國際石油巨頭達成發展共識

2025年以來，國際油氣行業及大石油公司已形成行業發展共識：其一，當前油氣行業仍處于相對景氣周期；其二，到2050年及以后，石油、天然氣與煤炭合計仍將占據全球能源消費總量的一半，未來數十年間，油氣將持續為全球經濟增長提供動力。

基于上述共識與判斷，國際石油公司在過去一年的戰略演進中，呈現出六點新特征。

發展戰略的新內涵漸成體系

當前國際地緣政治沖突加劇、市場供需波動頻繁、ESG監管要求趨嚴，國際石油公司身處愈發復雜多變的發展環境，為牢牢守住行業領先地位，其發展戰略正經歷系統性升級，“價值”與“可持續”兩大核心理念愈發凸顯且深度融入戰略框架。

在價值導向層面，企業不再單純追求規模擴張，而是更加聚焦價值實現，通過優化資產結構、提升運營效率等方式拓寬盈利空間；更加看重穩定且高質量的現金回報，通過精準控制成本、提高資產周轉率，確保現金流的可持續性；更加注重股東分配與滿意度，通過常態化股票回購、提高股利支付率等務實舉措，強化與股東的利益綁定；更加著力平衡長期價值與短期盈利回報，既保障當下經營業績的穩健性，又持續投入核心能力建設以支撐未來增長；更以“價值增長”為核心引擎，在低成本運營的基礎上，推動油氣核心業務的規模有序擴張，同時不斷提升盈利能力的穩定性與成長性。在發展戰略中，從“油氣業務歸核化”到“增強油氣”，油氣核心業務發展成為近中期戰略發展主要方向。

業務布局核心聚焦漸成體系

國際石油公司優化全球油氣資產布局，聚焦高價值高回報區域和資產。

在油氣勘探開發領域，深耕成熟盆地、緊跟熱點盆地、搶占前沿盆地，圍繞“北美非常規、深水和一體化天然氣”三大戰略核心資產，加大“兩環”（環非洲圈與環拉美圈）海域勘探區塊的獲取力度，通過“雙輪驅動”，培育短期利潤和長期價值增長領域；殼牌、艾奎諾、埃克森美孚、埃尼、道達爾能源、bp、雪佛龍七大國際石油公司在“環非洲圈”海域作業者權益區塊面積占比達99.6%，在“環拉美圈”作業者權益區塊面積占比達77.3%。

同時，出于地緣政治、能源安全、油氣業務降低碳足跡等考量，通過撤資、剝離資產等方式收縮全球業務布局，參與油氣合作的國家數量持續降低，資產地域性集中趨勢加速；雪佛龍、殼牌海外上游資產所在國的數量由2014年的30余個下降至2025年的20個；埃克森美孚、bp和道達爾能源僅剩10余個。

戰略投資重點漸成體系

國際石油公司將投資重點調整到中短期投資回報率更高、價值更大的油氣項目上，追求石油產量穩中有升和天然氣產量快速增長。

2025年，bp在總資本支出下降的情況下，將上游油氣業務投資由85億美元/年增加到110億美元/年，重點投向北美非常規等高效領域，以實現2030年前增產至230萬~250萬桶/日的目標；埃克森美孚將總投資的70%分配給二疊紀、圭亞那和LNG等優勢資產，到2030年來自這些優勢資產的油氣產量將占總產量的60%。

核心經營策略漸成體系

在國際變亂交織復雜環境中，國際石油公司認識到滿足投資者和資本市場并得到他們的支持是其生存并謀求長遠發展的基石。

由此，過去一年，更加重視現金流、利潤而非產量和規模，更加關注股東回報和資本市場態度而非政府、監管機構、氣候和環保組織的認可和評價。與以往追求產量提升、投資增長不同的是，國際石油公司核心經營策略按照股東回報（股票回購+維持并增加股利分配）—降低債務比例（償還債務+優化資產負債表）—固定資產投資（油氣業務+轉型業務）的順序和邏輯展開的體系已經逐步形成。

管理變革重點漸成體系

新一輪科技革命和產業變革方興未艾，科技創新成為百年變局的關鍵變量，人工智能引領第五次技術革命，推動能源與化工行業的數智化變革。

國際石油公司通過數智化轉型、數智化賦能管理開展了以下四類管理變革：一是促進戰略規劃體系提升完善。國際石油公司都將數字化轉型、數智化發展提升到公司戰略層面。二是促進組織架構重構和治理體系優化。國際石油公司通過數字化轉型、數智化賦能促進組織架構扁平化和敏捷化，打破傳統科層制壁壘，減少層級，快捷對外響應，實現跨部門協同，提升組織敏捷性，促進組織高效柔性。三是促進業務流程再造。利用信息化手段將分散的環節聯通起來，使用AI和仿真技術對油氣生產經營業務流程進行優化，形成流程柔性化和定制流程個性化；四是促進商務模式優化。通過數字化轉型和數智化賦能管理，為商業模式創新提供技術支撐和思維變革，實現了客戶價值主張創新并開展個性化定制服務并拓展應用場景，實現了盈利模式創新和數據變現。

資產并購模式漸成體系

國際石油公司為了尋求在國際政治經濟形勢不安定、世界經濟不確定性、國際油氣價格不穩定、供應鏈安全下的防控風險和有機協同，開展了有助于完善產業鏈的縱向并購。其中，埃克森美孚、雪佛龍等國際石油公司開展了碳業務公司和礦產金屬公司的橫向一體化并購，補強油氣低碳產業鏈和清潔能源產業鏈；沙特阿美、阿布扎比國家石油公司（ADNOC）、卡塔爾能源為代表的中東油氣公司則是大肆收購歐美天然氣業務資產以及煉化、化工和銷售業務資產，強化油氣產業鏈一體化業務布局。

展望2026年及更遠的未來，國際石油公司的油氣業務聚焦發展戰略、選擇性低碳轉型發展戰略、油氣業務+數字化融合發展戰略、價值性創造和可持續發展追求戰略會更加突出。

（原文題目：《六大方向，國際石油巨頭謀變新棋局》）