對量化的限制，利好慢牛，不利好股民

上周有一個傳言，說是要限制量化交易。

內容大概有兩條：

1.對交易報盤增加統一延時；

2.要求券商在3個月內清退所有客戶專屬設備。

很多散戶朋友一聽到量化被限制就拍手稱贊。

我得潑你一盆冷水了。

難道在沒有量化交易的日子里，股民就賺到錢了？

這次對量化的限制并不是要保護散戶，限制量化從來就保護不了散戶。

這次的限制有兩層一大一小的意義！

我們先從小的講起。

一、量化之間公平PK

這次的限制實際上是限制了某些量化交易的速度。

他們把服務器搬到交易所機房，這樣就能使得延時減少，交易的速度提高。

對于一些對速度有要求的量化策略就十分有利。比如，打板策略，T0策略，高頻期貨策略等等。

這就帶來了交易的不公平性。屬于一種尋租展業。

那些無法將服務器搬進機房的人，就會吃虧。

當然，對于散戶來說，無論有沒有這種尋租，他們在高頻交易上都干不過量化。

所以這種限制對散戶沒啥意義。該虧錢，照樣虧錢。

不過量化與量化之間的競爭就更加公平了。

你可能會問：這種限制有啥意義呢？

這意味著政策正在構建一個公平的交易環境。你說這事重不重要呢？

其實今年4月份，交易所就公布了《程序化交易管理實施細則》。

這次的限制是在原來規則上的查漏補缺。

從這里，我們能看到管理層的決心。

量化機構也好，散戶也罷，憑自己的實力賺錢無可厚非，但利用制度的漏洞，利用不公平優勢賺錢是不行的。

這就會使得量化機構們專注于提高自己的核心競爭力，也就是提升自己的交易策略和投研能力。

此外，這更是一種反內卷。

如果不把這些不公平的漏洞補了，機構們為了在競爭中取勝，不得不向券商交錢。

由此可見，反內卷的風已經吹到量化交易了。明天吹到的地方會非常多。

這就有利于經濟整體的回升。

說完小的影響，我們在說說大的影響。

二、慢牛的基礎更加夯實

A股暴漲暴跌，為啥？

游戲規則就決定了它的本性。

這些規則就會催生一些現象，比如：

1.公募基金風格漂移；

2.極端抱團；

3.以圈錢為目的上市；

4.上市公司質量差；

5.妖股橫行，垃圾股漲得比優質股票還好等等。

從去年開始，管理層開始著手不斷改變A股的制度設計，比如，公募新規，私募新規，退市新規，減持新規，長期資金入市，保險公司考核制度改革，量化新規，嚴格化IPO，鼓勵分紅回購，央行的兩個創新工具，公募銷售新規等等。

這些規則最終會體現為寬基指數走慢牛！

關于這次對量化的限制，實際上是讓量化在公平的環境里鐮刀互砍。

這種強者之間的互砍，反而是有利于指數走慢牛的。

你看看美國那邊的，大都是玩量化的（至少運用了量化的工具），而指數是持續的慢牛。

更有趣的是，當高手在里面互砍，結果是高手們大都跑不贏指數。

這就是神奇之所在。

其實，我們的股市最終也會是機構主導，清退散戶。

說句很扎心的話，慢牛的代價就是散戶的犧牲。

但這不是壞事，因為居民最終大都會通過基金，保險，年金，理財等方式入市。

大家都不親自炒股了，股市反而更容易賺錢了。

三、不用妖魔化量化交易

量化交易只不過是通過算法構建的交易策略而已。

其實每個人都可以輕松學會量化交易。

比如，各類指數其實也是量化策略。

滬深300就是取流通市值前300只股票做成的組合，每半年調倉一次。

這是一種市值策略，只不過它的交易頻率很低。

還有基本面量化，中性策略，指數增強，量化多頭等等。

只要是不利用不公平優勢賺錢，就無可厚非。

說白了，量化策略就是一套交易體系，散戶就是沒有交易體系，所以才虧錢的。

當然，交易本來就是負和游戲，最終一定是少數人賺錢，大多數人虧錢。

這個是事實，一定要認清。

那么我們交易前就要先確保自己的策略是有效的，并且自己能嚴格的執行策略。

很可惜，散戶們大都不具備這些能力。

所以，單單是不停的罵量化，一點用都沒有，該虧的錢，一點都不會少。

你看看印度股市，散戶是T+0，機構是T+3。

然而印度的股民照樣被機構割得體無完膚。

相反，如果你真的是來投資的，投資可以是正和游戲，那么就不存在割不割韭菜這個說法。比的就是你對企業、行業和商業的認知能力。

四、散戶的未來

未來a股肯定是機構主導的天下。

這并不是說散戶就一定被割韭菜。

其實，在機構主導下，指數更容易走慢牛，市場更加有效，散戶其實是更容易賺錢的。

在有效的市場里，比的主要是持有的時間。

而散戶既沒業績和考核壓力，資金也靈活，其實是更有優勢的。

只不過散戶朋友往往不充分利用自己的優勢，反而是進入自己不擅長的領域去試圖割別人韭菜。

無論想不想看到，A股未來一定是直接下場炒股的散戶越來越少。

而隨著管理層募集的制定各種政策，修改游戲規則，股市將加速形成良性循環。

我們已經在慢牛之中了。（諷刺的是，很多人居然沒賺到錢）

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