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最新航運數據顯示，作為俄羅斯“打折石油”最大買家之一的印度，正在悄然調整其原油進口版圖。來自俄羅斯的原油大幅減少，而中東地區的份額則顯著增加。這一轉變背后，是美國制裁的壓力，還是市場理性的選擇？
根據數據分析公司Kpler的監測，印度從俄羅斯進口的原油在2026年1月的前三周降至約110萬桶/日。這一數字顯著低于2025年12月的121萬桶/日，與2025年中期超過200萬桶/日的高峰相比，堪稱“腰斬式”下跌。
包括信實工業、印度斯坦石油公司（HPCL）、HPCL-米塔爾能源和芒格洛爾煉油廠在內的多家印度主要煉油商，已暫停了從俄羅斯進口原油。不過，納亞拉能源等部分煉油商因受限于歐盟制裁下的供應替代選項，仍在嚴重依賴俄羅斯原油。
這一轉變的直接驅動力，是美國在2025年11月21日生效的新一輪制裁。該制裁針對俄羅斯石油、盧克石油及其子公司，顯著增加了相關交易的合規風險和法律不確定性。
Kpler首席研究分析師蘇米特·里托利亞指出：“印度2026年1月的原油采購明顯向風險較低且更可靠的供應轉變。”煉油商在制裁壓力下，不得不優先考慮供應鏈的穩定性和運營安全，盡管從經濟性上看，俄羅斯原油依然具有吸引力。
簡言之，煉油商在“便宜但有風險”和“略貴但更穩”之間，開始傾向于后者。
俄羅斯減少的份額，迅速被來自中東的原油填補。
- 伊拉克：對印度的供應量攀升至每日90.4萬桶，幾乎與當前俄羅斯的進口量持平。
- 沙特阿拉伯：1月份對印度供應達92.4萬桶/日，較2025年4月的低點（53.9萬桶/日）大幅增長。
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