大騙子登場

最近韓國股市波動挺狠的，昨天跌十幾個點，今天漲小十個點。

其實波動大最大的原因是漲多了，高位自然有分歧。

之前上漲的邏輯也簡單，就是趕上了AI這波浪潮。再加上華爾街那幫人又鼓搗出新詞兒，叫“HALO”，翻譯成人話就是重資產、低淘汰率。說白了，就是那些扎根在物理世界、有實打實的基礎設施、電網、管道、關鍵設備的公司。這些東西，AI再能折騰，也很難一夜之間給取代了。

聽起來是不是有點咱們“中特估”那個味兒？反正資本市場上，故事講得圓就行。

另外，韓國股市本質上就是個半導體指數，三星電子和SK海力士兩家就占了將近40%的權重。AI爆發拉動的存儲芯片需求有多猛，2026年的存儲芯片，有點像2023年的GPU，產能根本填不上AI那個缺口，甚至不惜斷供手機廠商的貨，也得優先保AI那邊的單子。

所以你看，漲的時候有它的道理。漲得猛，跌起來自然也不含糊。咱們自己的半導體指數、AI指數，上躥下跳的時候，波動率不比韓國股市小。都是同一個爹（AI），情緒來了抱團沖，情緒退了抱團砸，沒什么稀奇的。

那最近為啥有分歧呢？利好當然還是AI，利空是市場上找原因，就歸因于伊朗那點事，說封鎖霍爾木茲海峽，韓國是小國，資源靠進口，所以受影響大。

你看，這就是標準的“邏輯閉環”。市場跌了，總得找個理由，剛好國際上有啥動靜，就往上一套，甭管相關性有多高，聽起來合理就行。反正大部分散戶也不深究，有個說法能安慰自己或者罵街就夠了。

不過有一說一，韓國操盤手這次還是挺牛逼的。

之前行情好的時候，韓國政府搞了個“KOSPI 5000特別委員會”，聽著就提氣。還強制要求上市公司回購的股票必須注銷，這招是真狠，直接減少供給，提升每股含金量，比咱們這邊很多公司回購了拿去發員工福利厚道多了。搭上AI浪潮，再加上政策Buff疊滿，不漲才怪。

現在跌下來了，人家也不含糊，直接啟動100萬億韓元的股市穩定計劃，果斷下場救市。

100萬億韓元是多少錢？大概4700億人民幣。韓國股市總市值差不多20萬億人民幣，大概是A股的20%。這么一算，這筆救市資金相當于韓國股市總市值的2.5%。

橫向對比一下，2024年咱們操盤手救A股，那力度也是空前的，但按比例算，韓國的這個救市力度大概是咱們當年的3倍左右。

所以你看，人家是真金白銀往里頭砸，態度是到位的。至于能不能砸出個底來，那就是另一回事了，短期反彈還不算數。股市這玩意，有時候信心比黃金重要，但有時候，黃金堆成山，信心也不一定能立刻回來。

當年咱們操盤手投了幾千億，也是花了很久才拉回來，但只要投入多最終還是能拉回來。

看了個新聞，說美國承諾給航經霍爾木茲海峽的油輪提供保險擔保，還有海軍護航。聽著挺硬氣的是吧，大哥拍胸脯了，你們放心走，出事我兜著。

但實際情況是，目前還有150-200艘船擱那趴著，停在海峽附近觀望，不敢貿然進去。

我要是那些船東，我也不進去。倒不是怕伊朗，是怕美國。

但我覺得吧，船東們又不傻，美國人說的話，現在還能信幾分？懂王上臺這5年，美國的信用早就給嚯嚯得差不多了。你跟著大哥去搶地盤可以，但要你掏錢給大哥保管，那就得尋思尋思了。

現在這些船東的心態就是這樣。美國說護航，但真打起來，航母能顧得上每一艘油輪嗎？保險說是擔保，真出了事理賠的時候，會不會各種扯皮？這些都是未知數。與其把身家性命押在別人的承諾上，不如先等等看，讓別人先試試水。

說實話，美國這信用招牌，是幾代人攢下來的，但最近幾年磨損得有點厲害。從各種退群，到一言不合就制裁，再到對盟友也揮關稅大棒，大家嘴上不說，心里都有一本賬。小弟們可以跟著大哥混，但要涉及到真金白銀的時候，還是得防著點。

要是上面換個美國總統，我覺得情況可能真不一樣。但現在嘛……哈哈。

niuyue時報爆了個料，說伊朗特工曾經秘密接觸過中情局，討論停火的價碼。這消息一出，網上立馬就嗨了，什么“伊朗慫了”、“要跪了”之類的調調都出來了。

但我覺得吧，這事就算是真的，也不代表伊朗現在就想談判。每個國家都不是鐵板一塊，肯定有主戰主和的。哈梅內伊剛走，下面各路人馬都想在新老板面前表現表現，有人遞個話、探探風，再正常不過了。這最多算是留個后手，不能當風向標看。

真正值得關注的，是伊朗那邊的新話事人已經定了——剛去世的前最高領袖哈梅內伊的次子，穆杰塔巴·哈梅內伊。

這位新領導人不簡單。上過兩伊戰場，熟悉軍事和安全系統，還長期和伊斯蘭革命衛隊關系密切，之前就被美國制裁過，本身立場就屬于強硬派。更關鍵的是，他老爹是在美以聯合打擊中身亡的，于情于理，他都不可能一上臺就搞“握手言和”那一套。

于情，殺父之仇；于理，強硬人設不能崩，內部那么多革命衛隊的兄弟看著呢。所以大概率會延續甚至升級之前的對抗路線。這無疑給本就一團亂麻的中東局勢，又埋了一顆定時炸彈。

很多人看到這就開始慌了，覺得第三次世界大戰要來了，油價要飛天了，黃金要沖破銀河系了。

我覺得倒也不用那么緊張。

這仗啊，不可能持續太久，或者說，烈度肯定會降下來。大的邏輯我跟你們說過好幾次：美國航母出動，看著唬人，帶的彈藥就那么多。你讓它持續狂轟濫炸一個月，它自己也接不上氣。這不是玩游戲，搓個技能就有無限火力。

真要像當年伊拉克、阿富汗那樣，成千上萬地面部隊開進去，跟革命衛隊打巷戰、打游擊，那美國自己就先崩了。國內反戰浪潮、天文數字的軍費開支、深不見底的泥潭，哪個都夠它喝一壺的。

所以最可能的劇本就是：轟轟烈烈搞幾輪定點清除，把面子找回來，把姿態做足，然后找個臺階，開始扯皮。該制裁制裁，該罵街罵街，但真刀真槍的活兒，會越來越謹慎。

任誰上場，都繞不開這個現實。打仗打的是錢，是后勤，是國內的民意和耐心，不是光靠嘴硬就行的。

所以啊，估計要開始交易結束+反彈了。

最后，別忘記周四定投，今天定投『永盈洞見』2500元、『全球洞見』2500元。我買入的這個組合入口在這里：『永盈洞見』、『全球洞見』，雪球基金搜索可以找到。

以上。