扛不住了，人形機器人企業批量倒閉

競爭不過中國公司、融不到錢，歐美機器人迎來倒閉潮。

作者 |許麗思

編輯 |漠影

拿到最后一筆堪稱杯水車薪的15萬美元（約合人民幣102萬）的融資后，這家明星人形機器人企業又撐了幾個月，最終還是走向了倒塌。

今年2月初，美國人形機器人創企Cartwheel Robotics宣布倒閉。創始人曾先后任職波士頓動力、迪士尼夢想工程，行業經驗豐富。這家公司靠著一個7個人的團隊，在成立的一年內就造出來兩款人形機器人產品。

這不是孤例，2025年開始，從硅谷新星到歐洲老牌，K-Scale Labs、Rethink Robotics、Aldebaran等一批機器人企業因為資金鏈問題，在量產前夜接連折戟。

與此同時，中國人形機器人企業的融資節奏卻越來越快，金額屢創新高。

▲2025年以來，中國部分人形機器人企業大額融資情況統計

一邊是熱錢涌動，一邊是資金枯竭，人形機器人賽道正上演著一場冰火兩重天的分化。那些倒下的歐美公司，究竟沒能跨過哪道坎？

01.

創始人曾參與打造波士頓動力Atlas、

迪士尼機器人

回看創始人Scott LaValley的職業履歷，可以說很耀眼。

他在波士頓動力從事早期雙足機器人Petman的研發工作長達約七年，直到公司被谷歌收購。

之后，他又在谷歌的母公司Alphabet繼續工作了兩年，擔任初代Atlas機器人的高級機械設計工程師，相關研發還參與了DARPA機器人挑戰賽。

▲Petman機器人

2016年，他轉戰迪士尼幻想工程，在這里呆了五年，親手操刀“格魯特寶寶”（Baby Groot）機器人。正是這兩段截然不同的經歷，在他心中埋下了創業的種子。

▲Baby Groot機器人

“在波士頓動力，我們以制造‘令人恐懼’的機器人而聞名，”LaValley曾回憶道，“我的孩子們看到Atlas會說：‘這太嚇人了。’但在迪士尼，我帶他們去園區時，他們看到Baby Groot會興奮地露出燦爛的笑容，問：‘那真的是Baby Groot嗎？我可以抱抱它嗎？’那一刻我意識到，這才是我希望機器人帶來的體驗。”

雖然Baby Groot從未商業化，但對LaValley來說，它重新定義了機器人的可能性。2022年，當行業明星Figure AI向他伸出橄欖枝時，他選擇了拒絕，轉而創立Cartwheel Robotics，瞄準家庭陪伴型機器人賽道。

這支僅有7人的團隊，不到一年就開發出兩款原型機。

主打社交陪伴的Yogi采用了獨特的“幼兒比例”設計——圓潤的線條、大大的腦袋，甚至有些胖乎乎。“當我看到Yogi時，我感覺它不像個機器人，而是一個角色。”LaValley說。

另一款原型機Speedy則定位為可定制商業平臺，可以像Baby Groot那樣塑造成各種IP角色。

▲Yogi機器人

在關停前幾個月，Cartwheel還展示了其核心技術成果——“運動語言模型”（MLM）。該模型能將文本或語音指令直接轉化為機器人富有表現力的行為，讓Yogi實現自平衡行走、手勢模仿，并通過大模型生成個性化互動動作，擺脫了傳統機器人“交互僵硬”的痛點。

LaValley曾這樣描述他的理想：“Cartwheel機器人是一個小巧、友好的人形機器人，旨在為我們的生活空間帶來歡樂、溫暖和一些日常的魔力。它不僅僅是一件科技產品，而是一種你能感受到的存在。”

02.

倒閉前最后一輪融資，102萬

從融資歷程來看，Cartwheel Robotics始終未能獲得資本的足夠青睞。

該公司2022年成立后，通過自身營收及少量外部投資，累計融資近300萬美元。最后一筆融資發生在2025年6月，加拿大投資公司New Wave僅進行了15萬美元（約合人民幣102萬元）的戰略投資。

對于一家機器人公司而言，這筆資金無異于杯水車薪。

▲LaValley在LinkedIn發布的告別公告

2月7日，LaValley在LinkedIn發文，詳細復盤了倒閉原因，“在硬件領域，資金就是氧氣”，他直言，Cartwheel Robotics最終未能找到合適的資本合作伙伴，無法彌合當前發展進展與未來潛力之間的差距——這正是壓垮這家初創企業的最后一根稻草。

