慧谷新材IPO：雙輪驅動筑增長 專精特新子公司成產能引擎

12月9日，廣州慧谷新材料科技股份有限公司（以下簡稱“慧谷新材”）成功通過深交所創業板上市委員會審核。慧谷新材是一家專注于高分子材料領域，基于自主研發驅動的平臺型功能性涂層材料企業，致力于成為全球領先的功能性材料科技創新引領者。通過本次首次公開發行上市，公司將進一步提升公司治理水平與運營效率，增強企業履行社會責任的能力，為實現可持續發展、提升綜合競爭優勢以及持續創造股東與社會價值奠定基礎。

招股書顯示，2022-2024年公司營收從6.64億元增至8.17億元，扣非凈利潤從2683.66萬元飆升至1.42億元。2025年上半年，公司營業收入和歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4.96億元和1.70億元，分別同比增長30.42%和48.48%。這份亮眼業績背后，是技術突破、市場卡位與管理升級的三重驅動，而全資子公司清遠慧谷作為“國家級專精特新小巨人”，更成為產能釋放與技術轉化的核心載體。

技術驅動：雙平臺突破構筑國產替代壁壘

慧谷新材自1999年成立便錨定“合成難”的行業痛點，搭建“功能性樹脂+涂層材料”雙技術平臺，形成“樹脂自供+涂層復配”的技術閉環。截至2025年6月末，公司已擁有84項授權專利，其中發明專利79項，包括2項美國發明專利和2項日本發明專利。同時，公司參與制定了6項國家標準、2項行業標準、9項團體標準，4項市級科技成果。

持續高研發投入是技術突破的基石。研發團隊達206人，博士及碩士占比31.5%，建成萬平米研發實驗室。公司主要產品經過約2至6年較長時間的技術研發、工藝調整以及持續不斷的量產迭代，成功實現國產化替代。在換熱器節能涂層材料和金屬包裝鋁蓋涂層材料領域，公司的國內市場占有率分別超過了60%和30%，公司是國內少數實現集流體涂層材料、Mini LED用光電涂層材料國產替代的供應商。公司也實現了換熱器節能涂層材料、金屬包裝涂層材料、光電涂層材料、集流體涂層材料的產業化，在多個領域建立起完整的國產替代體系。

市場拓展：“1+1+N”布局捕捉多賽道紅利

公司長期深耕核心功能性樹脂的關鍵技術研發與產業化應用，構建起功能性樹脂與功能性涂層材料兩大技術平臺，已形成面向家電、包裝、新能源、電子四大下游應用場景的“1+1+N”產業布局體系。

公司自設立以來持續為客戶提供高質量的產品，在涂層材料行業形成了一定的行業影響力和品牌形象。換熱器節能涂層材料、金屬包裝鋁蓋涂層材料享有較高的市占率，實現了國產涂層材料對進口涂層材料的替代，推動了產業鏈的技術進步和降本增效。家電領域，服務格力、美的、海爾等龍頭，2024年相關收入達3.09億元，2025年上半年同比增21.5%；包裝領域綁定雪花啤酒、王老吉等知名企業，2024年銷量增長28%；新能源領域切入億緯鋰能、中創新航供應鏈；電子領域Mini LED光電涂層已批量供應京東方、TCL，隨著顯示技術升級進入放量期。

管理與產能：專精特新子公司成關鍵引擎

作為慧谷新材全資子公司，清遠慧谷2025年10月獲評“國家級專精特新小巨人”，是公司產能擴張與技術落地的核心樞紐。該子公司專注于環保型涂料、高分子樹脂生產，2024年產值達5.6億元，同比增14.5%，目前承擔著公司IPO募投的核心項目。

根據招股書，公司擬募資9億元，其中4.05億元投入清遠慧谷年產13萬噸環保型涂料及樹脂擴建項目，2億元用于其研發中心建設，0.45億元用于慧谷新材生產線技術改造項目。項目建成后將新增5萬噸功能性樹脂和8萬噸涂層材料產能，重點供應新能源、電子等高增長領域。其中，其新材料技術有限公司年產13萬噸環保型涂料及樹脂擴建項目主要是基于公司成熟工藝流程，新增先進生產設備、檢測設備，提高涂層材料和樹脂的產能水平。而生產線技術改造項目主要是通過引進先進自動化設備，提高生產效率。

本次募集資金的主要目的在于補充流動資金從而滿足公司后續生產經營發展的資金需求，降低流動性風險，為公司的業務發展提供有力支持，提升公司綜合競爭力。

未來展望：資本賦能邁向全球材料標桿

公司本次募集資金投資項目之間與現有主營業務及核心技術緊密結合，互相支持，將有助于落實公司的戰略目標及規劃，提升公司的市場競爭力，鞏固并進一步提高公司的核心競爭力。

展望未來，慧谷新材所屬行業受到國家產業政策大力支持，進口替代市場空間廣闊，且應用領域隨著技術創新而逐步擴大。而公司也將憑借技術壁壘、產能優勢與賽道卡位三重優勢，有望在國產替代浪潮中持續提升全球份額。清遠慧谷作為專精特新標桿，將持續為母公司提供產能與技術支撐，推動公司從“國內單項冠軍”向“全球材料標桿”邁進。