元、比上年增加2300億元。

“赤字”這個詞，來源于老式記賬法。盈記黑字，虧記紅字。紅字，就是赤字。

所謂“赤字率4%”，就是政府今年準備借債多花的錢，相當于全國GDP的4%。

幾乎所有國家公布赤字率，都是用GDP當分母。之所以這么做，是因為政府能不能還債，本質(zhì)上取決于整個經(jīng)濟的規(guī)模。同時，也更方便國際比較。

錢從哪來，我們知道了。那接下來自然就是：

過去政府花錢，重心是“投資于物”。修路、建橋、蓋樓。看得見、摸得著。但這次，錢的流向變了。那對于創(chuàng)業(yè)者們來說，機會在哪？我挑了幾個出來，和你分享。

1）消費。

安排超長期特別國債2500億元。支持消費品以舊換新……設立1000億元財政金融協(xié)同促內(nèi)需專項資金，組合運用貸款貼息、融資擔保、風險補償?shù)确绞? 支持擴大內(nèi)需。

2500億，支持以舊換新。1000億，配套貸款貼息等金融工具，擴大內(nèi)需。

圍繞“以舊換新”的整條產(chǎn)業(yè)鏈，包括回收、檢測、翻新、二手流通，都會被帶起來。搭配貼息和擔保工具，就能降低成交門檻，更方便大額耐用品、服務消費做成可分期、可租賃、可訂閱的產(chǎn)品。

2）設備更新和制造業(yè)改造。

安排2000億元超長期特別國債資金，支持大規(guī)模設備更新。……推行普惠性“上云用數(shù)賦智”服務, 持續(xù)加大對中小企業(yè)數(shù)智化轉型的支持。

2000億支持大規(guī)模設備更新，新建一批智能工廠和智慧供應鏈。

機會，不在“賣一套系統(tǒng)”，而在“改造一條線、一個環(huán)節(jié)”。工業(yè)視覺質(zhì)檢、設備預測性維護、輕量化的MES插件……能按效果收費的團隊，比做大而全的平臺更容易中標和復制。

3）AI和算力新基建。

報告里的關鍵詞非常密集：

超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同、公共云、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高質(zhì)量數(shù)據(jù)集。

這里有兩層機會。其一，是基礎設施。數(shù)據(jù)治理、算力調(diào)度與運維。其二，是應用。把AI做成可交付模塊，嵌進客服、財務、法務、質(zhì)檢具體場景，更容易拿到企業(yè)預算。

4）新興產(chǎn)業(yè)。

報告里，點名了新興賽道：

打造集成電路、航空航天、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟等新興支柱產(chǎn)業(yè)。……培育發(fā)展未來能源、量子科技、具身智能、腦機接口、6G等未來產(chǎn)業(yè)。

貼近央國企開放的場景做聯(lián)合項目，或者把公司做成并購友好的形態(tài)，更容易活下來。

5）投資于人。

報告里，有一句話值得單獨拎出來：

更加注重支持提振消費、投資于人、保障民生等方面，提高財政資金使用效益。

這里，對應了具體的：托育、職業(yè)技能培訓、康養(yǎng)、文旅。誰能圍繞這類服務，做出標準化、可復制的產(chǎn)品和運營體系，誰就踩在了風口上。

消費、制造、AI、新興產(chǎn)業(yè)、人。

路修完了，橋建完了。新的瓶頸，不再是基礎設施，而是人敢不敢花錢，企業(yè)能不能創(chuàng)新，技術跟不跟得上。

瓶頸在哪里，錢就流向哪里。

最后的話

過去四十年，中國經(jīng)濟高速增長，靠的是出口和投資。

我們是世界工廠。拼命生產(chǎn)，幫美國、歐洲、幫全世界造東西。出口，投資，再出口，再投資。所有人，都在忙著多賺錢。但很少有人問：自己需要什么。

現(xiàn)在，中美關系持續(xù)緊張，外需在收窄。人力成本在上升，“世界工廠”的優(yōu)勢在減弱。新生兒數(shù)量下跌，人口紅利正在消退。

能把經(jīng)濟拉起來的，還是要靠：每個普通人，愿意多花錢。

這就是內(nèi)需。但要讓老百姓愿意多花錢，這并不容易。它至少要滿足三個條件：

有錢花，有空花，并且敢花。

前兩個，貨幣政策和財政政策都在努力。降息、增收、放假，都是在創(chuàng)造條件。但最難的，還是在于“敢”。

敢花錢，意味著你相信明天不會失業(yè)，后年不會破產(chǎn)，未來值得期待。這不是任何一項政策，能直接實現(xiàn)的目標。它是所有現(xiàn)實條件疊加，在人心里長出來的東西。

過去，中國經(jīng)濟靠投資跑得快。未來，中國經(jīng)濟要靠內(nèi)需，跑得遠。

參考資料：

2、兩會受權發(fā)布丨2025政府工作報告

3、

觀點/ 劉潤主筆/ 景九編輯/ 歌平版面/ 黃 靜

這是劉潤公眾號第2876篇原創(chuàng)文章。未經(jīng)授權，禁止任何機構或個人抓取本文內(nèi)容，用于訓練AI大模型等用途

PS：

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5月16日，我們不見不散！