回顧四年歷程，LaValley感慨萬千。團隊最后帶著原型機Speedy前往摩爾碼頭，在金門大橋的映襯下完成最后一次展示，“我們努力打造的一切都清晰可見，充滿了希望”。盡管最終未能走到最后，但他對團隊取得的成就倍感自豪。

值得關注的是，LaValley在公告末尾向所有創業者發出警示：“沒有錢也比錯誤的資金好。”

這句話背后，或許暗含著公司在融資過程中遭遇的困境——在資本寒冬中，饑不擇食的融資選擇可能比拿不到錢更危險。

Cartwheel Robotics的倒下，折射出當下人形機器人賽道的殘酷現實。一方面，行業頭部公司動輒獲得數億美元融資；另一方面，中小型創新企業卻面臨資金枯竭的困境。技術情懷與商業潛力之間的鴻溝，成為橫亙在無數初創公司面前的生死線。

那個試圖用家庭陪伴機器人傳遞溫暖的團隊，終究沒能等到資本的回心轉意。

03.

融不到錢，

歐美人形機器人倒閉潮來襲

2025年11月，硅谷人形機器人初創公司K-Scale Labs的創始人Benjamin Bolte向投資者發出一封告別信。信中宣布：團隊解散、訂單全額退款、所有技術開源。

這家成立尚不足一年的公司，曾備受矚目——三輪融資順利完成，兩款產品發布在即，訂單金額突破200萬美元，甚至連OpenAI機器人業務負責人也出現在客戶名單中。然而，就在量產啟動的前夜，資金鏈驟然斷裂。到2025年11月，賬面上僅剩下40萬美元，連發工資都已不夠。

Bolte在復盤視頻中坦言，除了融資失敗、現金流失控外，來自中國機器人廠商的競爭也擠壓了生存空間。“過去最便宜的機器人賣9萬美元，現在中國同行已經把價格打了下來。”他說。

▲K-Bot機器人

機器人界的“老兵”也沒能逃過命運的重擊。由麻省理工傳奇學者Rodney Brooks創立的Rethink Robotics，曾以Baxter和Sawyer開創協作機器人品類。這家公司在2018年首次倒閉后被德國HAHN集團收購，2024年9月高調重啟美國業務，推出全新產品線。

但僅僅不到一年，2025年8月，它第二次宣布死亡。前CEO Julia Riemenschneider透露，產品在尚未成熟時倉促推向市場，銷量遠不及預期，投資方最終選擇撤資。

在社交機器人賽道，2025年2月，曾風靡全球的Pepper和Nao機器人的制造商Aldebaran進入司法清算程序。這家誕生于巴黎的先鋒企業，曾獲軟銀投資，其機器人一度出現在日本門店、法國機場和中國銀行的展廳。倒閉后，其核心資產最終被一家中國公司接手。

▲Pepper機器人

同月，專注兒童情感陪伴的Embodied也宣告關閉。其代表作Moxie——一款售價799美元、專為自閉癥兒童設計的藍色小機器人，曾陪伴無數孩子學習情緒表達。這家公司的投資方陣容豪華，有英特爾旗下旗下風投Intel Capital、豐田的AI Ventures、亞馬遜的Alexa 基金、索尼創新基金和Vulcan Capital等。

關于倒閉原因，Embodied公開表示，“盡管我們竭盡全力尋求其他資金，但仍然未能完成一輪關鍵融資。領投方在最后階段退出，導致公司失去繼續運營的可能性。”

▲Moxie機器人

從硅谷新星到歐洲老牌企業，這一年的倒下令行業唏噓不已。

04.

結語：供應鏈、資金與市場，

人形機器人企業必須邁過的生存門檻

2025年多家明星機器人公司接連倒閉，揭示了人形機器人賽道殘酷的生存法則。

首先是供應鏈的斷層。歐美創業公司面臨一個尷尬現實，Benjamin Bolte在復盤時提到，中國機器人公司正依托完整的本土供應鏈快速崛起，就像當年大疆主導無人機市場一樣。這不僅是成本問題，而是美國打造復雜硬件的產業配套能力跟不上。

其次是資金的斷檔。人形機器人開發投入極大，那些融資僅數百萬美元的公司，根本撐不到量產那一天。

最關鍵的是商業化的失敗。很多公司把精力花在讓機器人看起來厲害上，卻無法解決最核心的問題：客戶為什么需要它？當產品只能做拍demo、導覽、表演，找不到真正的應用場景，買單的只剩下投資人，而不是市場。

供應鏈、資金、市場，這三道坎，決定了誰能活下來，誰會成為倒下的那一個。人形機器人行業正在回歸理性：光會講故事已經不夠了，能解決實際問題的公司，才能走得更遠。